小贴士：

        债券型基金知多少

　　风险收益相伴生

　　如果你买债券基金的目的是为了增加组合的稳定性，或者获得比现金更高的收益，这样的策略是可行的。如果你认为买债券基金是不会亏损的，那就需要再考虑一下。

　　债券基金也有风险，尤其是在升息环境中。当利率上行时，债券的价格会下跌，这样你的债券基金可能会出现负的回报。尤其在国内，多数债券基金持有不少可转债，有的还投资少量股票，股价、可转债价格的波动均会加大基金回报的不确定性。

　　债券型基金投资比例

　　在投资组合中配置多少债券型基金是合适的呢？专家建议，投资者可以按年龄确定这一比例，例如你现在30岁，风险承受能力较强，则在你的资产组合中配置30%的债券型基金就够了。而对于一个风险承受能力较弱的70岁老人来说，这一比例将提高到70％或者更高才行。

        新发债券型基金点评

　　在今年发行的新基金中，债券型基金占据半壁江山，而且募集情况好于股票型基金。以已于3月5日结束募集的华夏希望债券为例，该基金认购金额达93.2亿元，创下今年以来基金发行新纪录。此前发行的南方盛元红利基金募集规模为62亿元，建信优势动力基金募集规模为43亿元。

　　我们对近期发行的部分债券型基金做些点评，希望对投资者提供一些选择和帮助。

　　华夏希望债券：投资二级市场

　　华夏希望债券基金80%以上的基金资产投资于债券类金融工具(含可转债)；另外不超过20%资产可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得的股票、投资二级市场股票以及权证等。

　　华夏希望债券有两个值得关注的地方：一是可以参与二级市场的股票投资。在债券型基金市场上，可以主动性地参与二级市场的投资，通常是给相关基金增加了一个投资机会、赢利机会。在个股机会甄别和仓位择时管理方面，华夏系基金表现都出色，目前市场上可以参与二级市场股票投资的债券型基金还不多，具有这样公司背景的债券型基金更是属于稀缺品种。

　　二是有更适合普通投资者的C类基金份额。华夏希望的基金份额有两类，即A类和C类。A类基金的认购费用随着认购金额的增加而递减：C类认购不分资金档次，不收认购费，只收取销售服务费，在当前的债券型基金里，这种收费方式也是成本相对偏低的一种。

　　华夏基金具有十年宝贵的投资管理经验及持续稳健的投资业绩。该公司的固定收益团队在同业中属于实力较强的团队。

　　广发增强债券：降低投资成本

　　广发增强债券是广发基金公司发行的第一只债券型基金，主要投资于固定收益类金融工具，具体包括国债、央行票据、金融债、企业债等，债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，非债券类资产的投资比例合计不超过基金资产的20%。

　　该基金没有认、申购费用，只收取0.3%/年销售服务费，此外持有期限在30日以内的基金份额，赎回费率为0.1%，持有期限超过30日(含30日)的基金份额，则不再收取赎回费用。在当前的债券型基金里，这种收费方式也是成本相对偏低的一种。另外，广发基金公司有着较强的资金运作水平和团队研究实力。

　　工银瑞信信用添利：重点投资公司债、企业债

　　工银瑞信信用添利基金是国内首只以公司债、企业债等为主要投资对象的债券型基金。债券类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%，其中，公司债券、企业债券、金融债、短期融资券、资产支持证券等不低于债券类资产的80%；投资于股票等权益类证券的比例不超过20%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于5%。

　　同时，根据股票一级市场资金供求关系等情况，该基金将适当参与新股发行申购及增发新股申购等较低风险投资品种，为基金持有人增加收益。

　　该基金设置了A、B类收费模式可供选择，满足不同类型客户的需求。中长期和大额客户则可选择B类模式，成本更优。同时，工银添利基金特别设置了短期赎回费。30天内赎回，工银添利将收取0.2%的赎回费，增加资金套利的成本，减少套利资金对老持有人、长期持有人收益的摊薄。

　　小贴士：

　　A、B、C类收费模式的差异

　　目前债券型基金中有8只基金实行分级收费。A类收费结构与股票型基金一致，基金公司除了收取管理费、托管费以外还一次性收取申购费和赎回费。而B类就不再单独收取基金的申购和赎回费，而是按照固定的年费率从基金资产中扣除相应的销售服务费，与短债基金和货币市场基金相同。对于华夏债券和大成债券，A类和B类主要存在前端和后端收费的区别，C类则体现了计提销售服务费而不缴纳申购赎回费。

　　基金公司推出不同的收费模式，使不同的投资者找到适合自己的收费模式，旨在提高债券型基金的吸引力。对于资金量大、持有时间较长的投资，A类收费模式的申购和赎回费较低（有些达到条件的申购赎回费率可以减免），对于资金量小且流行动高的投资者，选择B或C类收费模式可以避免进出资金的成本，提高投资回报率。

　　小贴士：

　　巧用基金转换

　　基金转换是投资者基金投资中常用的一种投资方法，特别是对于基金产品线特别丰富的基金管理公司来讲，基金转换可能是经常发生的事。因此，时刻关注基金管理公司发布的转换公告，熟悉其转换原则是非常重要的。

　　首先，基金转换只适用于在同一销售机构购买的基金管理公司所管理的各基金品种之间。转换业务需要遵循“先进先出”的业务规则，先确认的认购或者申购的基金份额；

　　其次，各基金间转换的总费用包括转换费和转出基金的赎回费两部分。其中转换费：按转出基金正常赎回时的赎回费率收取费用。补差费：对于前端收费模式基金，转出基金的申购费率（或认购费率）高于转入基金的申购费率（或认购费率）时，补差费为0；转出基金的申购费率（或认购费率）低于转入基金的申购费率（或认购费率）时，按申购费率（或认购费率）的差额收取补差费。对于后端收费模式基金，补差费为0。