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2011年1季度基金定投组合全攻略(附表)
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来源：人民网 作者：admin 发布时间：2011-02-14
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（2）华商盛世成长
结论：设立以来业绩表现突出，基金规模稳步增长。所处基金公司发展迅速，投研团队较稳定，基金经理孙建波以前管理过中信红利(288002)基金，历史业绩表现也非常好，选股能力突出，曾任策略分析师，对资产配置也有一定的前瞻性，综合素质较高。牛市时具有一定的进攻性，震荡市把握市场热点以及风险控制能力出众。目前股票仓位86.96%，前三大行业为机械、信息技术和房地产。作为股票型基金，适合能够承受一定风险的的投资者持有。
基本信息：华商盛世成长成立于2008年9月23日，在海通证券二级分类中属于股票-成长型基金，截至2010年12月31日，规模约126.45亿元，规模适中。基金注重把握中国经济增长的主线，通过对企业合理的估值分析，选择投资那些具有估值优势和持续成长能力的上市公司股票，在严格管理投资风险的前提下，充分分享中国经济长期高速增长过程中投资持续成长企业的超额收益。按照契约约定，基金股票投资比例为基金总资产的60%-95%，业绩比较基准为中信标普300成长指数*75%+中信国债指数*25%。
历史业绩：华商盛世成长基金成立于熊市，凭着谨慎的建仓和对趋势的良好把握，基金自成立以来业绩表现非常突出，在股票型基金中长期占据前列。分析基金在不同市场的表现情况，可以看出，基金能攻善守的特质帮助其持续累积收益，战胜同类基金。无论是2009年的牛市还是2010年的震荡市，华商盛世成长业绩领跑同类基金，体现出该基金较稳健的特点。
表7 华商盛世成长历史业绩（%）
截至日：2011-1-28
|
类别
|
总回报
|
上证指数
|
超越指数
|
股票型基金收益
|
超越同类基金
|
同类基金排名
|
|
最近3月
|
-3.89
|
-6.32
|
2.43
|
-7.4
|
3.51
|
33/210
|
|
最近6月
|
19.51
|
5.81
|
13.7
|
8.08
|
11.43
|
8/193
|
|
最近1年
|
31.14
|
-6.64
|
37.78
|
3.74
|
27.4
|
1/169
|
|
最近2年
|
140.35
|
40.19
|
100.16
|
53.38
|
86.97
|
1/129
|
|
2010年（震荡）
|
37.77
|
-14.31
|
52.08
|
3.52
|
34.25
|
1/180
|
|
2009年（牛市）
|
106.8
|
79.98
|
26.82
|
71.3
|
35.5
|
4/135
|
资料来源：海通证券基金研究中心
基金经理：华商盛世成长目前由庄涛、孙建波和梁永强三名基金经理共同管理。孙建波先生目前担任较多的管理工作，1973 年生，硕士，历任中信基金管理有限责任公司先后任策略分析师、投委会成员、中信红利精选(288002)股票型证券投资基金基金经理、华夏基金管理有限公司首席策略分析师。中信红利基金在其管理期间业绩也非常出色。
基金公司：华商基金公司目前共计管理7只基金，截至2010年12月31日，公司资产规模约为417.29亿，在所有基金公司中排名中等。从业绩来看，公司旗下成立三年以上的股混型基金华商领先企业(630001)在最新一期海通证券基金评级中获得四星级评级，且近一年、近2年业绩提升迅速，表现值得肯定。而在未参与海通评级的基金中，华商盛世成长和华商动态亦表现不俗，在同类基金中名列前茅。
表8 华商基金公司旗下业绩（%）
截至日：2011-1-28
|
基金名称
|
2010年
|
最近3月
|
最近6月
|
最近1年
|
最近2年
|
最近3年
|
|
（震荡市）
|
| |
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
|
华商领先企业
|
17.62
|
12/75
|
-5.27
|
27/77
|
11.98
|
18/77
|
16.16
|
5/77
|
83.72
|
4/77
|
-18.96
|
40/77
|
|
华商盛世成长
|
37.77
|
1/170
|
-3.89
|
33/210
|
19.51
|
8/193
|
31.14
|
1/169
|
140.4
|
1/129
|
-
|
-
|
|
华商动态阿尔法
|
-
|
-
|
-4
|
25/79
|
16.63
|
5/78
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
资料来源：海通证券基金研究中心
投资风格：华商盛世成长基金自成立以来业绩表现良好，在业内持续领先。选股方面着重偏好中盘成长型个股，精选具有估值优势和持续成长能力的上市公司股票，且换手积极，每季度重仓个股表现出色，涨多跌少，具有较高阿尔法值。在资产配置上前瞻布局能力较强，能够提前市场趋势进行积极调整。行业配置相对均衡，注重分散风险，机械设备、信息技术和房地产持有较多，投资与市场主线高度契合，并顺应市场风格变换积极调整，为基金净值不断创出超额收益。
