案例二

　　家庭情况

　　刘先生的家境殷实，家庭总资产达600万元，没有负债。但是为了追求“安全第一”，他只进行了单一的储蓄。

　　刘先生今年42岁，经营一家咨询公司。在自己的努力打拼下，公司已经走上了正轨，现在每年有80万元的收入。但激烈的竞争，让他感觉到这份收入已经越来越不稳定。

　　刘太太的年收入虽然不多，但一直能保证在7万元至8万元之间。

　　他们在几年前进行过股票投资，但50万元的资金亏损了10%。

　　投资股票失败后，夫妻俩觉得购买房产最安全。于是，他们在上海的黄金地段购置了两处房产自住，总价值300万元，都是一次性付款。此外，刘先生还给自己购买了3份人寿保险。

　　几年的积累，给刘先生家带来了250万元的存款。家里每月的开销都控制在2万元以内。其中，1万元是公司的运营成本，交通费3000元。因为至今没有购车，他们出行基本都以打车代步，剩下的则为家庭日常开销。

　　下个月，刘先生家将迎来一个小生命。初为人父的刘先生此时感到了压力，他希望能给孩子最好的成长环境。

　　没有什么理财经验的刘先生，想通过一些理财手段，保障自己和全家未来的舒适生活。

　　两种可行方案

　　方案1：用抛物线法买股票基金

　　刘先生家每年有87.5万元的净收入，但未来几年情况将发生变化。

　　首先，刘先生的公司因为行业的竞争，可能会使总收入呈下降趋势；其次，刘先生的支出主要由公司运营成本和交通费用构成，考虑到国内的通胀水平和国际油价的不断上涨，总支出每年将递增；第三，孩子出生将带来支出增加。

　　刘先生现在的资产负债情况很不合理，低收益的存款占了总资产的42%，其他非固定资产只有17%。

　　建议刘先生进行如下财务规划：

　　1.留出月支出2.5倍的活期存款，作为一级流动保障资金，约5万元。

　　2.购买月支出5倍的货币基金，作为二级流动保障资金，约10万元。

　　3.基于对股权投资长期回报的稳定性和高收益性，我们设计了这样一种股权投资方案：在前五年里，让刘先生的股权投资比例逐步增加，在第五年达到40%这样一个顶峰，并在后十五年里将这个比例逐步减少到30%，从而使刘先生年老时，有一个风险较低的投资组合。

　　经过计算，要完成这样的方案，刘先生需在前5年将净收入的36.7%进行股权投资，并将现在250万元储蓄中的200万元，进行一次性股权投资。在后15年中，将净收入的14%进行股权投资。建议不进行直接的股权投资，而是通过购买股票型开放式基金进行投资。

　　4.同时进行低风险的债券投资：前5年内，让刘先生的债券投资比例逐步达到总资产的25%，并在后15年里，将这个比例逐步增加到50%，这也是为了让刘先生年老后，投资组合的风险较低。这样，刘先生需在前5年将净收入的63%进行债券投资。目前，他可将储蓄中的35万元，一次性进行债券投资，并在以后的15年里将净收入的86%进行债券投资。

　　按此组合静态计算，当20年后刘先生退休时，家庭资产将达到1480万元，过上富足的生活。

　　点评：刘先生家底殷实，但是理财的意识过于淡薄。在目前通货膨胀率3%的情况下，每年存在银行的钱不知不觉缩水1.2%（1年期定存的实际利率是1.8%）。以刘先生的250万元存款计算，相当于1年白白损失3万元。如果早点把这些钱买货币基金或股票基金，完全可以在保持较高流动性的前提下，回避通胀风险。抛物线法可以使刘先生随着年事增长，逐渐降低高风险资产的比重。同时，腾出资金，增持更安全的债券等品种。

　　方案2：选择指数基金

　　刘先生今年42岁，如果60岁退休，从现在开始就要规划退休养老计划。刘先生现在的家庭年支出为24万元。按未来平均通货膨胀率5%计算，刘先生18年后退休的家庭年支出必须达到57.76万元，方能维持现在的生活水平。此外，刘先生没有为每位家庭成员购买医疗保险，家人一旦生大病，将会增加大额的医疗支出。

　　建议对刘先生的流动资产配置及投资做如下调整：

　　1.银行存款10万元，相当于5个月的家庭支出，主要作为家庭日常支出的备用金。

　　2.货币基金10万元，可作为家庭的应急用款。

　　3.刘先生股票投资不利，亏损极大，刘先生可等股市回暖后伺机退出股市，转向稳健的投资产品。

　　4.购买30万元债券。债券具有安全性及收益性双重特点，长期持有收益率可达5%。

　　5．购买200万元的指数型基金，若长期持有，平均收益率可维持在6%。200万元基金中的150万元可作为刘先生夫妇的养老基金，18年后按平均每年6%收益率计算，基金市值约为428万元，足够让刘先生夫妇用以养老。50万元作为孩子的教育基金，15年后按平均每年6%的收益率计算，基金市值约为120万元，可作为孩子上高中、大学及出国留学的费用补贴。

　　将其中一套房产用于出租，获得现金收益，租金的年回报率控制在5%以上。此外，建议刘先生为每位家庭成员（包括孩子）购买一份医疗保险。

　　6.建议刘先生按收入的40%追加投资指数基金，18年后市值约为1048万元。

　　经过理财规划后，刘先生资产的收益率大大提高，加上刘先生收入不菲，育儿费用问题已迎刃而解。同时，退休后，刘先生将拥有2套房产，无还款压力，其中一套自住，另一套投资出租，有稳定的租金收入。18年后，刘先生的养老基金已增值至428万元，每年40%的追加投资，将使市值达到1048万元。这两笔资金按每年4%的投资回报率，刘先生可坐享每年59.04万元的投资收益，足够夫妻俩退休后的消费。

　　儿童教育金规划

　　两种家庭基本理财规划之外，刘先生应该为即将出生的宝宝准备教育基金，规划方案如下：

        宝宝3岁开始每三年领取8000元直到终身，这笔钱可作为教育费用或艺术培训费用。如果不领取，可以累计生息，到宝宝18岁时，一次性可领取约为6万元，红利3.5万元（中档分红）;18岁之后，还可以继续享受3年返还，并且同样可以累积生息，到宝宝50岁时累积生息约为42万元，累积红利约为41万元。同时宝宝还拥有一定的医疗保险责任。这套规划让孩子拥有一个10万元的重大疾病保障,同时还一个一生都可以享受的现金流,这笔现金流可以用作教育金、养老金等等。在这个基础上，建议刘先生建立投资联结账户，每年给宝宝存2万元钱，通过机构的投资收益储备教育基金。