选择封闭式基金相对于开放式基金来说，考虑的指标更多一些,投资者可以从以下四个角度来寻找年末封闭式基金的套利机会：业绩、分红预期、封闭式基金的折价水平和转型预期。

　　挑业绩：兼选长、短跑冠军

　　●三年长跑冠亚军：科翔、科汇

　　●今年短跑冠军：基金裕隆

　　封闭式基金的业绩是封闭式基金上涨的根本动力，一只净值表现较好的封闭式基金能够享受较低的折价率。

　　不同于开放式基金，封闭式基金十年的历史足以筛选出优质封基：从晨星中国12月14日对封闭式基金近三年净值增长率的统计中化，基金科翔以75.6%的年化收益率高居第一，同是易方达旗下的基金科汇以75.33%的收益率紧随其后。两只基金都将在2008年12月13日到期转型。

　　今年以来表现最出色的封闭式基金出自基金裕隆，136.84%的净值增长率放在股票持有比例达到95%的开放式基金中也异常出色。该基金在前几年的业绩表现一直不够理想，从2006年度开始，其净值增长率超过了同业回报的中值，2007年跑到了所有封闭式基金的第一名。

　　封闭式基金买入持有的特点使得其排名周期性要长于开放式基金，激进型的套利投资者可适当关注。

　　挑分红：封基一分红，折价率上升

　　●基金裕隆套利机会：18%

　　●高分红预期封基：科汇、久嘉、景阳、裕隆、科翔

　　业绩出色的封闭式基金年末可分配红利相对较多，同时，上半年没有分过红的封闭式基金同样具有较高的分红预期。

　　此外，从理论上讲，封闭式基金在分红除权后，折价率会有一个先扩大后迅速恢复的过程。如果在分红前买入，等待除权后折价率由大变小，则可以享受到短期套利收益。具体原理如下：

　　基金折价率公式为：(基金净值-基金价格)/基金净值 ×100%，当分红产生时，净值和价格里都要减去分红数值，在这个公式中等于分子不变、分母减小,于是折价率变大。

　　以基金裕隆为例，该基金12月14日最新净值为3.5346元，市场交易价格为2.914元，折价率为17.56%，现在分红1.44元，则新的折价率=(3.5346-2.914)/(3.5346-1.44))×100%=29.63%。可以看出，折价率迅速扩大了12%。

　　由于这种扩大是非市场行为造成的，会被市场迅速纠正。如果基金裕隆要回归到17%的折价率，二级市场就必须上涨[(3.5346-1.44)×(1-17%)]-(2.914-1.44)]/ (2.914-1.44)=18%。套利机会非常明显。

　　如果在该基金分红后的一段时期，A股市场表现乐观，基金净值稳定增长，则投资封基有望获取更可观的超额收益。

　　据统计，具有较高分红预期的基金有：基金科汇，每单位基金具有1.72元的分红能力；基金久嘉每单位基金具有1.68元的分红能力；基金景阳每单位基金具有1.54元的分红能力；基金裕隆，每单位基金具有1.44元的分红能力；基金裕泽、基金科翔，每单位基金都具有1.40元的分红能力。