统计显示，首批9家基金公司的股票仓位相比上季度末微升0.1%。但各公司观点分歧更显严重，大小基金公司增减仓差异巨大。

　　从具体仓位分布看，规模较大的银华基金和银河基金明显减仓。银华基金旗下8只主动型基金的股票仓位5减3增，银河基金旗下5只基金全部减仓。两家公司整体上对二季度市场行情持较为谨慎态度。与之相比，投资风格较为进取的新华、中邮、天治等基金则大面积加仓。其中，新华和中邮两家公司全面加仓，天治趋势一季度股票仓位攀升22%，成为这批基金中最为积极者。

　　而一季度正在演绎的“周期股”行情则成为各家基金公司争相解读的对象。去年的业绩亚军银河行业(519670)基金认为，周期股估值虽然便宜，但难有大的作为。新经济(310358)和消费类股票，是未来经济发展的方向。银华和谐主题(180018)基金也认为，周期品种在CPI见顶之前，很难有一个乐观的预期。

　　中邮核心成长(590002)则认为，货币政策目前已经进入相对确定区间，超预期紧缩的空间已相对有限，系统性风险有所减弱。由于房地产调控政策的累积效应，部分投资地产的资金逐步回流证券市场迹象明显，尽管实体经济流动性紧绷，但今年证券市场的流动性将比较宽裕。

　　一季度整体业绩较为出色的新华基金则非常乐观，称今年“上半年周期蓝筹，下半年消费”的轮廓较为清晰，未来几个季度将以这一主线进行配置和操作。