尽管参与股市投资的人越来越多，可真正能在股市中赚到钱的人并不多。今年上半年，股市的走势比较平淡，虽然指数只是小幅下跌，但亏损的投资者占比却相当高。

　　一招制胜

　　文/本刊记者 汪标

　　尽管参与股市投资的人越来越多，可真正能在股市中赚到钱的人并不多。今年上半年，股市的走势比较平淡，虽然指数只是小幅下跌，但亏损的投资者占比却相当高。据新浪网对投资者上半年投资收益的一份调查显示，亏损者占70%，盈利者占20%，持平者为10%。即便是以专家理财著称的基金，也没能在上半年多变的股市中占得任何便宜，393只股票型基金中亏损比例为83.6%，这个比例甚至还高于个人投资者。
 
　　那么，在股市中赚钱的又是哪些人呢？他们又都有什么制胜的高招呢？通过我们的采访发现，这些股市中的高手大多有一套适合自己的操作方法。俗话说，一招鲜，吃遍天，他们就是靠着一些很普通的招数，赢得了股市中的博弈。比如，有的投资者擅长技术分析，能够抓住股市中上涨和下跌的波段，取得了不错的收益；有的投资者喜欢炒新股，能够捕捉到新股上市后的机会；有的投资者偏爱价值投资，对于一些有投资价值的股票反复操作，也取得了相当不错的战绩；还有的投资者青睐重组股，他们充分利用了国内股市退市制度不完善的特点，在重组股中淘到真金。这些成功的投资人也并不是样样招数都精通，但只要掌握了其中的一招，就足以在股市中一招制胜了。

　　再看看多数亏损的投资者，他们大多没有自己的操作风格，往往是人云亦云。按技术分析的方法选择了买入时机，在股价破位后却又不按技术分析的方法止损出局；按价值分析的方法选好了股票，却又不按价值投资的方式耐心持有，稍有盈利就获利了结，结果错失了主升浪；本想做高抛低吸的操作，最终却总是低抛高吸。这样的例子在股市中比比皆是。

　　因此，我们有必要学习一些股市高人的投资技巧，看看他们的必杀绝技是什么。本期的《封面文章》我们就讲述4位普通投资者的一招制胜术，看了他们的招数，你是否会有启发？你是否可以练就适合自己的股市必杀技？

股市潮起潮落，能够每一次准确地随波逐流、迎风冲浪，是每一个投资者心中的梦。然而，事与愿违的是，大多数的投资者总是会犯同一种错误：总是在地板上割肉，在高岗套牢。而在这一片枪林弹雨中，赵志文不仅巧妙地生存了下来，并且成为名副其实的“波段之王”。

　　赵志文 在波段中冲浪

　　文/本刊记者 郭娴洁

　　姓名：赵志文

　　年龄：42岁

　　投资经历：15年

　　必杀技：波段操作

　　合理的交易规则

　　获利股市的一个关键点是：合理的交易规则。何为合理的交易规则？“几乎所有的股市投资参考书中，都有着不同的答案，但这些答案在现实中要成为赚钱的准则，却不是一蹴而就的。”赵志文透露，他如今遵守的能赚钱的交易规则，是从无数的失败中总结出来的。

　　说起来，赵志文已是一个有着15年股龄的老股民，但是以前炒股只是依靠道听途说，对所谓的基本面、技术面、资金面、宏观面一概不懂，而且不管春夏秋冬，天天满仓。这样的结果只能是小赚大赔。

　　于是，他开始思索什么样的交易规则是适合自己的。通过分析，他认为巴菲特的超长线价值投资在尚属新兴市场、过山车走势的中国股市是行不通的；彼得?林奇通过实地调研寻找10倍的成长股并在股价低迷时介入，虽不失为最佳的选股策略和交易规则，但赵志文还是上班一族，精力和财力均不允许他实地调研。而上市公司的定期报告充满了“谎言”，凭自己有限的非专业财会知识是很难辩别其真伪的，弄不好就掉进“陷阱”里了……总之，大师们的投资理念对于尚为“肉鸟”（比“菜鸟”高一级）的自己来说，显然是不合适的。

　　赵志文在股市中探索着自己的路。通过多年的试验和失误，他发现，正如某位投资大师所说：市场上根本就没有好股票和坏股票之分，只有价格在上涨的股票和价格在下跌的股票。而对应到股市，机会是跌出来的，风险是涨出来的。

　　由此，在苦苦探索了多年之后，他终于确立了自己的交易规则：在暴跌时果断买入，在暴涨时全身而退。当然，在涨跌间寻找机会，技术面的支持是必不可少的。通过反复的试验之后，赵志文选择了60分钟的A线（应采访对象要求隐去此线）作为买入评判依据。在A线上，等待回调买入；在A线下，则不作为。而卖出依据则定为：大盘在涨，自己账户的总资金在1～3天内不增长，或者手中股票涨幅明显领先于大盘，或者逆大盘而涨，或者判断形势与原来预期的相冲突，则果断出局。当然，这适合于牛市和相对平衡市。而在跌多涨少的熊市里，在大盘连续暴跌超过20%的情况下，或者跌破重要心理线时，则适量地参与反弹，上涨幅度超过5%～10%则考虑出货，绝不留恋。

　　在2008年熊市中获利35%

　　理想和现实总是有差距的。赵志文的交易规则虽然定了，但执行起来干扰因素却是很多的，尤其是情绪干扰。除此之外，技术对于市场也并非总是有效的。不过经历了大约五六年的磨合与不断总结，赵志文追跌杀涨的波段操作越来越成熟。其中，最典型的就是在大牛市中胜利出逃，又在接下来的大熊市几次成功出手，逆市大赚。

