每当有公司招股，不少散户必会捧场。甚至有投资者借孖展来认购新股，希望可以增大配售额的机会。不过，借孖展认购新股的投资者，在认购前一定要计算利息成本，否则可能会因小失大。而计算利息成本，便需要考虑以下因素。
 
IPO:利息

向证券行申请融资去认购新股的利率是不固定的，通常是以最优惠利率为基准再作加减。例如：投资者以孖展认购蒙牛，证券行给予蒙牛孖展利率由2.88厘至5厘不等，当然，借贷利率愈高，成本便会愈高。如果申请新股是使用投资者本身的定期存款，而非透过借孖展认购，那么投资者需要付出的利率，便只是由定存得来的0.001厘利息。

IPO:借贷资金日数

通常由新股截止认购日期至新股公布认购结果当天，这段时期大约四至五天。即阁下借贷20万港元，利息计算方法是20万港元×（3%÷365天）×4日=65.75港元。如果投资者在新股公布结果当天未能付足有关利息，证券行便会依照该行日常利息计算。举例说：如大福给予蒙牛申请认购孖展利率为2.88%，而蒙牛公布认购结果是6月8日，若投资者当日未能付清所得股数的金额，该行便会在6月9日开始收取P+3%（即8%）的利息。投资者亦要留意在何时公布派发结果，如果投资者未能在预定时间支付认购所需资金，之后便需要缴付较高利息，这无形中增加了成本开支。

IPO:估计可获分配股数

很多时候新股上市，虽然投资者已借贷认购若干股份，但由于该股超额倍数高，最后获派的股份可能很少，就算该股股价有一定升幅，在减去佣金、交易征费及利息支出后，获取利润可能只够支付一顿饭钱。

不过往往超额倍数小，代表人气愈弱。可是超额倍数愈多，虽然代表人气旺盛，可是抽中机会减少，而且所承担利息支出会相对较大。因此，在认购前投资者不妨估量可以获配股份数目，估计成本是多少（见表）。

总结:以上各点，是提醒投资者若以孖展形式认购新股，一旦未获发股份，便要承担利息损失；即使能获认购，如果股价跌穿招股价，更可能将损失扩大。尽管盛传暗盘价能升多少，但在上市时，却可能因为某些市场因素，令股价跌穿招股价。