表9 华商盛世成长的资产配置情况
| |
本期占净值产比例(%)
|
上期占净值产比例(%)
|
变动(%)
|
|
股票资产
|
86.96
|
79.4
|
7.56
|
|
债券资产
|
2.37
|
7.01
|
-4.64
|
|
现金资产
|
9.06
|
11.77
|
-2.71
|
|
其他资产
|
2.05
|
3.19
|
-1.14
|
资料来源：海通证券基金研究中心
表10 华商盛世成长的行业配置情况
|
类别
|
本期占净资产比例（%）
|
上期占净资产比例（%）
|
变动（%）
|
|
农、林、牧、渔业
|
5.5
|
5.52
|
-0.02
|
|
采掘业
|
5.77
|
0
|
5.77
|
|
食品、饮料
|
3.87
|
3.52
|
0.35
|
|
纺织、服装、皮毛
|
0
|
0
|
0
|
|
木材、家具
|
0
|
0
|
0
|
|
造纸、印刷
|
0.16
|
0
|
0.16
|
|
石油、化学、塑胶、塑料
|
4.8
|
4.79
|
0.01
|
|
电子
|
1.72
|
2.28
|
-0.56
|
|
金属、非金属
|
8.19
|
3.53
|
4.66
|
|
机械、设备、仪表
|
14.13
|
12.1
|
2.03
|
|
医药、生物制品
|
5.28
|
12.53
|
-7.25
|
|
其他制造业
|
0.99
|
0.99
|
0
|
|
电力、煤气及水的生产和供应业
|
0.92
|
0
|
0.92
|
|
建筑业
|
1.51
|
1.78
|
-0.27
|
|
交通运输、仓储业
|
0.01
|
0
|
0.01
|
|
信息技术业
|
13.1
|
12.27
|
0.83
|
|
批发和零售贸易
|
1.4
|
7.49
|
-6.09
|
|
金融、保险业
|
1.85
|
2.04
|
-0.19
|
|
房地产业
|
9.04
|
4.63
|
4.41
|
|
社会服务业
|
4.1
|
2.65
|
1.45
|
|
传播与文化产业
|
0
|
0
|
0
|
|
综合类
|
4.63
|
3.26
|
1.37
|
（3）农银行业成长
结论：历史业绩持续提升，近半年及一季度业绩均位于所有主动式股票型基金的前十分之一。基金规模适中，容易投资操作。基金经理任职时间长且经验丰富，行业配置较为均衡，配置较为灵活，具有良好的风险控制能力。。在多数时期，基金管理人在资产配置上采取了较为积极的策略，在限制范围内维持较高的仓位水平，希望通过精选个股来对抗市场的短期波动。目前股票仓位为92.2%，前三大行业为机械、金属非金属和石化。作为股票型基金，适合风险承受能力较高的投资者。
基本信息：农银行业成长成立于2008年8月4日，在海通证券二级分类中属于股票-成长型基金，规模30.18亿元，规模适中。农银行业成长借助中国经济发展高速发展的动力，自上而下精选增长预期良好或景气复苏的行业，深入挖掘目标行业的上市公司基本面，自下而上挑选个股。充分分享中国经济快速成长的成果。按照契约约定，农银行业成长股票投资比例为基金总资产的60%～95%，其中投资于成长性行业股票的比例不低于股票投资的80%。基金业绩比较基准为75%×沪深300指数＋25%×中信标普全债指数。
历史业绩：农银行业成长成立于08年下半年，历年业绩持续提升。09年该基金业绩表现一般，排在前65%，而在10年市场持续震荡调整中，该基金业绩排名迅速上升到全部混合型基金前15%，在市场持续调整的情况下依然取得了正收益。而该基金近半年来的业绩表现更是抢眼，近半年以及一季度的业绩均位列所有主动式股票型基金的前十分之一。
表11 农银行业成长历史业绩
截至日：2011-1-28
|
类别
|
总回报
|
上证指数
|
超越指数
|
主动股票型基金收益
|
超越同类基金
|
同类基金排名
|
|
最近3月
|
-2.01
|
-7.59
|
5.58
|
-7.4
|
5.39
|
18/210
|
|
最近6月
|
20.59
|
4.37
|
16.22
|
8.08
|
12.51
|
5/193
|
|
最近1年
|
20.78
|
-7.91
|
28.69
|
3.74
|
17.04
|
7169
|
|
最近2年
|
79.55
|
38.28
|
41.27
|
53.38
|
26.17
|
11/129
|
|
2009年（牛市）
|
67.21
|
79.98
|
-12.77
|
71.3
|
-4.09
|
84/135
|
|
2010年
|
17.87
|
-14.31
|
32.18
|
3.52
|
14.35
|
19/180
|
| （震荡下跌） |
资料来源：海通证券基金研究中心
基金经理：曹剑飞具有多年研究与投资经验，具有统计学以及经济学双硕士学位，曾任长江证券（000783）(000783)公司证券投资总部分析师，泰信基金管理有限公司研究部、华宝兴业基金管理有限公司研究部高级研究员，华宝兴业先进成长(240009)开放式证券投资基金的基金经理助理。2008年8月起任农银汇理行业成长(660001)股票型基金经理，现任农银汇理基金管理公司投资部副总经理。
