业绩

    国寿VS平安：分红时间不同导致回报不同

    分红险结果一出来，让分析师跌破眼镜的是中国人寿和中国平安的表现。分红险投资回报的情况，取决于保险公司实际投资效率，在投资市场表现差不多的两大寿险巨头，分红险投资回报竟出现很大差异，让人难以理解。

    实际上，导致这一差异的真正谜底很简单。记者获悉，平安人寿高分红的背后，并非来自其特别出众的投资能力，而是与中国人寿有所不同的会计年度。

    “平安可能大幅使用了以前的盈利来进行补贴，而国寿则相对‘清白’。”业内人士如此猜测，此前保监会就明确，保险公司要合理运用分红政策中的平滑机制，避免红利分配的大起大落。据了解，保险公司不会把每年的盈利全部分配，而是根据对未来经济、资本市场及分红险经营状况的预期，在保证未来红利基本平稳的条件下进行分配，未被分配的盈余留存在公司，用以平滑未来红利、支付终了红利。

    据介绍，在分红政策上，中国人寿执行的是以一个整数年为单位，即从当年1月1日～12月31日；与之相对，平安人寿执行的投资时间区间是当年6月1日～次年5月31日（比如：2008年6月1日～2009年5月31日）。因此，中国平安每年总在6月初公布分红情况。

    这就不难理解，中国人寿3.5%～3.6%的背后，是2008年A股65.40%的巨幅跳水；而平安人寿的4.5%～5%，则隐含了2008年10月中国A股见底以来连续7个月的反弹成绩，在此期间上证指数急涨58.14%。之前，中国平安副首席投资官陈德贤接受媒体采访时就坦言抓住反弹机会，分别于2009年1、2月杀入A股及H股。而中国平安一季报也显示，仅2009年首季，其投资收益便达78.16亿元，较2008年同期增长82.66%。

    操作 投保分红险 过往业绩仅为参考

    市民孙女士最近刚好有一笔5年期存款到期，经朋友推荐考虑投入分红险，不过，目前市面上的分红险有保额分红和保费分红两种，究竟该如何选择呢？

    根据需求选择分红险

    专家介绍，保费分红又称美式分红，也称现金红利，是以所缴保费为基础进行分红。保费分红为投保人提供了4种红利领取方式：现金领取、累计生息、抵交保费、购买缴清增额。总体来讲，保费分红的分红方式比较灵活，满足了消费者对红利的多种需求。

    保额分红是英国市场的主流分红方式，主要是指每年的分红不以现金形式发放，而是用来直接增加保险金额，是一款“会长大的保险”。在保单终止时，根据当时保险公司的盈利状况，客户还可以现金方式获得一笔终了红利。比较而言，保额分红产品的投资收益要高于保费分红，存在的缺陷就是保额分红并不是现金分红，其红利的领取方式不如保费分红那么灵活，只能通过退保或者减少保额的方式实际获得红利。但退保或减少保额都会给投保人带来一定损失，短期内退保或减少保额并不划算。

    理财师提醒投资者，在选择分红险时，消费者要结合自己的实际情况进行挑选。如果手中有闲钱，可以选择保额分红的产品；如果需要更灵活的领取方式，则以现金分红为宜。

分红险收益具有不确定性

    另外，针对近期考虑购买分红险的客户，理财专家也给出如下建议：

    第一，以往收益仅做参考。分红险的收益随投资收益波动具有不确定性，今年的业绩好并不代表明年也会有同样的收益，对此消费者应有清醒的认识。另外，选择投保分红险，应尽量选择有实力的保险公司；

    第二，坚持长期投资。不宜将银行保险产品与存款、国债进行简单、片面比较。分红险必须长期投资才能有较好的收益，因此投资者必须具有持续的缴费能力，如果中途退保则可能面临损失。如果消费者有3～5年不用的闲钱，可以购买分红险。