国务院今日或讨论新刺激计划 私募押宝

第一轮4万亿经济刺激方案推出5个月后,第二轮新经济刺激方案呼声节节高升。在经历了一系列的“传言和误解”后,有消息称管理层将在今日举行的国务院常务会议上讨论是否推出新的经济刺激计划。

多位专家表示,新一轮经济刺激方案的出台确有必要,只是形式上未必和去年11月推出的4万亿计划相同。

昨日大盘在2500点上方振荡,成交量有所缩小,也体现出投资者静候“新经济刺激计划”出台的观望心态。有分析人士称,新经济刺激计划出台并非难事,全看有无必要,而一旦出台,对于股市将直接起到提振作用。

万众瞩目的“新计划”

随着一季度各项经济数据的逐渐出台,全国经济形势虽有所回暖,但是仍未完全改观——采购经理人指数连续数月上涨,楼市、车市成交量明显放大,而关键的用电量尚未出现明显回升,进出口数据仍然维持低迷。喜忧参半的消息之下,人们开始期待新一轮经济数据的推出。

温家宝总理日前表示,在我国经济一季度形势好于预期,但仍面对很大困难。国家会密切跟踪国内外经济形势变化,制订新的应对方案。

温总理的表态,被市场解读为“将有新的经济刺激计划出台”,前日股市受此消息刺激大涨,沪指直接站上年线。有媒体报道,本月10日至12日,国家发改委、工信部将分别召集钢铁、汽车、煤炭、石化、纺织、建材、机械、物流等多个行业协会的人士,和统计局一起研究一季度经济形势。4月15日国务院的常务会议,将讨论一季度经济形势,研究是否有必要推出新的经济刺激计划。

目前,市场正等待新经济刺激计划出台的消息被证实或被否定。昨日沪指在2500点上方反复盘整,截至收盘,仅微涨0.54%,收于2527.18点;深成指则稍微强势,涨1.45%收于9678.18点。但两市成交量合计2556.2亿,较前日明显萎缩。

为应对全球经济危机,去年11月份政府推出了4万亿的经济刺激计划,并在此之后陆续出台了十大产业振兴规划,这使得市场预期变得十分乐观,A股市场也大幅反弹。截至昨日,上证指数从最低的1600多点升至目前的2527.18点,涨幅达46.95%。而如果新一轮经济刺激计划真的推出,对股市的提振作用不可小视。

政策将主导A股走向

有分析人士告诉记者,即便不考虑对具体行业的影响,新经济刺激计划也会明显提升人们对未来的乐观预期,从而使得市场升势得以延续。

不过,尽管目前市场呼声很高,甚至传闻已经精确到管理层讨论新经济刺激计划的日期,但是对于该计划是否推出目前仍存在不小的争议。

知名博主桑东亮认为,政策及政策主导的基本面的演化趋势始终是决定行情方向的根本原因。只要4万亿经济刺激计划持续实施,积极的财政、货币和税收政策不发生逆转,就不可以轻易给出行情结束的判断,尽管短线的调整随时会有,但那仅仅是技术性的。“基本面恶化的趋势在已经披露的消息上有所反映,比如发电量、出口下落的速度、PMI等数据,尽管表明经济下滑没有结束,但下跌幅度的变小,提示我们宏观经济运行趋势的拐点即将到来,该拐点一旦确认,经济就进入复苏,牛市也就自然形成。”

国信证券首席分析师汤小生透露:“近期政府推出新一轮经济刺激方案是毫无疑问的,但具体推出时间可能还会结合相应的经济数据情况。私募基金人士陈晓阳表示,新经济刺激方案应该已经制定出来,只是在等待公布的时机。据悉,部分私募基金看好新经济刺激方案之后的市场环境,已开始经重仓参与,并重点关注基本面好、有业绩支持的煤炭、有色金属等股票。

反对的声音

央行货币政策委员会委员樊纲表示,目前应该观察已有经济刺激政策的落实效果,期待新的政策“没有理由”。“危机差不多就这样了,政策差不多也就这样了。”樊纲说,目前应该观察已有经济刺激政策的落实效果,期待新的政策“既不合适,也没有理由”。

独立经济学家谢国忠认为,新一轮刺激计划已经传言好几次,此次也可能是“有人拿出来炒股票”。在他看来,目前银行“借出去的钱已经够多,所以要朝着另一个谨慎的方向考虑问题”。(新快报)

