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2011年1季度基金定投组合全攻略(附表)
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来源：人民网 作者：admin 发布时间：2011-02-14
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表15 银华富裕主题历史业绩
截至日：2011-1-28
|
类别
|
总回报
|
上证指数
|
超越指数
|
股票型基金收益
|
超越同类基金
|
同类基金排名
|
|
最近3月
|
-5.87
|
-7.59
|
1.72
|
-7.4
|
1.53
|
66/210
|
|
最近6月
|
10.39
|
4.37
|
6.02
|
8.08
|
2.31
|
54/193
|
|
最近1年
|
12.74
|
-7.91
|
20.65
|
3.74
|
9
|
21/169
|
|
最近2年
|
94.37
|
38.28
|
56.09
|
53.38
|
40.99
|
4/129
|
|
最近3年
|
3.83
|
-42.19
|
46.02
|
-21.8
|
25.63
|
3/94
|
|
2007年（大牛市）
|
110.27
|
96.66
|
13.61
|
129.76
|
-19.49
|
51/63
|
|
2008年（熊市）
|
-50.47
|
-65.39
|
14.92
|
-51.88
|
1.41
|
37/100
|
|
2009年（牛市）
|
91.88
|
79.98
|
11.9
|
71.3
|
20.58
|
10/135
|
|
2010（震荡下跌）
|
15.68
|
-14.31
|
29.99
|
3.52
|
12.16
|
24/180
|
资料来源：海通证券基金研究中心
基金经理：王华具有多年研究与投资经验。曾在西南证券（600369）(600369)有限责任公司任职。2000年10月进入银华基金管理有限公司，先后在研究策划部、基金经理部工作，曾管理过银华保本(180002)、银华货币两只基金，现任投资管理部副总监。经济学硕士，具有从业资格。从2006年11月16日以来，一直担任该基金的基金经理。
基金公司：银华基金公司目前有19只基金，截止2010年12月31日资产规模达到855亿，在所有基金公司中排名前十。从业绩来看，该公司获得海通证券最新基金公司股票管理能力5星级评价，旗下股票和混合型基金中3只获得海通通证券基金评级的5星级，整体业绩较优秀。
表16 银华基金公司旗下业绩
截至日：2010-12-31
|
公司评级
|
评级分类
|
旗下基金总数
|
旗下基金总规模（亿元）
|
|
★★★★★
|
股票投资
|
19
|
855
|
资料来源：海通证券基金研究中心
投资风格：银华富裕主题基金设立以来股票仓位相对稳定，多数时间基金仓位维持在75%-95%之间，整体高于同类基金平均水平，同时秉承顺势而为的特点，对市场大趋势的变化进行果断调仓，对小波动采取淡化的策略。在选股方面，银华富裕主题偏好大盘成长型个股并且持股较为分散，第一大重仓股持股比例仅为4.39%，对风险控制意识较强。换手率不高，处于同类基金中等偏下水平，对于看好的股票能够持有一段时间。近期行业集中度相对较高，主要持有机械设备、商业和食品饮料。
表17 银华富裕主题的资产配置情况
| |
本期占净资产比例(%)
|
上期占净资产比例
|
变动(%)
|
|
股票资产
|
87.74
|
81.16
|
6.58
|
|
债券资产
|
2.08
|
2.07
|
0.01
|
|
现金资产
|
7.03
|
7.67
|
-0.64
|
|
其他资产
|
3.62
|
10.17
|
-6.55
|
资料来源：海通证券基金研究中心
表18 银华富裕主题的行业配置情况
|
类别
|
上期占净资产比例（%）
|
本期占净资产比例（%）
|
变动（%）
|
|
农、林、牧、渔业
|
3.8
|
2.51
|
-1.29
|
|
采掘业
|
0.28
|
2.08
|
1.8
|
|
食品、饮料
|
7.88
|
7.07
|
-0.81
|
|
纺织、服装、皮毛
|
1.15
|
0.92
|
-0.23
|
|
木材、家具
|
0
|
0
|
0
|
|
造纸、印刷
|
0.19
|
0
|
-0.19
|
|
石油、化学、塑胶、塑料
|
6.53
|
5.83
|
-0.7
|
|
电子
|
3.49
|
1.76
|
-1.73
|
|
金属、非金属
|
3.96
|
5.24
|
1.28
|
|
机械、设备、仪表
|
15.51
|
18.05
|
2.54
|
|
医药、生物制品
|
10.63
|
9.67
|
-0.96
|
|
其他制造业
|
2.16
|
1.22
|
-0.94
|
|
电力、煤气及水的生产和供应业
|
0.5
|
0.54
|
0.04
|
|
建筑业
|
2.68
|
2.33
|
-0.35
|
|
交通运输、仓储业
|
0.55
|
0.61
|
0.06
|
|
信息技术业
|
4.16
|
3.37
|
-0.79
|
|
批发和零售贸易
|
10.23
|
8.63
|
-1.6
|
|
金融、保险业
|
1.56
|
4.5
|
2.94
|
|
房地产业
|
0.09
|
3.16
|
3.07
