虽然黄金投资市场热火朝天，但个别挂钩黄金的银行理财产品却面临“零收益”的风险。相关专家提示，当前这种结构性理财产品正徘徊在十字路口，银行和投资者均应慎重。

　　今年8月和9月间，多家中外资银行发行了挂钩黄金的理财产品，但金价上涨并不意味就能赚钱。这些产品实质是期权等金融衍生工具，只有当金价走势符合一定条件时才能赚钱。除个别银行外，这些产品的共同点是：在一年的投资期内，如果国际金价的波动幅度维持在一定区间内，则能获得较高的收益。如果金价在投资期内突破该区间，哪怕只突破了一次，则到期只能收回本金或仅获得微小收益。

　　金价的上涨超出了银行当初设计产品时的预期。记者检索发现，荷兰银行的一款产品正面临“零收益”命运。该产品确定的金价起算点为8月28日的国际现货金开盘价，即949美元/盎司附近。产品条款规定，从起算点开始，如果金价上涨或下跌的幅度大于120美元，则投资者的收益为0。昨日，国际现货金价接近1068美元/盎司，距起算点的涨幅约为119美元，离突破120美元的上限只有一步之遥。根据产品条款，即使收益为0，投资者也得在11月之后才能提前赎回。

　　对投资者而言，银行当初确定的区间越狭窄，则零收益或低收益的风险越大。除荷兰银行之外，近期发行挂钩黄金产品的还包括中信银行、中国银行、恒生银行和德意志银行。中信和中行确定的区间为“涨幅在40%以内”，恒生为“涨幅在20%以内，或跌幅在15%以内”，德银为“最终日的涨幅在30%以内，或跌幅在20%以内”。一旦突破这些区间，则产品的年收益为0或只有0.36%。多数银行均不允许投资者提前赎回产品，即使中途已经确定是零收益或低收益也必须持有到期。

　　中国社会科学院金融所理财产品中心最新的研究报告指出，结构性理财产品对经济波动十分敏感，当经济复苏走到“十字路口”时，这种产品也同样徘徊在十字街头。从GDP（国内生产总值）增长、通货膨胀和资产价格变动这三大宏观经济指标来看，未来经济有可能呈现3种走势，充满不确定性。此时，结构性产品的进场时机、遴选标的、结构设计和期限跨度是能否实现预期收益的决定性因素。