人人都知道不要接市场下跌中的飞刀。但在过去的一个多月间，友邦华泰行业领先为忽略这个常识而付出了代价。

　　截至9月16日，尚处在建仓期的友邦华泰行业领先的最新净值为0.7890元，在众多新基金中排名倒数第一。自8月3日成立，四十几天的时间内，其净值已经跌去21.1%。

　　7月至8月间，共有20只新基金相继成立，在市场不断上涨的过程中，多数新基金选择了谨慎和稳健的建仓策略，这使得它们躲过了黑色八月，并在9月份将净值重新拉升至面值附近，如嘉实灵活回报者还略有收益。

　　建仓在山顶

　　2009年8月3日，年初以来涨幅已经达到104.88%的沪深300指数，距离本轮新高只有一天之遥。首募规模22.5亿元的友邦华泰行业领先在这一天宣告成立。

　　此后的8月份，新基金行业领先和大盘一样开始进入黑色八月。

　　8月4日，尾市收红的大盘创下了3803.06点的年内最高点。事后来看，此前一日成立的友邦华泰行业领先趁着行情选择了大胆建仓。8月7日，沪深300大跌2.95%，从8月3日至此跌幅超过5.3%。尚处在封闭期的友邦华泰行业领先当日公布的净值显示，4天之内，已经由1元跌到0.93元，跌幅达到6.8%。

　　在山顶冲动建仓的友邦华泰行业领先入市便遭重大折损。

　　此前表示“下半年向上空间不大，必须把握行业和个股机会的”基金经理梁丰，显然没有就此改变策略。在8月成立的另外6只偏股基金建仓步骤缓慢的时候，友邦华泰行业领先继续攻城拔寨。在8月期间，沪深300跌幅为24.22%，友邦华泰行业领先的跌幅达到22.9%。

　　8月31日当天，沪深300指数大跌7.11%，探至本轮调整的最低点附近，而友邦华泰行业领先的净值走势也在此后创出新低。9月4日，成立仅仅一个月的该基金净值已经为0.7710元，跌幅接近23%。

　　7月底8月初期间，共有3只同类型的股票型基金成立，分别是7月24日成立的中欧价值发现、7月30日成立的长信恒利优势和友邦华泰行业领先，前两者截至9月16日的净值分别为0.8600元(封闭期内9月11日数据)和0.9270元。但从净值表现来看，与两者相比，友邦华泰行业领先的建仓速度可谓神速。

　　国都证券基金研究员苏昌景表示，新基金净值的变化一般与两个因素关联在一起，一是建仓速度的快慢，二是个股的选择。梁丰在此间购买了哪些股票现在并不为市场所知，但是拥有13年证券从业经验的投资总监，其建仓速度和建仓时点的选择颇让人玩味。

　　不同表现

　　与此同时，友邦华泰旗下价值增长和梁丰同时管理的盛世中国，这两只股票型基金在此间的净值表现却有所不同。

　　盛世中国的2009年半年报显示，其股票仓位为71.98%，这与当时股票型基金仓位平均在85%相比，梁丰的投资相对来说已经显得较为谨慎，同时也存在加仓空间。

　　盛世中国的净值走势显示，8月3日其单位净值为0.7216元，截至9月16日单位净值为0.6016元，跌幅为16.62%，跌幅略高于同时期的沪深300，小于行业领先。

　　即使在8月31日沪深300创出7.11%大跌，盛世中国的净值损失也在7.24%，与其他股票型基金相比，并不算激进。

　　但根据券商基金研究员的粗略估算，在建仓初期，友邦华泰行业领先的仓位很有可能迅速增值五成左右。

　　在理财师云集的专业网站金库网上，一位自己购买和推荐客户购买了友邦华泰盛世成长的银行理财师，在其博客上发表致基金经理梁丰的一封信，认为行业领先建仓建在山顶上且仓位较重，甚至估计“应该有80%左右的仓位”。

　　9月11日，友邦华泰行业领先开放申购赎回，而在进入9月份之后，市场再次进入上升通道，9月10日至9月16日期间，沪深300指数从3179.19点上涨至3258.24点，小幅上涨2.48%，行业领先净值增长1.28%。而其间，盛世中国的净值增长为1.51%。行业领先仓位已经很高，但两者的表现仍然有所差异。

　　梁丰以公司有采访规定为由，没有对该基金的净值表现做出解释，但表示“已经和客户沟通过”。