名词解释：FOF是“基金中的基金（Fund of Funds）”的意思，是一种以开放式基金和封闭式基金为主要投资对象的集合理财产品，目前在国内市场上运作的主要有券商发售和银行发售两大类。

　　一般来说，由于基金经理对股票进行优选，而FOF又对基金进行了优选，所以FOF的风险较单只股票和基金低。而且，部分FOF还以一定的自有资金参与，风险首先由管理人承担，保本概率会比较高。

　　不过，由于投资者购买FOF时需要交纳一定的管理费和托管费，而FOF在购买基金时又要交纳一定的费用，所以FOF产品存在双重费用。此外，由于管理人自己参与，投资风格会偏向保守。

　　作为一个历史不长的投资理财新品种，FOF（基金中的基金）在国内还不大为人所熟悉。一直以来，FOF声称经过投资的二次优化和风险的二次分散，不但能够获得高于基金平均收益率的投资回报，而且风险比单只基金品种要低。那么，FOF的业绩到底怎么样呢？

　　记者在统计了有关数据后发现，与开放式基金相比，在振荡行情中FOF产品比较抗跌，但是由于投资偏于保守，在大涨行情中，FOF产品上涨得却比较慢。惧怕股票和基金市场的高风险，又想从中分一杯羹的投资者，可以考虑FOF产品。 　从5月下旬以来，国内A股市场处于剧烈振荡中，不仅散户投资者没有赚到多少钱，连开放式基金的收益也不太高。

　　如自5月29日至6月26日，上证指数下跌了8.33%。由于大盘下跌，238只开放式基金虽然跑赢了大盘，但平均净值增长率仅为0.12%。

        5月下旬以来FOF较抗跌

　　而其间，提供了可查数据的2只券商理财类FOF产品华泰紫金2号和广发增强型基金优选4号，累计净值增长率分别达4.4%和0.83%，超过了开放式基金的平均水平。自5月下旬到本月下旬，在所有5只券商FOF产品中，除了招商基金宝业绩低于开放式基金平均收益外，其余4只均好于开放式基金平均收益（见表一）。其中华泰紫金2号，在同期大盘下跌14.69%、开放式基金平均净值增长仅0.12%的情况下，仍获得了4.4%的增长。

　　由于银行系FOF一个月才公布一次净值，根据公开数据，目前尚无法分析最近一个月大市振荡期间银行系FOF的业绩情况。不过从券商类FOF的情况可以看出，在振荡行情中，整体上FOF较开放式基金抗跌。这主要是因为开放式基金投资风险完全由投资者自己承担，而券商类FOF则有一定的自有资金认购比例和收益补偿条款，所以和开放式基金相比，券商类FOF投资风格偏于保守。