中国一季度重要数据公布在即 料成政策加码依据

在金融危机背景下,中国经济能否在一季度后走出谷底逐渐回暖,成为了世界关注的焦点。而近期陆续披露的今年一季度中国经济数据则吹来了阵阵暖风。“中国经济形势开始显现出积极的变化,形势发展比预料的要好”,对于当前的经济形势,中国总理温家宝近日如此表示。国家统计局4月16日将发布2009年一季度国民经济运行情况,并在次日发布消费、投资和工业生产等详细数据。这些数据是判断中国经济的重要指标,也将成为中国经济刺激政策是否还需强力加码的依据。

中国经济显现出积极变化

在金融危机背景下,被料为中国经济“最难一年”的2009年已经走完了第一季度,中国经济能否走出严冬?中国一系列应对危机经济政策成效如何?中国经济是否已经显露出回暖迹象?对此,中国领导人对给出了充满信心的答案。

中国国家主席胡锦涛在出席G20峰会前回答提问时就中国经济形势指出,为保持经济平稳较快发展,我们及时调整宏观经济政策,果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,形成了进一步扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。现在,这些措施已取得初步成效、呈现出积极迹象,我们有信心、有条件、有能力继续保持中国经济平稳较快发展。

4月10日,中国总理温家宝出访泰国时表示,中国经济形势开始显现出积极的变化,形势发展比预料的要好。中国的投资大幅度增加,消费稳定增长,一些行业和企业的困难局面开始扭转,经营状况回暖;信贷投放增长很快,由于银行整体健康稳定,货币流动性充裕。

“我们实行的各项政策措施已初步见到效果”,回顾今年一季度走过的路,温家宝如此示,中国政府所采取的方针政策是正确的、及时的、有效的。

中国有望在全球率先复苏

信贷增长对促进经济尤其重要,而中央去年底提出适度宽松货币政策的成效也最为显著。从中国央行4月11日公布的一季度金融运行数据以及货币信贷供应情况来看,有三个信号已经开始显露出来:信贷资金逐步进入实体经济;货币工具仍会以适当节奏刺激经济;对资本市场形成一定支撑。

数据显示,中国3月份的新增人民币贷款再创“天量”,达到创纪录的1.89万亿元,首季更累积达到4.58万亿元。这也证实了半年来强力刺激经济的政策效果显现。而事实上,更多资金已流入实体经济,3月票据融资短钱占比降到只占22%,远较1、2月时约四成为低,反映实质性贷款比重已持续上升。

进出口方面,海关总署4月10日发布的资料也显示出了利好:今年3月,出口和进口继续下降,但降幅均有所减小。同时,劳动密集型等需求弹性小的行业出口出现复苏。

占中国经济半壁江山的工业,也有见底回稳迹象。数据显示,3月份PMI指数(中国制造业采购经理指数)达52.4,连续4个月回升。有GDP风向标之称的PMI指数被认为是快速及时反映市场动态的先行指标。一般认为,PMI指数在50以上,反映制造业经济总体扩张;低于50,则反映制造业经济总体衰退。对此,国家统计局局长马建堂表示,PMI指数的连续回升,这不仅表明中央扩大内需、促进增长、调整结构、深化改革、改善民生的一揽子政策已经明显见效,而且意味着中国经济很可能已企稳回暖。

用电量素来有经济“晴雨表”之称。数据显示,中国三月份全社会用电量出现明显回升。作为中国经济最为活跃的两大区域,长三角和珠三角地区用电量回升态势更为明显。同二月份相比,三月份用电量上海增长了13。8%;江苏增长了20%;浙江增长了30%,广东增长了26%。

另外,国家统计局日前发布的全国企业景气调查结果显示,企业家信心回升,一季度全国企业景气指数也出现降幅明显收窄的迹象。

在扩大内需方面,一季度国产汽车产销逐月回暖,结束了去年四季度的下降趋势,产销均实现小幅增长,销量略高于产量。数据显示,今年一季度,国产汽车销售达到267.88万辆,连续三个月超过美国、日本,成为全球销量第一。与此同时,在汽车产业振兴规划以及汽车消费政策的推动下,汽车企业纷纷调高了年初的预期。

中国楼市也迎来了“小阳春”。国家统计局13日公布的房地产市场运行数据显示,三月份中国楼市量价回升。

此外,支持中国经济有望在全球危机中首先复苏的是中国股市的近期表现。受重大经济刺激政策的出台以及持续转好的宏观经济数据推动,中国A股在一季度也大幅飘红,上证指数以30.34%的季度涨幅领跑全球。

