QDII基金五年来整体亏损出海缘何屡“呛水”

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QDII基金五年来整体亏损出海缘何屡“呛水”

来源：新闻晨报作者：admin 发布时间：2011-11-11

晨报记者李锐

　　一个尴尬的事实是，出海前后五年，QDII基金至今整体一直亏钱。日前，随着A股市场第一只QDII基金华安国际配置兑现保本承诺，QDII基金的整体生存状况再度受到市场关注。不容否认，尽管QDII基金阵营日渐庞大，但带给投资者的整体回报并不令人满意，甚至还处于亏损状态。由此来看，中国内地百姓通过QDII基金投资海外的路并不平坦。

　　至今五年整体亏钱

　　11月7日，华安基金发布公告，将按每份1.001美元的份额净值，向华安国际配置基金持有人支付清算款项。尽管华安国际配置的处理还算圆满，但QDII基金整体状况不无忧虑。

　　来自WIND资讯的统计显示，截至今年11月9日，市场中至少有49只QDII基金正在运作（剔除华安国际配置），而从复权单位净值增长率来看，自从首只基金成立迄今，整体依然处于亏损状态，平均跌幅达到7.87%。再看A股基金，成立时间超过五年的产品累计平均回报超过100%，两相对比，就能凸显QDII基金的尴尬和失落。就在所有QDII基金中，目前共有37只基金自从成立至今一直亏损，占比高达75.5%。也就是说，有接近八成的QDII基金自从出海至今就没赚过钱。

　　首尾业绩差距接近100%

　　上述统计数据表明，自从成立至今，QDII基金跌幅最大高达45%。也就是说，该基金自从成立至今，已经处于几乎被“腰斩”地步。而在为数不多的飘红基金中，QDII基金累计涨幅最大超过50%。这样算下来，尽管同是QDII基金，但从成立至今的业绩首尾差距接近100%，这样的差距确实惊人。

　　而在上述基金中，有22只基金自从成立以来累计跌幅超过10%，除了四只首批出海的基金外，海富通大中华精选、招商标普金砖四国、建信全球机遇等基金跌幅都比较大。此外，今年成立的博时抗通胀、建信新兴市场优选、广发标普全球农业等基金也早早处于破发状态。反观业绩上涨的基金，有4只基金自成立以来累计涨幅超过10%，其中成立于今年的诺安全球黄金基金受益金价上涨，但其中积累的调整风险不容忽视。

　　靠天吃饭是“呛水”主因

　　其实，至于“呛水”原因，靠天吃饭仍是痼疾。仔细分析，投资者就会发现，在跌幅较大基金中，包括上投摩根亚太优势、嘉实海外中国股票、南方全球精选、华夏全球精选等基金，而从成立时间就能看出，这些基金也是继华安国际配置之后，首批大规模出海的四只基金，其出海不久适逢全球金融风暴，结果就是业绩至今尚未翻身。反观，在涨幅较大的基金中，大多是在2008年中期出海，恰遇海外市场大幅反弹，其境地自然要好过很多。综合判断，靠天吃饭迹象非常明显。

　　新基金开拓新战场

　　或许是意识到了上述问题，新QDII基金纷纷开辟“新战场”。

　　其中，正在发行的鹏华美国房地产基金，并不直接持有房地产，也不投资于抵押型REITs（房地产信托），其拟任基金经理裘韬表示，长期来看将关注具有成长潜力的医疗类REITs、出租公寓类REITs等品种，目前具备投资价值的如酒店类REITs、工业仓储类REITs等品种。而在此前，诺安全球收益不动产基金已经正式运作。

　　另一类就是贵金属基金，比如之前成立的诺安全球黄金基金、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题、嘉实黄金等，大多数成立以来都是正收益。还有一类就是能源主题基金，比如华宝兴业标普油气、诺安油气能源等基金。

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