2007年上半年，最赚钱的投资品种是什么？

　　如果告诉你是封闭式基金，你一定很吃惊，但事实的确如此。统计显示，目前两市交易的39只封闭式基金自年初开始，到上周末为止，向前复权的市价平均累计涨幅达到117.8％，远远超过偏股型基金平均65％左右的累计净值涨幅。其中，复权市价涨幅最大的基金景宏今年以来的累计涨幅竟高达372.03％。

　　推动封闭式基金大幅上涨的因素很多，比如高折价率、封转开、股指期货预期、创新封闭式基金推出等，但一个最重要的因素还是封闭式基金的巨额分红预期。那么，你想知道下半年，封闭式基金还有多少空间值得期待吗？本文将试图为你揭开答案。

　　最高半年累计涨幅达372.03％

　　对于封闭式基金，人们一般习惯于去关注它的累计净值增长率。当然，在这一点上，封闭式基金远没有它的同伴--偏股型开放式基金表现那么好。但值得引起注意的是，对于普通的投资者而言，封闭式基金的收益来源主要是由其二级市场的差价收益和可分配收益组成，而这一结果让人吃惊。

　　统计显示，以向前复权的市价计算，目前两市交易的39只封闭式基金自年初开始，到上周末为止，二级市场交易价格平均涨幅达到117.8％；这一数据远远超过偏股型基金上半年平均约65％的累计净值涨幅。而资料显示，去年，封闭式基金是以130％的平均市价年度累计涨幅，成为2006年度回报率最高的投资品种。连续夺冠，一定不是偶然。除了一些外在的因素外，主要是由于2006年中期以来，封闭式基金持续巨额收益分配的实施和高折价率的回归。

　　单只基金的回报更是令人惊叹。上述统计数据显示，今年以来，价格回报率超过100％的封闭式基金有22只。其中，排在第一位的是基金景宏，其截至上周末的向前复权价格回报率高达372.03％。也就是说，如果你在年初购买了基金景宏并且一直拿到现在，那么你的资产已经顺利翻了三倍。

　　除基金景宏外，价格回报率排在前几位的还有基金开元、基金银丰、基金景福、基金天元、基金安顺、基金久嘉、基金兴华，这几只基金年初以来的向前复权市价累计涨幅依次为265.83％、190.48％169.78％、163.50％、144.46％、139.08％、137.48％。

       下半年仍值得期待

　　从去年至今，封闭式基金已经连续为投资者创造了最高回报率的佳绩，那么下半年封闭式基金还有多少空间可以期待呢？基金二季报净收益数据可以给你提供一个参考。

　　从国外市场的经验看，随着到期日时间的缩短，封闭式基金的折价率回归是一个必然的趋势。但仅是折价率的回归并不足以支撑封闭式基金二级市场价格的巨大涨幅。这背后的秘密就在于封闭式基金的巨额可分配收益。

　　那么，今年下半年封闭式基金还有多少收益可以分配呢？根据Wind资讯提供的数据显示，截至今年二季度末，39只封闭式基金合计实现的净收益为371.86亿元，占全部基金实现净收益的比例为16.8％。

　　除去已经进行收益分配的几只封闭式基金，封闭式基金剩下的净收益约为340亿元。如果按照净收益的90％进行分配，封闭式基金接下来还有316亿元的分红。

　　根据上周末的市值、净值数据计算，如果316亿元的分红全部兑现后，39只封闭式基金的折价率将由原来的20.71％扩大到24.32％。如果市场向上的趋势不变，随着到期日的临近，二级市场将会再度出现很强的填权效应。

　　由此可见，封闭式基金的想象空间仍然巨大，下半年仍然值得期待。