业绩翻番是常态

　　基金在火热的市场氛围中获得成长激素。进入10月份，表现最强的两只基金今年以来已经取得了2倍收益。

　　今年以来，业绩排在前两位的是中邮核心优选和华夏大盘精选开放式基金，截至10月23日，上述两只基金今年以来净值增长率均超过200％，分别为202％和201％。

　　银河证券基金研究中心的数据显示，截至10月23日，今年以来开放式基金中共有29只净值增长超过150％。

　　今年以来，124只非指数型股票基金净值平均增长130％，其中88只业绩翻番。

　　非指数型股票基金的业绩榜单中，排名紧跟中邮核心优选和华夏大盘精选的依次为：博时主题行业、光大保德信红利、华安宏利、长信增利动态策略、上投摩根成长先锋、富兰克林国海弹性市值、广发聚丰、博时精选、华夏优势增长、诺安股票、长信金利趋势、南方绩优成长、上投摩根中国优势、兴业全球视野、广发小盘成长。

　　以上提及的14只基金，今年以来业绩增长均超过150％。

　　在银河的统计表中，58只偏股混合型基金今年以来平均净值增长121％，业绩超过150％（从高到低）的基金依次是巨田资源优选、华夏红利、华宝兴业收益增长、东方精选、融通行业景气、汇添富优势精选、广发策略优选。

　　今年以来平衡型混合基金平均业绩112％。23只平衡型混合基金中有两只超过150％，分别为华夏平衡增长（159％）和兴业趋势投资（152％）。

　　或加仓、或减仓

　　“有人辞官归故里，有人星夜赶考场”，正所谓风险与机遇并存。

　　尽管三季度报告披露的基金平均仓位较前期无明显变化，但基金经理们或加仓、或减仓，各有不同。

　　在优秀基金群体中，各家行为亦不同。广发聚丰股票仓位减少12％，从期初的79％减少到91.5％；广发小盘减仓15％，第三季度末仓位为72％；博时主题行业减仓10％，至66％。光大保德信量化核心则加仓8.66％，工银瑞信旗下多只基金亦呈现加仓。

　　博时价值增长基金的基金经理也在季度报告中认为，宏观经济已经出现了过热的苗头，优质股票的高估值现状也给基金再次建仓带来了难度。该基金从稳健的投资角度出发，采取了缓慢的建仓策略。在股票组合的配置上，一方面加强防守型股票的配置，一方面在蓝筹股泡沫中寻求投资机会。

　　博时主题行业股票基金经理认为，A股市场的市盈率和市净率都处于有记录以来的高端。全球前10大市值的公司，中国与美国各占4家。因此，该基金对后市的盈利能力持审慎态度，并希望持有人调低预期，后市将继续采用防守型策略，维持低仓位比例。

　　一般而言，高仓位的驱动力在于：牛市行情中基金经理开足马力跑赢指数，在排名压力下惟恐落后。

　　前述基金排名有诸多“无聊”，仅从理论上说，开放式基金每日公布净值、封闭式基金每周公布净值，这为大众投资者，尤其是基金持有人计算排名提供了可行性，但之于基金管理人和基金经理，在实际投资操作中是否为“排名”所驱动，还看“定力”。

　　三季度报告已经开始呈现基金策略性整体减仓的势头。