在这轮基金分红潮当中，两个明显的特点分别是债券型基金胜过股票型基金、次新基金盖过老基金

　　“不分红被认为是不想资产规模下降，分红又会被指大搞持续分红，我们就像风箱里的老鼠两头受气。”有基金公司人士向记者感叹基金分红是种艺术。

　　Wind统计，今年以来（截至3月17日）共有31只基金发布分红公告，平均每份基金分红0.042元，在春天收获的季节里，基金渐入分红潮。

　　债基、次新股基率先分红

　　仔细推究基金分红公告，在这轮基金分红潮当中，两个明显的特点分别是债券型基金胜过股票型基金、次新基金盖过老基金。其中包括了21只债券型基金，而只有10只偏股型基金实施了分红，在这10只偏股型基金中，除了金鹰中小盘精选、南方绩优成长基金外，其余8只均为2008年下半年以来成立的次新基金。

　　好买基金研究中心认为次新偏股型基金和债券型基金分红占比较高是因为前期业绩表现较好，“次新偏股型基金能够分红，主要是因为次新偏股基金2008年的大跌市场中普遍建仓缓慢，风格保守；而随着2009年市场反弹又迅速加仓，弥补前期亏损，并取得正收益。”

　　统计数据显示截至2009年3月17日，2008年以来成立的次新基金共有122只(A/B型分开计算)，只有9只出现了亏损，次新基金获得正收益的比例高达92.6%；净值涨幅超过5%的基金超过了70只，还有十余只收益超过了20%。

　　债券型基金胜过股票型基金，跃居分红的主流位置，上述基金研究中心认为原因主要是，“2008年股市的单边下跌给债市提供了机会，债券型基金受益于债券牛市而身态肥硕，具备了实施较大规模分红的条件，从而帮助投资者锁定收益。特别是近两个月来债券市场调整迹象明显，也促成了债券基金通过分红让投资者落袋为安。”

　　揭秘基金分红如意算盘：撤离债市

　　基金公司不是公益机构，选择在合适的时点分红自然会从自身利益考虑，债券型基金在近一阶段的集中分红亦被认为是基金公司全面撤离债市的象征。据Wind统计显示，自2008年11月股市反弹以来至今，已经有近70只基金发布分红公告，共有60只债券基金实施分红，占所有债券基金的80%，且有加速迹象。

　　“我们微小的差距就会导致排名的一落千丈，今年债市以守为主。”上海一位债券基金经理告诉记者公司通过分红的方式来锁定收益，并在一季度完成全年的资产配置。

　　上述公司市场部负责人则向记者表示债券基金分红完全是出于对基金持有人负责的表现，“营销的作用非常有限。”

　　几乎所有受访的基金经理都认为，及时分红是一种规避今年债券市场可能存在风险的有效手段，一方面可以为持有人锁定部分投资收益，另一方面分红又能满足机构投资者合理避税的需要。

　　对于下阶段债市，基金普遍认为债券市场收益率目前处于低位，债券价格也已有一定程度的透支，债市继续大幅上涨的动力不足。

　　与债券型基金获利分红不同，股票型基金分红更多地从营销目的考虑，所以备受投资者争议。

　　安信证券基金研究员任瞳表示，次新基金选择在这样的时点集中分红，往往是出于持续营销的考虑，想给投资者留下好印象。由于当时募集时点市场情况并不好，募集规模并不理想，希望通过快速分红来吸引投资者，而且可能还有计划推出新基金。

　　“去年年底成立的基金目前有盈利,一些次新基金分红,然后开展持续销售。”深圳一家基金公司人士表示,今年以来次新基金分红较多的原因可能是借此吸引投资者。

　　除了为自己补充份额外，亦有不少股票型基金选择在近期分红为公司新基金发行造势，在最近的基金发行期中，同门基金分红的有2家基金公司，分别为鹏华基金和国泰基金。而易方达、信达澳银旗下新基金发行和同门老基金分红的时间间隔也相当短暂。

　　股基、债基分红需区别对待

　　面对基金公司不明的分红动机，基民该如何选择才能不被忽悠？

　　“如果没有其它方面的考量，其实现阶段大部分基金分红没有必要，因为从本质上说，基金分红是不能为投资者带来额外收益的，只是增加了选择现金分红投资者的现金持有比重。”好买研究中心曾令华向记者表示目前阶段，基民在选择分红方式上需要区别对待。

　　“现阶段偏股型基金投资者选择现金分红没有必要。”曾认为因为偏股型基金的分红主要还只是小规模基金借市场回暖的时机进行持续营销，主观上并不是要通过分红获利了结，“况且目前只是市场反弹的初级阶段，投资者亏损仍十分严重。

　　统计数据显示，虽然从2008年11月4日的市场最低点开始算起截至2月19日，在本轮反弹中所有开放式基金净值增长率反弹幅度客观，但在2008年这284只基金平均净值损失高达40%，可见即使是大幅反弹之后，投资者亏损仍然十分严重，现阶段选择现金分红没有必要。”

　　但对于债券型基金的分红，上述基金分析师建议基民选择现金分红，“因为2009年债券市场震荡加大，债券基金的收益率可能面临较大的下滑，债券基金投资者可以选择现金分红。