商品基金

　　除了海外基金，全球商品期货市场也是投资海外的重要标的。而对于不懂得商品期货操作的投资者而言，最近走俏的商品基金为其提供了很好的投资良机。尤其值得投资的是商品指数基金，这是近年来随全球商品期货市场的繁荣而发展起来的一个新型基金品种。如今在香港市场有多种选择。

　　比如，于12月14日刚刚成立巴克莱?商品大王指数基金，主要追踪罗杰斯推出的罗杰斯国际商品指数(RICI)。RICI目前已经成为世界上主要的商品指数之一，目前主要涵盖36个品种，包括能源、金属和农产品三大类。最新的罗杰斯国际商品指数成分表现也相当不错。截至今年10月25日，该指数升幅达到316.2%。此外，领先商品指数基金则主要追踪路透-CRB指数，该指数5年中增长了124.12%。该基金于2007年4月26日在港交所正式上市，上市以来最高价27.5港元，最低22.25港元。对投资者来说，当股票市场存在下跌风险时，不妨配置一部分和股票资产负相关的商品基金。

　　商品基金购买和普通基金一样，投资者在银行、证券公司等代销机构均可开户直接购买。

　　房地产信托基金

　　除了上述几种较为大众化的投资工具外，还有一些较为小众化的投资品也值得一提，REITs就是其中之一。

　　REITs也叫房地产信托基金，发行商将收入稳定的房地产项目包装成基金单位信托的形式，提供给投资者购买。投资者往往可以通过这类产品获得稳定的分红收益，相当于买一份地产，每年收租金或者利息。这类产品收益稳定，和股票资产的相关性低，是降低组合风险、丰富资产配置的一大利器。

　　REITs最大的魅力就是高派息率。有统计显示，在过去10年里，REITs的平均年度股息率达6.96%，派息率远高于10年期美国政府债券(5.86%)、标准普尔指数公用股(4.45%)和标准普尔500指数(1.79%)。

　　以香港上市的富豪产业信托为例，该产品涉及的资产是5间香港酒店物业，包括富豪香港酒店、富豪机场酒店、富豪九龙酒店、富豪东方酒店及丽豪酒店，共3348间客房，预期2007年末房间数可增至3542间。酒店的租金收入就是这只REITs持有人的分红收入。

　　不过在已发行的众多REITs中，除了领汇基金上市以来较发行价上涨80.58%以外，类似越秀、阳光房产基金等REITs产品均长时间处于发行价以下，使投资者遭到一定损失。但总体来说，这类产品还属“稳健派”。较一般的股票品种而言，其风险小很多。

　　房地产信托基金(REITs)可以像股票、ETF一样，通过股票账户，在交易所交易时间自由交易，直接买卖，十分便捷。

　　离岸金融产品

　　还有一种不为大多数人所知的投资品在香港市场随处可见，那就是离岸金融产品。

　　一些金融机构在免税岛上注册分支机构，而后向其他地区发行产品，这些产品就被称为离岸金融产品。全球目前有20多个离岸中心，以英属的马恩岛为例，这个岛上无资本利得税、财富税、印花税、遗产税、资本转让税等通常税目，因而如果购买马恩岛注册的金融产品拥有离岸账户，投资者也不用承担这些税收。这就是离岸产品的优势所在。

　　马恩岛有非常严格的监管制度。在马恩岛上注册的金融机构一旦发生倒闭等危机，投资者可最多获赔其账户金额(按市值计算)的90%，远超过香港赔付10万港元的规定。这对投资者来说是另一种保障。

　　以注册在马恩岛的英国友诚投资(FriendsProvident)为例，这家具有175年历史的公司最有名的是其离岸产品万全智富计划。该计划的平台中包含160多只精选国际投资基金。投资者可以免手续费在其中随时任意转换，无限次转换，最多同时可持有10只基金。

　　离岸金融产品有两大卖点，其一是零交易费率，相当于提供投资者免费转换的平台，投资者可以利用基金做波段。而友诚为此只收取每年1.6%的费用，收取5年，5年后全部免费。其二是可以免费成立信托，用以隔离债务或者传承遗产，不需要交税。