“调仓”，把鸡蛋都放到了一个篮子

　　深圳市市民赵敏是某国有银行的理财师，平时工作繁忙的她根本没有时间来折腾股票。于是，在去年5月，赵敏为自己选了两只基金，也加入了基民的行列。去年5月8日，赵敏以1.2873元/份的净值申购了南方稳健成长(202001)，以1.2393元/份的净值申购了金鹰中小盘精选(162102)。

　　作为一个理财师，赵敏很明白基金是个长线投资的品种。因此，在申购了之后，赵敏就一直放着这两只“基”不管。去年8月初，赵敏盘点自己手中两只基金在三个月里的投资回报。金鹰中小盘精选(162102)的累计净值从1.2393元/份增长为1.4082元/份，净值增长的回报率是13.62%。而南方稳健成长(202001)的累计净值则由1.5123元/份增长到1.6673元/份，净值增长的回报率也达到了10.249%。

　　三个月内，两只基金的回报都有10%以上，赵敏很满意。后来，股市一路红红火火，赵敏跟同事一样也玩起了股票。股市上每月30%左右的回报，让赵敏的注意力渐渐从基金转向了股票，她几乎忘记了自己还养着两只“基”。

　　到了去年12月底，赵敏盘点自己一年的收益，才突然想起自己的账户上还有基金。从5月到12月，赵敏不知不觉地将基金持有了8个月。其中，南方稳健成长(202001)的累计净值从1.5123元/份增长为2.2711元/份，净值增长的回报率达到了50.1725%；而金鹰中小盘精选(162102)的累计净值则是由1.2393元/份增长为1.6546元/份，净值增长的回报率是33.510%。

　　同时持有的两只基金，投资回报却相差20%左右，赵敏觉得金鹰中小盘精选(162102)实在是慢，还不如将它卖掉，再选一只跑得比较快的基金。赵敏了解到南方稳健成长所在的基金公司在7月25日推出了南方稳健成长贰号，投资策略和南方稳健成长是相同的。所谓“买生还不如买熟”，母基金南方稳健成长的业绩回报如此不错，其复制基金南方稳健成长贰号应该也不会逊色到哪里去。

　　于是，在2007年1月4日，赵敏以1.4270元/份的净值申购了南方稳健成长贰号(202002)。2月16日，赵敏又去看了下自己的基金账户，发现从1月4日到2月16日这段时间，南方稳健成长(202001)的累计净值从2.2711元/份增长到2.7400元/份，净值增长率为20.64%；而南方稳健成长贰号的累计净值则从1.4270元/份增长为1.8134元/份，净值增长率是27.07%，其业绩还比母基金要好。看来，把金鹰中小盘精选(162102)换成南方稳健成长贰号是正确的选择。

　　2月27日，上证指数暴跌268.8点，很多基金的净值也大幅“跳水”。赵敏查看自己的基金账户，发现南方稳健成长(202001)的净值“跳水”3.25%，南方稳健成长贰号的净值更是“跳水”达7.56%。“南方稳健成长贰号是复制基金，上涨的时候跑得比母基金还快，可跌的时候也比母基金要惨。”赵敏突然觉得自己养的这两只基金似乎是同一类型的基金，总是同涨同跌，一荣俱荣、一损俱损。

　　4月19日的大跌，南方稳健成长(202001)和南方稳健成长贰号(202002)又出现了一损俱损的局面。此时，赵敏再次意识到自己将母基金与复制基金“两代同养”实在不是一个明智的选择。因为这种做法看似是“将鸡蛋放在了不同的篮子”里，但却起不到分散风险的目的。这是由于母基金和复制基金的基金经理、投资策略基本一致，往往会出现同涨同跌的局面，等于是“把鸡蛋都放在了一个篮子里”。

　　“原来，基金调仓还真的很有学问，自己还是得先多学学。市场不会因为我是理财师而关照我的。”赵敏不禁感叹。