如果说在季报中，某些公司还能玩些猫腻，掩饰一下自身的劣迹，年报则无疑是对基金公司和上市公司的一次“大考”，当然也是投资者们检验自己手中宝贝和淘金市场的绝佳机会。

　　1 投资组合

　　基金的投资组合是否符合其投资目标？

　　A：完全符合 B：部分符合 C：完全不符合

　　基金的年报中将披露前季报占基金净值前十名的重仓股明细和按行业分类的股票投资组合（债券和货币基金除外）。这是考察基金投资风格和选股思路的重要依据，也是对基金投资目标的检验。通过对基金组合资产品种的分析、对比和了解，有利于投资者预测未来的投资风险。

　　国海富兰克林沈增：一个好的基金产品，首先要有一个明确的投资目标，才能做到有的放矢。围绕着清晰的投资目标，基金管理人便能制定有针对性的投资策略。而一个投资策略的好坏将直接影响到投资业绩的良莠。投资策略也就成为判定一个基金优劣的重要指标。一个优秀的投资策略，首先需要有明确而清晰的投资思路、可量化和衡量的投资过程、便于考核和评估的投资结果，具有应对不同市场环境的灵活性和较强的操作性。

　　信达澳银周慢文：投资组合报告是广大投资者在阅读基金定期报告时最为关心的内容，而基金年报中的投资组合报告是所有基金定期报告里最全面的，不仅有股票投资的行业分布情况，而且对基金所投资的每一只股票及数量、比例都会一一列出，对过去一年累计卖出超过2%的股票明细也会详细列示，还会对基金投资组合中流通受限证券、权证等详细列出，投资者可据此判断基金投资组合的可控风险。投资者在阅读这部分内容时，一方面可看看基金组合在仓位控制、行业分布上与当前市场环境是否相适应，另一方面可深入分析基金重仓的股票质地如何、是否与基金合同约定的投资策略相符、是否有较好的投资前景。

　　2 业绩比较基准

　　基金长期业绩超越业绩比较基准了么？

　　A: 大幅超越 B：基本持平 C：远远低于

　　投资者可以将基金的业绩与其业绩比较基准进行比较。根据报告期内基金净值表现和相应的业绩比较基准收益率的比较，可以检验基金经理的实际操作效果，了解业绩波动幅度的大小。

　　信达澳银周慢文：投资者在阅读主要财务指标时，应注意辨析各个指标的内在涵义，各指标数据之间的关系以及对基金运作状况的指示意义。特别是要留意自基金成立以来各阶段基金净值增长率与业绩比较基准收益率的比较，如果该基金能在过去各个阶段都超越其业绩比较基准，则说明该基金的业绩相当不错。

　　3 数据比较

　　在基金的收益、净收益、资产总值、净值、净值增长率等数据上，与上一年相比是否有提升？

　　A: 有很大提升 B：与以前年度持平

　　C：低于以前年度

　　在主要财务指标项下，披露了基金的收益、净收益、资产总值、净值、净值增长率等数据，并与上一期间的数据进行比较。纵向比较财务指标，可得出基金业绩增长的持续性和稳定性；横向比较这些指标，可判断该基金的排名情况和比较优势。

　　国海富兰克林沈增：通常通过净值增长率来反映基金的收益程度，增长率越高说明基金收益率越高。但当投资者在关注净值增长的同时，更要关注基金本身的风险度。因此通过净值增长率标准差来反映基金净值的波动和风险，标准差越低，基金净值越稳定。所以在研判业绩表现时要结合风险和收益两个指标来进行综合评估，才能为投资者找到一个业绩稳定的好基金。

　　4 业绩回顾

　　 基金经理是否在业绩回顾中详尽介绍行业分布和个股选择的原因，以及影响基金业绩的有利条件与不利因素？

　　A：详尽介绍 B：有介绍，但并不全面

　　C：完全没有介绍

　　通过基金管理人的陈述，投资者还可以了解实际基金投资与基金本身投资目标和投资策略的匹配度。从而能有效地判断基金投资的一贯性，并对自身的投资过程做出进一步的衡量和调整。

　　国海富兰克林沈增：基金管理人报告体现了基金管理人对投资者的尊重，是基金管理人与广大投资者分享其投资理念、投资决策等的陈述，也是投资者判断基金投资风格与自身投资需求的契合度的重要依据。好的基金管理人报告不仅会详尽讨论行业分布和个股选择的原因，还解释影响基金业绩的有利条件与不利阻碍；在业绩不近人意时，不应回避做出的错误投资决策，应向投资者阐述原因，让投资者了解个中问题。