投资者财富蒸发的同时，金融行业中却有一个领域没有受到很好的监控，那就是共同基金业。

　　一般而言，共同基金通过401(k)（美国的一种养老金）、IRAs（个人退休金账户）和年金账户控制美国大多数人的退休资产。可悲地是，愚昧的公众认为，无论市场情况如何，购买共同基金都将是一项稳定的投资，而且这样的投资方式能成就他们各自的财富梦想。

　　实际上，2008年共同基金所倡导的买卖哲学有很多缺陷。根据共同基金业自身的投资协会提供的数据，2008年投资者在共同基金上的损失接近3.7万亿美元。然而，在新闻报道或是业内谈论中，投资者有几次听到过共同基金成为走下坡路的领头羊？

　　影响共同基金最根本的问题不仅仅停留在基金业绩不佳和基金经理的无能上，而是在投资工具的设计和结构上。根据对共同基金表现的追踪和研究，阻碍共同基金的业绩表现的原因包括以下几项根本因素。

　　利润未达预期

　　共同基金公司有一个主要的目标：就是赚取利润。不幸的是，这些利润并未分配给投资者，而是交给了基金公司。事实上，我一般不会谴责一家公司为了自身利益而谋求利润，但是如果这些利润是建立在更高成本的基础之上，那么，这样的公司必将遭到公众的谴责和质疑。

　　非透明的持股

　　在不同的市场时机，投资者对所购买基金的持股情况一般并不了解，而这正是共同基金另外一个根本性的缺陷。

　　投资透明度的缺乏将使投资者猜测并怀疑，在某种程度上会降低投资者的信心，而在熊市中，投资者应该明确知道投资产品的涨跌情况、资产净值、是否缩水等，否则投资人的不安将带给市场更大的波动。

　　非透明的费用

　　尽管许多人对于基金公司收取的费用不是很明确，但是作为投资者，必须知道的是自己支付了哪些费用。当然，投资者首次投资共同基金时，共同基金发行人会告诉投资者他们收取什么方面的费用，但对于费用类别及明细，投资者往往蒙在鼓里。

　　当市场步入熊市时，投资者需要了解哪些是自己还不知道的模糊成本，哪些是不清晰的明细费用。但是共同基金发行人也不是省油的灯，他们通常会设法隐藏高额的管理费，因此投资者一般无法知道自己支付了哪些费用。

　　永远保持投资状态

　　大多数股票型共同基金原则上规定，不论在何种市场环境下，不论市场走牛还是走熊，共同基金经理必须长期持有股票，即使股票价格已经下降到接近萧条时期的价格，大部分基金对于市场中的股票仍需持有固定的比例。根据股票型共同基金的章程，大多数基金经理必须进行几乎全额的投资。可以肯定的是，有小部分基金没有这样的限制，但是大部分基金都有这样的要求。

　　提供错误投资建议

　　在共同基金的这些缺陷中，提供错误的投资建议对投资人的影响最大。一般情况下，基金公司都会鼓励投资者永远停留在市场中，即使市场低迷，股价下跌，因为投资者的买卖就是基金公司赚钱的源头。如果共同基金再次经历2008年的大萧条，基金经理将会建议共同基金的投资者能稳住基金。

　　提倡买入并持有是大多数共同基金的主要投资方式。一家基金公司不会在市场低迷期建议投资者卖出，因为这样做并不符合基金利润最大化的原理。由于大部分基金接近满仓，所以他们对仓位的考虑优于对风险的控制。