债券市场的疲软,导致2008年风光无限的纯债基陷入窘境。根据晨星数据统计,今年以来业绩垫底的基金除QDII之外就数纯债基了。在今年业绩排名最差的60只基金中,纯债基占据七成以上,有近40只纯债基今年以来业绩亏损。
这令很多投资者不得不怀疑,2009年纯债基的投资价值究竟有多少?
纯债基业绩垫底
债券基金在去年股基暴跌时表现不俗,仍大赚10%。但是今年以来,债券型基金尤其是纯债型基金却陷入令投资者郁闷的窘境。据晨星数据统计显示,今年以来业绩下跌的基金有50余只,其中纯债券型基金占据其中接近4/5,共有近40只纯债型基金净值下跌,其中10只跌幅超过1%。
跌幅最深的为招商安泰债券B,截止到3月18日净值下跌2.53%。与债券型基金形成鲜明对比的是股票型基金,有近100只偏股型基金今年以来涨幅超过20%,其中排名首位的中邮核心精选涨幅超过35%。
债基和股基业绩不能简单相比
“由于债券市场今年以来表现不佳,股票市场相比要好得多,所以纯债基相对于可以投资股票的债券型基金来说,业绩要差不少。”信达证券基金行业分析师李琛表示,“此外,投资可转债、企业债的债基表现也相对好些。”
德圣基金研究中心首席分析师江赛春则提醒投资者,不能单纯地把债基的业绩和股基相比。“对债券型基金来说,高收益不是常态。债券型基金的特点就是低风险,净值波动小,即使亏损也亏得很少,是资产配置中稳定的一个品种,对一些保守型投资者来说比较适合。”
中信建投分析师刘杨认为,对于债市和股市来说,相互之间有跷跷板的特点,债基和股基也是如此。“股市好的时候,资金从债市流出转投股市,股市不好的时候,大量避险的资金则涌入债市,造成两个市场的表现常有差别。”
今年债基投资机会小于去年
债券型基金今年以来的业绩不算令人大跌眼镜,分析人士指出,目前看债券市场也没有全面下跌的风险。但是所有分析人士也承认,债市今年的投资机会远远小于去年。
“去年债市比较好是由于市场对经济的预测悲观,同时认为有长期的降息周期。但是现在来看,经济悲观预期逐渐消失,降息空间也没有原来预期那么大,因此今年债市或许能够保持高位震荡小幅上涨,但是上涨的空间肯定比去年小。”刘杨表示。
中信证券分析师李铮也认为,目前来看债券市场的前景不会很坏,但也不是很乐观。如果股市不好,则债券市场将有机会。
由于债券型基金和债券市场紧密相连,所以对于投资者而言,期待债券型基金再次表现出2008年的“凶悍”非常困难。但是如果新股能够开闸,将利好于可以参与新股申购的债券型基金。
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