央行22日宣布将人民币存贷款利率下调0.27%，这也是央行年内第五次降息，至此，一年期存贷款基准利率今年累计下调均达到2.16个百分点。据专家预测，明年利率仍有下调空间。面对央行如此密集地下调存贷款利率，我们的理财思路也应随之改变。在投资渠道还十分狭窄的今天，如何打理手中的钱财？本报记者采访了一些专家，请他们为广大投资者支招。

　　保险

　　买传统型养老保险较为合适

　　银行利率一降再降，负利率时代已经到了。对于保险公司来说是严冬，因为保险资金很大一部分属大额存款，与银行利率关系密切。负利率时代，购买保险是否恰逢其时？

　　利率下调对于万能险的影响最为明显，现在有些地区已经叫停万能险销售就是明证。在当前银行利率（一年期存款利率2.25%）低于万能险预定利率上限2.5%，加大了保险资金的利差损，保险公司已经感受到很大压力。专家认为，之前保险公司结算利率越高、产品销售量越大，背负的压力就越重。若保险公司长期出现严重的利差损，很有可能会出现万能险为零收益。可见，目前购买万能险并不是好时机。

　　据专业人士介绍，如果仅从当前收益的稳定性来看，买传统型的养老保险较为合适。不论银行利率上下浮动，这一产品的收益是固定的，而且收益是保险公司已经承诺下的，所签合同作为合约。例如，某人买缴费期为十年的养老险，到一定退休年龄，保险公司会一次性支付一笔养老金或每月足额领取，直到合同约定的时限为止。养老金的领取一般不会受银行利率变化的影响。由此看来，如果长期处于低利率或负利率时代，买这样的保险产品较为划算。不过，专家指出，利率会随时根据动态经济状况做出调整，不会长期保持在某一个点位。

　　另外，在长期低利率时代，购买分红险也较为划算。业内人士表示，分红险都有2%-2.5%的保底收益，这一收益与当前一年期银行利率相当，而且投保人还可以参与公司的经营分红。

　　投连险存在多个投资账户，收益并不单纯受银行利率的影响。专家指出，投连险本身的性质决定，它是一个中长期投资产品，与股市、债市和货币市场联系比较紧。真正的收益是在低谷的时候进仓，才能在利好的时候增大收益。不过投保人一定要结合自己的投资偏好和对市场的信心。

　　除了短期消费险外，绝大多数保险都是中长期的家庭财务规划和风险保障规划，一定要根据个人与家庭的风险信号与收入能力进行考量。专家认为，保险理财规划一般都是10年、20年的规划，在这么长时间内，肯定会受包括银行利率在内各种经济因素影响。不能仅凭利率变动来决定是否买保险，要把它当做生活的必需品来看待。

　　基金

　　货币型基金价值凸显

　　随着央行再度降息，很多基金投资者更加关注降息究竟对手中的基金会有什么样的影响。

　　摩根士丹利华鑫基金公司认为，降息后，相对于活期储蓄利率的下降，货币市场基金的收益不断凸显出来。另外，机构套利投资规模缩减，有利于货币基金的长期稳定收益。数据显示，货币市场基金规模从去年的1110亿元，增长到近期1631亿元左右，流动性赎回风险经过2006-2007年集中释放后，规模趋于稳定。因此，货币市场基金受益于降息周期，在保证了高流动性的同时，投资收益得到较大提升。

　　在政策利好和基本面博弈过程中，明年债市出现转折的概率较小。信诚基金分析，一方面来自宏观政策的降息预期对债市构成支撑，未来收益率下行空间仍存；另一方面，持续释放的流动性在宏观基本面没有好转的情形下，可投资的机会并不多，出于避险的考虑，债市将是众多资金的惟一选择。而考虑近期国务院出台的“金融三十条”提出推动银行进入交易所国债市场，未来债券市场资金面将十分充裕，2009年债市依然会面临不错的投资机会。

　　华商收益增强债券型基金拟任基金经理毛水荣认为，百日内的连续5次降息，累积幅度已经比较明显，累积效应会逐步体现。适度宽松的货币政策所营造的低利率环境，使得债券资产的收益空间上升，也为明年大规模发行国债以及其他债券品种做出了铺垫。债券品种的丰富和债券市场规模的扩大，都为明年的债券型基金投资创造了良好的氛围和条件。

　　股票型基金方面，中邮创业基金公司指出，昨日市场做出的反应将本次降息作为短期利好出尽来对待。其原因主要是目前市场处于短期估值的合理位置，前期投资拉动收益行业的炒作正好告一段落，而经济刺激效果有待时间观察的前景不明确时期，市场确实有回调整固的需要。

　　专家表示，降息对于基金整体来说是件好事，如果从投资角度看，目前债券型基金是最直接受益的 ，而且现在债市走势相对于货币市场和股市更为乐观一些，债券型基金可以作为投资者的首选。对于更加稳健的投资者，货币型基金则是最佳选择。而股票型基金是风险与收益同在的投资品种，投资者应对此有所了解，一定要仔细分析后再做投资抉择。