震荡市中重在精选个股

　　近期许多股民往往是买涨卖跌—低位杀跌，高位抢进，踩错了节奏。那么基金这段时间又是怎样做的呢？

　　几乎所有基金经理在接受记者采访时都坦率地表示：即便是机构，也没有能力准确地判断短期调整的时间和幅度。

　　招商基金的程国发分析认为，当前市场的整体估值水平，外围市场的大幅波动，管理层的宏观调控政策，决定了市场短期波动是难以预测的。尤其是市场上大量存在的“大非”、“小非”，这是中国市场所特有的情况，对于他们可能采取的行动、对市场的影响，更是难以预计判断的。对此，投资者只能采取两种方式：一是不能忍受波动，离场观望；另一种是忽略短期波动，以长期投资为主，精选个股。基金投资者大多采取了后一种方式。

　　这种分析很快在长城久富核心成长基金得到了证实。项志群表示，一季度将会着重按计划对组合进行一定的结构调整，有效率地增持既定的重点投资目标，同时对一批潜力股做更深一步的调查研究。操作策略上重点在于择机对重点投资的配置权重进行调整，并且要与整个2007年的结构性布局密切相关。

　　上投摩根基金把他们当前的主要投资策略归结为“精选个股”，即精选前期累积下跌后，估值偏低的绩优成长股、具有实质资产注入预期的个股和已实施、拟实施股权激励方案，公司今年业绩仍可能大幅增长超预期的股票。

　　长期投资主线依然清晰

　　作为国内第一只能源主题基金，中海能源策略基金将按照基金的投资策略，将重点关注能源生产行业、能源设备与服务行业、低耗能行业、以及高耗能行业中单位能耗产出比具有竞争优势的企业。

　　下周一即将发行的华富成长趋势基金的基金经理赵密表示，基金将积极寻找在经济增长方式转型和消费增长的大趋势下，依赖于技术进步和效率提升为动因的内生性增长的行业公司，以及其他的中短期利润保持上升趋势的行业或公司作为主要投资对象。

　　项志群表示，核心成长、消费升级、重组并购与资产注入、制度变革、重点投资等各类资产将是长城久富核心成长基金今年的重点投资对象。

　　博时基金副总裁李全认为，今明两年中国A股市场的两条线索比较清楚，一是中国能够诞生装备制造业中的世界冠军企业。另一条线索是能够向中产阶级征税的企业。前者看好装备制造，后者看好消费升级的消费品、金融、理财，包括地产。