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蓝筹股行情中 基金为何会惜败指数?
来源:上海证券报 作者:admin 发布时间:2007-08-13  

  除了长盛中证100指数基金之外,超越上证50指数的另外8只基金分别是融通动力先锋基金、博时新兴成长基金、博时精选基金、泰达荷银行业精选基金、融通领先成长基金、东吴价值成长双动力基金、广发策略优选基金、融通蓝筹成长基金。

  从具体基金看,融通系和博时系的基金成对的出现在排名上,显示上述基金的交叉配置部分在最近一个月中表现较为理想。另外上述基金最近一个月的整体表现从29.3%到26.55%,整体也非常接近,表明基金在最近一个月中表现较为平均。

  领先基金依赖“偏载”策略

  那么部分基金是如何超越指数的呢?结合基金2季报和相关股票表现显示,基金组合明显侧重某些行业或是板块进行的“偏载”方法,可能是其中部分基金业绩能够提升的原因。

  统计显示,在最近一个月中,行业表现超越大盘(指超过上证50指数)的行业板块仅有4个,他们分别是,有色金属,整体上涨46%;房地产,整体上涨37%;黑色金属(钢铁),整体上涨36%;公用事业整体上涨33%。因此,如果能超配上述行业对于基金近期的表现来说,肯定贡献非凡。

  而在近期领先的基金,相当程度的存在对一两个行业实行大比例超配的状况。其中,博时系基金明显的超配金融保险行业。两只前述提及的基金在2季度末,分别配置了34%和27%的金融股。东吴基金旗下的双动力则对房地产大举增仓,2季度末持有房地产股24%。广发策略优选和融通动力则在金属非金属行业重配了12%。为基金大幅上涨做出了贡献颇多。显然,超配优势行业成为很多基金的制胜法宝。

  不过,值得注意的是,过于偏重某些行业的投资,对于基金来说。可能是风险较大的操作安排。如果没能合着市场节奏及时调整配置的话(这一点相当有难度),很有可能面临其后净值的巨大波动.去年排名第一的深圳某合资基金,在今年一季度的净值表现明显落后,即相当程度源于上述原因。而上述策略能否创造长期超额贡献,尚需观察。



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