投资者选择基金看基金公司是希望通过选择的过程,找到一个好的或优良的管理人实现组合保值增值的目的。如何选择基金公司?不妨从以下三个简洁的指标入手……
资产管理规模
首先,投资者可以从资产规模来看,我们希望基金公司或投资管理人所管理的资产具有一定的规模,即具备一定的运营历史,不应该是一张白纸或是任何一点历史和经验都没有的团队。在国内,资产规模也是考量一家基金公司能否获得年金、QDII、专户理财等资格的重要标准,主要原因是成立时间较长、资产规模较大的基金公司通常具有较强的抗风险能力,有足够的实力从事一些研究活动,拥有较为完善的投研平台,保持管理资产的稳步增值。投资者可以从有一定运作历史的基金公司中寻找相关的业绩表现,为投资决策提供参考。此外,投资者应该更倾向于资产管理规模稳步上升的基金公司,反映其处于良好、相对稳定的经营环境,给投资者更多的信心。
公司的产品线
既然公司有一定的运作历史和市场规模,我们需要关注基金公司是具有相对健全、比较广泛的产品线,还是会倾注在某一领域上。在国内,虽然整个基金行业发展的历史比较短,但基金公司在产品线方面已经显示出一些分化。某些发展历史相对较长的基金公司通常拥有较为完善的产品线,包括从低风险、低收益到高风险、高收益等不同的基金产品,某些基金公司可能专注于某一风险收益特征的品种,如以股票投资为主的基金公司在固定收益产品方面会比较薄弱。产品线相对完善的基金公司可以提供给投资者更广泛的基金选择,不同风险偏好的投资者都可以寻找到适合自己的基金产品。当市场出现震荡回调时,投资者还可以通过基金转换持有同一基金公司旗下低风险的品种,起到“一石两鸟”的作用,一定程度上既可以节省手续费,还可以规避市场风险,保住“胜利果实”。
旗下基金业绩
除了基金公司的资产管理规模和产品线,投资者更为关注的是对业绩全方位、多层次的考量,包括回报、风险和风险调整后的收益。不仅要关注相对回报(即基金业绩在同类中或与业绩基准比较的表现),也要关注绝对回报。投资者更关心的是业绩是否具有持续性,这可以在熊市跌幅最深的环境下观察旗下基金的业绩表现。因此,这也要求投资者用较长的历史时间来考察基金的绩效,在牛、熊两市摸爬滚打过的基金能够表现出相对稳定的业绩,其基金公司也值得投资者给予更多关注。
另外,我们还要看旗下基金投资风格的稳定性和分散程度。晨星的投资风格箱把影响基金业绩表现的两项因素单列出来:基金所投资股票的规模和风格。长期来看,投资于大盘股的基金业绩表现相对平稳,主要投资于中、小盘股的基金业绩波幅相对较大,特别是市场处于大幅回调时。我们发现,不同的基金经理在管理基金的过程中会逐步形成自己的投资风格,其风格构成我们对组合风险与回报的预期;旗下基金的投资风格是偏于一隅还是各具特色,投资者应该如何关注呢?我们需要观察旗下基金的风格分散化程度,是更多集中在一个类似风格上,还是相对分散化、提供更广泛的产品线。通常来说,投资风格相对集中的基金公司其业绩和风险可能具有较强的相关性。
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