指数型基金 分享牛市首选也是基金定投的佳选

　　如果继续看好A股牛市的继续演绎，不满足债券型基金的低收益，具体品种或投资方式就需要在偏股票型基金中寻找了。无论是一次性买入持有还是波段操作，只要在一段相对较长的上涨过程中，分享收益的最佳品种，莫过于被动式的指数型基金。

　　在牛市中，寻觅未来能跑赢市场的基金经理应该属于小概率事件，如果要获取确定性的平均收益，应当瞩目指数型基金；而且国内基金经理的频繁流动，加大了优秀基金延续业绩表现的不确定性，在激励制度未完善及诸如“专户理财”新业务推出而监管制度未能跟上，等等不确定因素存在情况下，挑到一两只持续业绩优秀的主动型基金将更为困难。

　　在我们目前国内基金市场，回避诸如基金经理的“老鼠仓”违规风险、基金经理流动性过剩影响以及运作能力不确定性等等因素，指数型基金应该是不二选择。目前交易所市场有5只ETF（深100ETF、50ETF、180ETF、红利ETF及中小板）及3只LOF（嘉实300、融通巨潮、万家公用）可供配置。

　　认可指数化投资的投资者，接下来的事情仅仅是研究指数，基本上不用考虑基金管理人的优劣。选择一个跟踪指数的基金，逢低介入长线持有，或者判断指数震荡区间从而进行波动性操作，不过后者属于少数人所为，不建议一般投资者频繁做这方面的事情。需要注意的是，指数型基金随波逐流，持有人的盈亏也随之起落。

　　另外，笔者认为，指数型基金是长线的基金定投执行者最好的品种，从长期而言，指数型最值得信任，而且基金费率影响基金收益，目前指数型基金的管理费收取远低于主动型基金，场外的申购费率也相对较低。

　　债券型基金 回避A股市场系统性风险的最佳选择之一

　　自从2007年底至今，除封转开及拆分基金外，近期获批的新基金皆为债券型品种。回顾两年多来，A股市场的持续暴涨，股票型基金大行其道，以致于目前国内基金品种结构越来越不平衡，业内人士认为，管理层对此类品种独开绿灯，可谓意味深长；而且，海外股市及A股市场经历寒冬的袭击，大幅深度调整，股票型基金以及刚出海的QDII基金深受冻伤，固定收益类品种相对抗跌，成为寒冬中的一股暖流，因而，该类品种逐渐受宠是情理中的事情。

　　债券型基金，尤其是具备一定“打新股”功能的品种，应该是2008年相对确定能获取收益的品种，尽管债券市场“转暖”还停留在预期中，但债券型基金是回避A股市场系统性风险的最佳选择之一；而且，国内市场“打新股”的近乎无风险套利现状，为该类型品种增添魅力。众多专家预计，该类型品种未来年均10％-15％的收益率还是可以期望的。这也将是2008年中国证券市场能给投资者带来稳健收益的相对低风险的品种之一。

　　具体品种选择上，如果作为长期投资的话，也可以参考相关评级，据全景巨潮基金评价数据，截至2007年12月28日，近12月来累计收益率排名前五位的是南方宝元、银河收益、国投融华、长盛债券 富国天利等。尽管历史并不代表未来，但如同在学生中挑尖子，优秀者或许未来继续成绩优异的可能性会高些。　

        指数型基金 分享牛市首选也是基金定投的佳选

　　如果继续看好A股牛市的继续演绎，不满足债券型基金的低收益，具体品种或投资方式就需要在偏股票型基金中寻找了。无论是一次性买入持有还是波段操作，只要在一段相对较长的上涨过程中，分享收益的最佳品种，莫过于被动式的指数型基金。

　　在牛市中，寻觅未来能跑赢市场的基金经理应该属于小概率事件，如果要获取确定性的平均收益，应当瞩目指数型基金；而且国内基金经理的频繁流动，加大了优秀基金延续业绩表现的不确定性，在激励制度未完善及诸如“专户理财”新业务推出而监管制度未能跟上，等等不确定因素存在情况下，挑到一两只持续业绩优秀的主动型基金将更为困难。

　　在我们目前国内基金市场，回避诸如基金经理的“老鼠仓”违规风险、基金经理流动性过剩影响以及运作能力不确定性等等因素，指数型基金应该是不二选择。目前交易所市场有5只ETF（深100ETF、50ETF、180ETF、红利ETF及中小板）及3只LOF（嘉实300、融通巨潮、万家公用）可供配置。

　　认可指数化投资的投资者，接下来的事情仅仅是研究指数，基本上不用考虑基金管理人的优劣。选择一个跟踪指数的基金，逢低介入长线持有，或者判断指数震荡区间从而进行波动性操作，不过后者属于少数人所为，不建议一般投资者频繁做这方面的事情。需要注意的是，指数型基金随波逐流，持有人的盈亏也随之起落。

　　另外，笔者认为，指数型基金是长线的基金定投执行者最好的品种，从长期而言，指数型最值得信任，而且基金费率影响基金收益，目前指数型基金的管理费收取远低于主动型基金，场外的申购费率也相对较低。