由上表可以看出,影响基金份额的因素主要有募集时间、政策限额、基金公司这几个因素。基金的募集时间非常重要,赶上了一个行情很好的时间窗口,就很容易募集到巨量的份额,今年由于多数时间行情很好,很多基金还出现了比例配售的情况;政策限额是另一个重要因素,比如上投摩根内需动力1天就认购了900亿,但实际上只能受政策限额控制募集不到100亿;还有一个重要因素是基金公司,老基金公司由于品牌已经有一定知名度,营销渠道也比较成熟,基金发行一般都比较成功,而部分新基金公司有时会遇到一些困难。
投资者受短期行情影响来买基金,而不是看基金的投资方向、投资主题等,由此我们可以看出中国的基金市场还处在非常幼稚的婴儿期。另外,对低风险但年收益不低于15%的债券型基金的不屑一顾也显示出投资者沉醉于股市上涨的收益之中,对偏股型基金的风险还没有足够的认识。储蓄向股市搬家已经是不可逆转的方向,而由于散户不可能战胜以基金为代表的机构,所以基金也必然会越来越强大。市场是最好的老师,相信基金市场会随着时间的推移逐步走向成熟。
总得看来,年初以来新基金发行,呈现出下列特点: 第一,单支基金发行规模大。从单支基金的发行规模来看,2006年单只基金平均发行规模不到50亿,但2007年即使有了发行限额和比例配售,很多基金依然只用不到一天就完成了百亿规模的募集,显示出新基金发行规模越来越大。
第二,发售时间短、速度快。这段时期以来,基金发行火爆,经常一两天的时间就会结束,有的甚至半个小时就完成了募集,多数基金都是提前结束发售,如上投摩根内需动力、易方达价值成长,长盛同治优势成长等都是在巨量认购份额下提前结束发售,显示出投资者对新基金需求之猛。
第三,比例配售的方式成为流行。自第一支比例配售基金——招商核心价值基金,公开发行以来,众多基金公司纷纷效仿,一时间“比例配售”的方式成为时髦。其中,上投摩根内需动力限额发售100亿,而首日发售就超过900亿,配售比例将近10%,创下了好几项记录。
第四,基金认购惊现“打新股”模式提高中签率。由于比例配售机制的出现,部分投资者将“打新股”的策略用到了基金认购中,不少计划买100万份的投资者拿出500万元认购新基金,以提高确认比例。
截至目前,市场上还有许多新基金正在做发行准备,或者已近进入发售阶段,这将使基金的队伍不断扩张。要在几百支基金里做出选择,不是一件容易的事情,同时,大盘当前在如此高位也积累了不小的风险,投资者在选基金的时候,应更加谨慎。
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