震荡中“稳”字当头

　　伴随五月份最后一个交易日的过去，偏股型基金又“熬过”了一个“有点艰难”的月份。银河证券基金研究中心的最新统计数据显示，前五个月偏股型基金的业绩排名与四月份相比，先锋集团（前十名）和殿后军团（后十名）的名单基本没有大的变化。分析人士表示，这或许暗示基金在五月份这个多事之秋整体偏向以静制动的防御性策略。

　　五月份大盘持续下探，多重利空下上证指数表现疲软，一个月内下跌9.7%。出人意料的是，在如此震荡的市场环境中，股基业绩保持了较为稳定的状态，无论是领先的还是落后的，排名与四月份大同小异。

　　数据显示，四月份排名前十的偏股型基金有八只被“复制”到了五月份的业绩排名中。其中嘉实主题混合与华商盛世成长两只股票延续了之前的强劲势头，依然占据头两把交椅。数据显示，其前五个月的净值增长率分别为11.30%和7.58%。

　　上个月排名第六的东吴双动力以五个月净值增长4.02%的成绩跻身前三，而原来的探花东吴行业轮动也是“退而不隐”，前五月净值增长率3.53%，排名第四。

　　跻身前十强的“新面孔”此前的表现也较为稳定，排名第九第十的泰达宏利效率和东吴进取策略两只基金前五月净值增长率分别为1.46%和1.17%，四月份其分别排在第十二和十四位。原先排名第十的华夏策略混合也只是微跌一名，前五月净值增长率为0.89%。

　　另外，如果说先锋集团的排名还有些“出将入相”的味道，那么排名靠后的基金则是完全的“内部调整”。数据显示，五月份排名殿后的十只基金全部是四月份的“老面孔”，仅仅只是在先后顺序上有一定的微调。

　　分析人士表示，在剧烈震荡的市场背景下，出现如此“雷同”的排行榜，或许意味着基金在五月份这个多事之秋保持谨慎，整体偏向以静制动的防御性策略。

　　“目前行情并不明朗，不少基金经理认为政策走向将决定市场后续表现，因此目前大多保持谨慎观望的策略，静待明确的政策信号出台”。

　　同时该人士也表示，考察基金业绩表现是个长期的过程，并不以一个月或几个月的表现而定论。基金短期的排名波动，既可能是长期趋势的阶段性反应，也可能是长期波动方向的一个小“插曲”。对于市场和投资人来说，也应该用静观起落、淡而视之的心态去面对。