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金价暴涨不代表赚钱 黄金理财品面临零收益风险
来源:北京晨报 作者:admin 发布时间:2009-10-15  

虽然黄金投资市场热火朝天,但个别挂钩黄金的银行理财产品却面临“零收益”的风险。相关专家提示,当前这种结构性理财产品正徘徊在十字路口,银行和投资者均应慎重。

  今年8月和9月间,多家中外资银行发行了挂钩黄金的理财产品,但金价上涨并不意味就能赚钱。这些产品实质是期权等金融衍生工具,只有当金价走势符合一定条件时才能赚钱。除个别银行外,这些产品的共同点是:在一年的投资期内,如果国际金价的波动幅度维持在一定区间内,则能获得较高的收益。如果金价在投资期内突破该区间,哪怕只突破了一次,则到期只能收回本金或仅获得微小收益。

  金价的上涨超出了银行当初设计产品时的预期。记者检索发现,荷兰银行的一款产品正面临“零收益”命运。该产品确定的金价起算点为8月28日的国际现货金开盘价,即949美元/盎司附近。产品条款规定,从起算点开始,如果金价上涨或下跌的幅度大于120美元,则投资者的收益为0。昨日,国际现货金价接近1068美元/盎司,距起算点的涨幅约为119美元,离突破120美元的上限只有一步之遥。根据产品条款,即使收益为0,投资者也得在11月之后才能提前赎回。

  对投资者而言,银行当初确定的区间越狭窄,则零收益或低收益的风险越大。除荷兰银行之外,近期发行挂钩黄金产品的还包括中信银行、中国银行、恒生银行和德意志银行。中信和中行确定的区间为“涨幅在40%以内”,恒生为“涨幅在20%以内,或跌幅在15%以内”,德银为“最终日的涨幅在30%以内,或跌幅在20%以内”。一旦突破这些区间,则产品的年收益为0或只有0.36%。多数银行均不允许投资者提前赎回产品,即使中途已经确定是零收益或低收益也必须持有到期。

  中国社会科学院金融所理财产品中心最新的研究报告指出,结构性理财产品对经济波动十分敏感,当经济复苏走到“十字路口”时,这种产品也同样徘徊在十字街头。从GDP(国内生产总值)增长、通货膨胀和资产价格变动这三大宏观经济指标来看,未来经济有可能呈现3种走势,充满不确定性。此时,结构性产品的进场时机、遴选标的、结构设计和期限跨度是能否实现预期收益的决定性因素。

 



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