从近日陆续公布的一季度经济数据中不难看出,中国经济已经吹来了阵阵暖风。在全球经济曙光未现的当下,中国或成为率先复苏的亮点。《华尔街日报》也捕捉到了这些数据显示的信号:中国政府经济刺激计划正开始发挥作用,加大了走出经济低谷的几率。

统计局即将发布2009年一季度经济数据

业内专家普遍认为,中国经济将肯定出现一定程度的反弹,但还难于断定是短期反弹还是还是持续性复苏。国家统计局4月16日将发布2009年一季度国民经济运行情况,并在次日发布消费、投资和工业生产等详细数据。这些数据是判断中国经济是否见底反弹的重要指标,也将成为中国经济刺激政策是否还需强力加码的依据。

温家宝总理在近日的公开表态中指出,当前中国经济仍面临很大困难。归结于一点就是外部需求减少,出口下降幅度比较大,影响出口企业、外向型工业和外向型地区。这造成企业利润下降,财政收入减少,就业压力增大。在国际金融危机加深蔓延的情况下,我们决不可掉以轻心。国际金融危机还没有见底,很难说中国经济一家摆脱危机。他并表示,当前要抓紧落实已经推出的一揽子计划,同时密切跟踪国内外经济形势变化,制定新的应对方案。

温总理此言引起了市场对中国是否将出台新一轮经济刺激方案的瞩目。分析人士评价称,目前应把重点转向拉动内需,防止产能过剩恶化。这也与市场传出的“新经济刺激方案偏重消费”相谋和。有媒体援引专家的分析指出,中国新一轮经济刺激方案将偏向民生和消费,医药、农业、新能源、房地产、银行、家用电器、汽车、纺织、电子信息九大板块可能因此受益。

尽管对于新一轮经济刺激计划将针对哪些方面,何时推出观点不一,但很显然的是,国家在政策制定上还有很多牌可以出。正如中国财政部副部长王军所言,目前财政赤字占GDP的规模只有2.9%,未来应付各种不测还有回旋余地。(中国新闻网)

房地产:3月销售爆发性增长 荐5股

许多城市3月销量甚至高于07年峰值水平

09年3月份,许多城市的一手房销量比2月份多一倍:杭州的销量甚至翻了两番。有关二手房成交量回升的媒体报道也与日俱增。

城市存货水平大幅下降

多数城市的存货水平继续下降。我们认为当前房价下行空间不大。相反,我们估计由于需求强劲、供应过剩压力缓解、再加上开发商更易获得新资金,可能会导致未来数月内房价温和走高。

截至目前,我们覆盖的地产股实现的合同销售额高于预期,而且分别占我们给出的09年全年销售额预计值的22-48%不等。我们认为最近地产股价回升尚未完全反映出这一利好。我们认为在开发商披露业绩后,未来2个月内地产股09年利润的市场预估值有望上调。

即使基于更悲观的前景,行业估值仍具吸引力

尽管近期股价表现强劲,就算是基于更为保守的假设,香港上市的地产股目前平均市盈率仍为个位数,而且对NAV约折价34%。我们的首选是万科、雅居乐、合景泰富、SOHO中国和碧桂园。(瑞银证券)

银行业:存款保持高增长 无评级

2009年3月,不含票据融资的贷款同比增长17.94%,含票据融资的各项贷款增长24.42%,票据融资的超高速增长使得银行的风险降低,同时也降低了贷款和垫款的平均收益率。

与2008年底比较,2009年一季度不含票据融资的贷款增长10.42%,含票据融资的各项贷款增长14.21%。

存款保持高增长,且高于各项贷款增长,意味着非贷款类资产的收益率承受压力。

从生息资产增量角度看,由于收益率下滑,新增贷款和债券投资很难为净利息收入增长做出较大贡献, 从生息资产存量角度看,2009年一季度约有45.54%的贷款和垫款将被重新定价或接受更低的收益率,这将进一步压制银行的净利息收入。

按季度看,贷款和垫款重新定价的初始速度低于存款,但此后则相反,这意味着2009年各季度银行净利息收入受到的负面影响将逐渐增强。

2009年以来,银行股的整体表现弱于沪深300指数的表现。(东海证券)