10月以来，大盘坐上了过山车，沪综指先是凭借商品泡沫的推动一度上攻并逼近3200点，然后有在此后的4个交易日内狂泻300点。在行情巨变之下，60只股基成为A股市场上的“杯具”，大涨期间赚得少,大跌时又赔得多。但在此期间，却有3只股基“笑傲江湖”，做到反弹时大涨、回调时抗跌。

　　10月以来24只股基不赚反赔

　　进入四季度以来，股票型基金的表现不尽如人意，这主要体现在两个方面。首先，市场大幅反弹期间，多数股票型基金踏空。统计显示，在可比的223只股票型基金中，10月8日-11月11日期间，有210只跑输同期大盘，占基金总数的94.17%。其次，市场在11月12日—11月17日大幅回调时，基金避险准备又不足，有70只基金跌幅超越沪综指，而跑赢大盘1个百分点的基金占比也不足一半。

　　在股票型基金整体表现惨淡局面下，部分基金不得不面临前期少赚、近期多赔的尴尬。统计显示，10月8日-11月11日期间，60只基金的涨幅小于大盘。而在11月12日-17日期间，其跌幅又超越了沪综指。少赚多赔导致以上60只基金10月以来的净值平均仅上涨0.45%。东吴行业(580003,基金吧)轮动基金是其中的代表，在大盘反弹期间，该基金涨幅仅为9.20%，远落后于沪综指，而在大盘下挫最凶猛的4个交易日，其净值跌幅却高达14.59%，超越沪综指4.78个百分点。

　　尽管近期市场大幅回调，但10月初至今沪综指仍有7.90%的涨幅。相比之下，10月初至今许多股基在行情中“踩错点”，不仅没有盈利反而出现亏损，最终赚了指数赔了钱。统计显示，在60只股基中，24只基金10月8日-11月17日期间的净值增长率为负。

　　长城双动力基金是亏本最多的股基，由于前期踏空，其10月8日-11月11日净值增幅仅为6.53%，近期又遭遇大跌，净值下滑12.84%，导致长城双动力基金10月以来净值下降了7.14%。

　　基金研究人士表示，经过三季度的调仓，主动型基金在医药生物、消费、零售等行业大幅增仓，导致在反弹行情中集体出现踏空情况。随着市场逐渐上行，主动型基金追涨现象增多，通过增持将平均仓位推升至88%左右的高位，过高的仓位导致许多股基在大盘暴跌过程中损失惨重。

　　3只股基“笑傲江湖”

　　与前面“郁闷”的基金不同，有些股基则做到了反弹时大涨、回调时抗跌，但能够如此这般“笑傲江湖”的基金数量稀少，一共仅有3只，可谓“凤毛麟角”。

　　银华内需是四季度以来表现最好的主动型基金，由于资产配置得当，该基金10月8日-11月11日期间净值增幅高达19.89%，而11月12日-17日期间跌幅则只有5.27%。银华内需精选基金在获得超额收益的同时，很好地控制了风险，使该基金10月以来的净值增幅达到13.57%，位列所有股票型基金的榜首。

　　金鹰基金公司的操作也颇值得称道，旗下的金鹰行业优势和金鹰稳健成长两只基金均做到了多赢少输。金鹰行业优势基金、金鹰稳健成长基金反弹期间的涨幅分别跑赢大盘1.04个百分点和1.72个百分点，而在暴跌期间的跌幅则小于沪综指4.37个百分点和0.82个百分点。经过对收益和风险的良好操控，金鹰行业优势基金10月以来的净值增幅达到13.06%，表现仅次于银华内需精选基金，而金鹰稳健成长基金的净值增幅为9.44%。

　　市场人士指出，10月初的暴涨和近期的暴跌均出乎多数基金预料，前期谨慎和近期冒进导致多数股票型基金表现不佳。在多变的市场环境下，管理水平的差异拉大了基金净值表现的差距。因此，基民需慎重选择基金，以规避只赚指数不赚钱的“尴尬”。

　　基金简称 10月8日－11月11日净值增长率（％） 11月12日－17日净值增长率（％） 10月以来净值增长率（％） 基金管理人

　　银华内需精选 19．89 －5．27 13．57 银华基金管理有限公司

　　金鹰行业优势 19．57 －5．44 13．06 金鹰基金管理有限公司

　　海富通中小盘 23．61 －10．60 10．50 海富通基金管理有限公司

　　华夏优势17．75 －6．57 10．02 华夏基金管理有限公司

　　广发小盘23．50 －11．36 9．48 广发基金管理有限公司

　　金鹰稳健成长 20．25 －8．99 9．44 金鹰基金管理有限公司

　　泰达宏利成长 15．18 －5．06 9．35 泰达宏利基金管理有限公司

　　招商中小盘15．71 －5．77 9．03 招商基金管理有限公司

　　华商盛世成长15．44 －6．53 7．90 华商基金管理有限公司

　　泰信蓝筹精选15．40 －6．71 7．66 泰信基金管理有限公司

　　10月以来净值表现较好的部分股票型基金

　　10月以来股票型基金净值表现分布图

　　基金简称 10月8日－11月11日净值增长率（％） 11月12日－17日净值增长率（％） 10月以来净值增长率（％） 基金管理有限人

　　长城双动力 6．53 －12．84 －7．14 长城基金管理有限公司

　　东吴行业轮动 9．20 －14．59 －6．73 东吴基金管理有限公司

　　中欧新趋势4．75 －10．23 －5．96 中欧基金管理有限公司

　　工银瑞信大盘蓝筹8．29 －13．00 －5．78 工银瑞信基金管理有限公司

　　鹏华优质治理6．92 －11．58 －5．46 鹏华基金管理有限公司

　　中欧价值6．05 －10．28 －4．84 中欧基金管理有限公司

　　银河蓝筹6．65 －10．28 －4．31 银河基金管理有限公司

　　交银精选9．14 －11．97 －3．92 交银施罗德基金管理有限公司

　　华泰柏瑞量化先行 8．13 －11．06 －3．83 华泰柏瑞基金管理有限公司

　　上投摩根成长先锋9．05 －11．24 －3．22 上投摩根基金管理有限公司

　　融通内需驱动12．89 －13．90 －2．79 融通基金管理有限公司

　　民生加银稳健成长 8．38 －10．28 －2．76 民生加银基金管理有限公司

　　诺德中小盘8．15 －10．02 －2．69 诺德基金管理有限公司

　　泰达宏利首选企业 9．68 －10．61 －1．96 泰达宏利基金管理有限公司

　　景顺长城鼎益 8．89 －9．86 －1．85 景顺长城基金管理有限公司

　　金元比联核心动力 11．30 －11．24 －1．21 金元比联基金管理有限公司

　　交银蓝筹 10．09 －10．27 －1．21 交银施罗德基金管理有限公司

　　富国通胀通缩主题 12．74 －12．34 －1．17 富国基金管理有限公司

　　融通领先13．21 －12．37 －0．79 融通基金管理有限公司

　　建信优选成长10．48 －9．91 －0．47 建信基金管理有限公司

　　南方盛元13．71 －12．42 －0．41 南方基金管理有限公司

　　华宝兴业先进成长12．74 －11．49 －0．21 华宝兴业基金管理有限公司

　　鹏华精选10．88 －10．00 －0．21 鹏华基金管理有限公司

　　上投摩根阿尔法11．45 －10．27 －0．01 上投摩根基金管理有限公司