债券基金业绩良莠不齐

     东方回报债券型基金以8.48%的收益领跑上半年，而万家债券的回报率为-2.68%，在上半年的债券型基金排名中垫底。

     今年以来，受市场调整震荡的影响，股票型基金表现都不尽如人意，而债券型基金凭借其稳健的表现，全面跑赢股票型基金，充分体现了其避险的优势。

     据统计，截至6月18日，今年以来近9成债券型基金都获得了正收益。在市场震荡的格局下，债券型基金以其良好的收益，给了投资者一种安慰。但是在绝大部分债券型基金普涨的情况下，依然有部分债券型基金表现不佳，债券型基金的表现出现了冰火两重天的现象。

     数据显示，今年以来债券型基金跑得最好是东方稳健回报，其回报率为8.48%，而紧追其后的为富国天丰和华富增强债A，回报率分别为7.55%和6.19%。此外，博时信用债券、中欧稳健收益、中银增利、长信利丰债券以及申万巴黎添益宝等也排名靠前。

     根据第一季度报告，从上述基金持仓情况来看，仓位都集中在中央票据和企业债上，而信用债产品的强劲涨势也为基金业绩的良好表现作出了较大的贡献。东方稳健回报债券基金经理杨林耘女士表示，因为涨幅最大的信用债产品配置得最多，而信用债又有接近四成的仓位，所以对基金业绩的贡献比较大。

     在债券型基金普涨的大好形势下，有几家基金公司的债券型基金的表现就使其投资者有所失望了。数据显示，今年以来万家债券的回报率为-2.68%，在所有的债券型基金中排名垫底，而东吴优信C、大成强债A/B的回报率也仅超过万家债券，分别为-2.22%、-2.15%，排名倒数二、三。除此之外，诺德增强收益、交银增利、金元丰利债券以及银河银信添利等，也都以其欠佳的收益率在排名中居后。据了解，上述基金的收益欠佳与其基金的资产配置有较大的关系。以万家债券为例，它首先对于国家宏观方面的政策判断出现了失误，其次在投资策略方向上出现了失误，配置了相当一部分的资金在股票资产上（而今年以来股票市场的表现并不理想），而同时在债券投资方面对于信用债的配置也出现了一定偏差。基金经理张旭伟也表示，基金在大类资产配置上存在较大失误，股票投资比例较高，未能规避股市下跌的风险。不过他同时也表示，基金的投资风格符合债券基金的标准，公司的目标是最大程度地维护基金持有人的利益，每一个判断都将接受市场检验。对于形成失误的，将不断进行改进，维护基金持有人的利益也将始终坚持下去。

     总的来说，在今年股指下挫的局势下，债券市场总体表现出了比较强势的劲头。有专家提醒，投资者要想降低当前系统性风险和板块风险，最好的方法就是在投资组合中加强债基配置。目前市场上可供选择的债基种类有很多，投资者应该根据自身的投资需求进行合理配置。

    表1  债券型基金今年以来收益前十名

基金名称	交易代码	今年以来收益
东方稳健回报	400009	8.48%
富国天丰	161010	7.55%
华富增强债A	410004	6.19%
华富增强债B	410005	5.98%
博时信用债券AB	050011	5.89%
中欧稳健收益A	166003	5.71%
博时信用债券C	050111	5.70%
中银增利	163806	5.64%
中欧稳健收益C	166004	5.52%
长信利丰债券	519989	5.46%

    表2 债券型基金今年以来收益后十名

基金名称	交易代码	今年以来收益
万家债券	161902	-2.68%
东吴优信C	582201	-2.22%
大成强债A/B	090008	-2.15%
东吴优信A	582001	-2.03%
诺的增强收益	573003	-1.64%
交银增利C	519682	-1.63%
金元丰利债券	217008	-1.60%
交银增利A/B	519680	-1.29%
银河银信添利B	519666	-1.29%
泰信增强收益C	291007	-1.16%

    数据截止到2010.6.18