|
|
社会服务业
|
3.69
|
8.42
|
4.73
|
|
传播与文化产业
|
0.29
|
0
|
-0.29
|
|
综合类
|
1.84
|
1.85
|
0.01
|
（5）大成景阳领先
结论：历史业绩表现良好，尤其是最近两年以来业绩良好，行业配置能力出色。基金经理具有11年从业经验，目前担任投资部总监，所处基金公司规模大，实力雄厚。2009年的牛市具有一定进攻性，其在震荡市以及熊市中业绩也较好，对于看好的行业投资集中度较高，个股投资分散，偏好大消费。适合具有较高风险承受能力的投资者持有。
基本信息：大成景阳领先成长基金成立于2007年12月11日，截至2010年12月31日基金规模为74.12亿元，该基金投资标的偏好成长股，选择代表我国新兴经济体特点、具有核心竞争力的领先上市公司进行投资，分享中国经济高速成长果实，获取超额收益。大成景阳领先产品契约约定，股票投资比例为基金总资产的60%～95%，基金业绩比较基准为80%×沪深300指数＋20%×中信标普全债指数。
历史业绩：大成景阳领先基金虽然近三个月业绩有所下滑，但时间相对较短，中长期业绩表现较好，具有良好的持续性，在同类股票型基金中排名较为靠前，见表19。大成景阳领先基金由于成立期初建仓较为迅速，因而在后来的熊市中表现不佳，但在2009年的牛市和2010年以来震荡市中的表现较好。
表19 大成景阳领先历史业绩
截至日：2011-1-28
|
类别
|
总回报
|
上证指数
|
超越指数
|
股票型基金收益
|
超越同类基金
|
同类基金排名
|
|
最近3月
|
-7.93
|
-7.59
|
-0.34
|
-7.4
|
-0.53
|
112/210
|
|
最近6月
|
11.43
|
4.37
|
7.06
|
8.08
|
3.35
|
46/193
|
|
最近1年
|
17.5
|
-7.91
|
25.41
|
3.74
|
13.76
|
13/169
|
|
最近2年
|
88.25
|
38.28
|
49.97
|
53.38
|
34.87
|
6/129
|
|
最近3年
|
|
|
|
|
|
|
|
2008年（熊市）
|
-55.43
|
-65.39
|
9.96
|
-51.88
|
-3.55
|
74/100
|
|
2009年（牛市）
|
81.28
|
79.98
|
1.3
|
71.3
|
9.98
|
27/135
|
|
2010（震荡市）
|
20.4
|
-14.31
|
34.71
|
3.52
|
16.88
|
14/180
|
资料来源：海通证券基金研究中心
基金经理：大成基金管理有限公司股票投资部总监。具有11年证券从业经历，曾任光大证券（601788）(601788)研究所研究员、四川启明星投资公司总经理助理。2004年4月加入大成基金管理有限公司，2006年1月-2008年1月期间曾任大成价值增长(090001)证券投资基金经理。2005年2月起开始担任景阳证券投资基金（2007年12月11日封转开为大成景阳领先股票型证券投资基金）基金经理。
基金公司：大成基金公司目前有20只基金，资产规模达到994亿，在所有基金公司中位居前十。从业绩来看，该公司获得海通证券最新基金公司股票管理能力五星级评价，特别是在10年股市的风云突变中整体表现良好。
表20 大成基金公司旗下业绩
规模数据截至日：2010-12-31
|
公司评级
|
评级分类
|
旗下基金总数
|
旗下基金总规模（亿元）
|
|
★★★★★
|
股票投资
|
22
|
994
|
资料来源：海通证券基金研究中心
投资风格：大成景阳领先基金拥有优秀的行业配置能力，较为注重行业轮动带来的投资机会，前三行业集中度较高。10年四季度，大成景阳重点配置了食品、医药和机械设备，持有比重合计达50%左右，表明对消费类行业的看好。这些行业未来将是推动中国经济增长的重要驱动力，但同时也遭遇了估值压力较大的问题。该基金持股集中度不高，各重仓股占净值的比重较为均衡，且换手率较低，以持有为主。资产配置方面，在多数时期维持较高的仓位水平，主要通过精选个股来对抗市场的短期波动。该基金通常并不对市场的走势进行预判操作，而是积极顺势而为，是典型的“右侧交易者”。从08年2季度及10年2季度的大幅减仓和09年1、2季度的大幅加仓，我们可以清晰的看到该基金顺势而为的这一特点。
表21 大成景阳领先的资产配置情况
| |
本期占净值产比例(%)
|
上期占占净值产比例(%)
|
变动
|
|
股票资产
|
91.97
|
88.59
|
3.38
|
|
债券资产
|
3.93
|
4.03
|
-0.1
|
|
现金资产
|
4.87
|
5.64
|
-0.77
|
|
其他资产
|
0.11
|
2.19
|
-2.08
|
资料来源：海通证券基金研究中心
表22 大成景阳领先的行业配置情况
类别上期占净资产比例（%）本期占净资产比例（%）变动（%）
食品、饮料25.0628.483.42
医药、生物制品16.311.8-4.5
机械、设备、仪表12.1411.06-1.08
采掘业5.819.093.28
金融、保险业2.94.551.65
石油、化学、塑胶、塑料2.224.412.19
批发和零售贸易4.583.82-0.76
金属、非金属5.773.8-1.97
农、林、牧、渔业2.422.72
来源：海通证券
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