基金公司：农银汇理基金公司目前共计管理8只基金，截至2010年12月31日，公司资产规模约为185亿，在所有基金公司中规模中等偏小。从业绩来看，公司旗下基金虽然还不满足海通评级条件，但仍不乏业绩表现优秀的基金，旗下多只基金成立以来中、短期排名位列同类基金前10%。
表12 农银汇理基金公司旗下业绩（%）
截至日：2011-1-28
|
基金名称
|
2010年
|
最近3月
|
最近6月
|
最近1年
|
最近2年
|
|
（震荡下跌）
|
| |
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
总回报
|
排名
|
|
农银平衡双利
|
11.81
|
17/76
|
-2.8
|
18/79
|
14.64
|
10/78
|
14.71
|
10/74
|
-
|
-
|
|
农银策略价值
|
14.5
|
27/180
|
0.21
|
6/210
|
17.33
|
12/193
|
17.51
|
12/169
|
-
|
-
|
|
农银中小盘
|
-
|
-
|
-2.63
|
21/210
|
15.13
|
22/193
|
-
|
-
|
-
|
-
|
资料来源：海通证券基金研究中心
投资风格：农银行业成长基金具备一定的选股能力，在成长和价值之间采取了均衡的策略，偏好稳定成长类的股票。该基金积极在行业之间进行配置，较为注重行业轮动带来的投资机会，配置较为灵活。在多数时期，基金管理人在资产配置上相对淡化，在限制范围内维持较高的仓位水平，希望通过精选个股来对抗市场的短期波动。该基金通常并不对市场的走势进行预判操作，而是积极顺势而为，在市场大趋势明确后，迅速调整仓位配置。
表13 农银行业成长的资产配置情况
| |
本期占净值产比例(%)
|
上期占净值产比例(%)
|
变动
|
|
股票资产
|
92.2
|
88.78
|
3.42
|
|
债券资产
|
0
|
0.57
|
-0.57
|
|
现金资产
|
8.24
|
13.44
|
-5.2
|
|
其他资产
|
1.21
|
1.05
|
0.16
|
资料来源：海通证券基金研究中心
表14 农银行业成长的行业配置情况
|
类别
|
上期占净资产比例（%）
|
本期占净资产比例（%）
|
变动（%）
|
|
农、林、牧、渔业
|
3.3
|
0.89
|
-2.41
|
|
采掘业
|
3.35
|
5.54
|
2.19
|
|
食品、饮料
|
8.13
|
1.33
|
-6.8
|
|
纺织、服装、皮毛
|
0
|
0
|
0
|
|
木材、家具
|
0
|
0
|
0
|
|
造纸、印刷
|
0.14
|
0
|
-0.14
|
|
石油、化学、塑胶、塑料
|
5.77
|
10.22
|
4.45
|
|
电子
|
1.33
|
7.87
|
6.54
|
|
金属、非金属
|
9.41
|
17.5
|
8.09
|
|
机械、设备、仪表
|
16.6
|
21.13
|
4.53
|
|
医药、生物制品
|
11.6
|
5.16
|
-6.44
|
|
其他制造业
|
1.92
|
0.31
|
-1.61
|
|
电力、煤气及水的生产和供应业
|
0
|
1.07
|
1.07
|
|
建筑业
|
2.41
|
2.27
|
-0.14
|
|
交通运输、仓储业
|
1.78
|
8.99
|
7.21
|
|
信息技术业
|
4.39
|
3.62
|
-0.77
|
|
批发和零售贸易
|
9.82
|
2.46
|
-7.36
|
|
金融、保险业
|
0.13
|
0
|
-0.13
|
|
房地产业
|
4.37
|
0
|
-4.37
|
|
社会服务业
|
0
|
1.07
|
1.07
|
|
传播与文化产业
|
2.14
|
0
|
-2.14
|
|
综合类
|
2.2
|
2.78
|
0.58
|
（4）银华富裕主题
结论：历史业绩表现良好，尤其是2008年以来业绩进步较大，选股能力出色。基金经理任职时间长且经验丰富，所处基金公司规模大，实力雄厚。持股集中度分散，注重风险控制，2009年的牛市具有一定进攻性，其在震荡市以及熊市中业绩也较好，目前股票仓位87.74%，前三大行业是机械、医药和商贸，适合具有较高风险承受能力的投资者持有。
基本信息：银华富裕主题基金成立于2006年11月16日，属于股票主题型基金，当前规模约89.80亿元。银华富裕主题偏好大盘成长型个股，通过选择富裕主题行业，并投资其中的优势企业，把握居民收入增长和消费升级蕴含的投资机会，同时严格风险管理，实现基金资产可持续的稳定增值。银华富裕主题产品契约约定，股票投资比例为基金总资产的60%～95%，其中,投资于中、小市值上市公司的比例不少于基金股票部分的80%。基金业绩比较基准为新华富时A200指数*80%+新华巴克莱资本中国全债指数*20%。
历史业绩：银华富裕主题基金长中短期业绩表现良好，具有较好的持续性，在同类股票型基金中排名较为靠前，且逐年提升，见表15。银华富裕主题基金在熊市以及震荡市中的表现强于牛市，体现出该基金注重控制下行风险的特点。
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