　　至今，赵志文仍很庆幸从大牛市逃脱。当时，始于美国的全球金融危机已经爆发，但由于处于起始阶段，几乎所有专家认为中国能够独善其身。因此，人们在股市中热情依旧，指数在2007年的10月推上了最高点6124点，而他却在这高点来临之前的8月底已经全部隐身而退。

　　“那时候，人人谈起股票来都很疯狂。我记得当时有媒体引用了华尔街1929年大股灾前形容股指疯狂的词语：‘只有天空知道它的高度’。我觉得这句话已经将市场的不理性演绎到了极点。我时时警觉，等待我的交易规则提醒我出局。”回忆起往事，赵志文仍心有余悸。

　　这一天终于来了，8月底，大盘成功登上了5000点，但赵志文发现虽然股指还在拼命推高，但他持有的万科A、招商银行、天威保变（当时处于特停）、九芝堂却集体徘徊不前，总资金也开始挣扎，并且股指离60分钟A线太远，随时有调整的要求，于是，他果断清仓（天威保变在9月26日复牌连续6个涨停后，也果断出局）。虽然后来股指又直上6000点，所抛出的股票也创出了新高，但这对赵志文来说，那已是火中取栗了。

　　当然，在牛市赚钱也许并不是件稀奇的事，赵志文最为折服人的却是在大牛市之后“血流成河”的2008年大熊市里，居然还能赚35%。事实上，在2008年，赵志文一共只进行了5个回合买卖的交易。在出逃大牛市后，赵志文很长一段时间没有进入A股，因为市场环境已发生了变化，符合他的交易规则的情况始终没有出现。直到2月1日，大盘自1月15日的5500多点开跌以来，短短半个月已经跌去了23%，并且在2月1日盘中一度击破年线。赵志文凭经验判断此处应有一个反弹，便果断杀入。果然，第二天大盘反弹8.13%，300多只股票涨停，赵志文如愿完成任务，悉数落袋为安。第二次买入是4月22日，股指已经跌至3000点附近，从6124点最高点至此处已跌去一半，按照常理，在这个重要的心理整数关口，反弹是大概率事件。于是，在当日股指跌破3000点时，赵志文再次出手，这一次他运气更好，相当多的抢反弹资金介入，大盘连续2日翻红。此后2008年4月24日国务院批准交易印花税从3‰调整为1‰，大盘报复性地上涨9.29%，这一天，赵志文仍见好就收，不留一股。

　　“华尔街曾做过统计，单日涨幅居前的交易日都是在熊市里，换言之，在非理性下跌的过程中，搏反弹绝对是可行的。”这就是赵志文在大熊市里“一日游”的重要依据。

　　不过，当市场环境发生变化时，虽然同是做波段，但方式方法迵异。2008年11月，股指已下泄至1700点左右，4万亿元刺激方案推出，这无论对中国经济还是中国股市显然是长期的刺激，局部行情必然产生。此时，赵志文又转回了牛市交易规则。“在熊市里是抢时点、抢速度，在牛市是抢时机、抢高度。”赵志文解释道。

　　在遭受损失时控制损失

　　当然，股市变幻多端，艰险莫测，不管你的规则多有效，不管你遵守得多严谨，也不管你研究得多透彻，在股市中总还是有失误的时候，而且还不仅仅是偶尔。

　　投资大师巴鲁克曾说过：“即使最优秀的棒球击球员也只有30%的成功几率。在股市中，没有一个短线投资者可以永远正确。事实上，如果一个短线投资者在自己的投资失误的交易上迅速止损，那么即使他在10次交易中只有3～4次的正确几率，他也能够赚到大钱。”确实，无论是从海外的股市历史看，还是A股的牛熊更替看，当市场开始下跌时，如果不及时止损，先前赚得的利润会烟消云散，甚至会转变成灾难性的亏损。

　　赵志文将止损点设在10%。事实上，这只是一个止损的底线，通常，他在亏损7%～8%的时候，就选择割肉。他还说，由于自己的经验，以及基于市场环境的判断，在亏损3%～5%的时候，他就在考虑止损的事，并且实施了。“当你持有一只股票，或几只股票时，其行为模式已经不佳，或者市场环境不支持上涨之时，就没有理由等到10%的损失出现时，才出手止损。”赵志文解释道。

　　当然，止损有时也会出错。最典型的就是有一次，上午割肉出局，下午却涨停。“错归错，但交易规则还得坚持，纪律必须遵守，这是赚钱的最有效保障。”在股市投资中，赵志文始终对自己严格要求，牺牲了偶尔的错误，却保证了多次的成功—以最小损失，保全实力，去获取更大的盈利。

别看薛建飞年龄不大，今年才24岁，炒股的年限也不算长，从大二进入股市算起，如今也只有5年的历史，可在朋友们眼中，他早就成了“小股神”了。

　　薛建飞 玩转分级基金

　　文/李文琪

　　姓名：薛建飞

　　年龄：24岁

　　投资经历：5年

　　必杀技：分级基金

　　当笔者讨教薛建飞的炒股经验时，他却有些不情愿，他说：“我还是一个股市新人，过去几年的收益率虽然不错，但由于基数较低，我真的没赚到多少钱。要是再等个5年，等有了更多的资本积累，或许我才更有资格来谈论股市投资的问题。”不过，在笔者的反复坚持下，薛建飞终于讲出了过去几年的投资心得。

　　2000元起步

　　薛建飞说，他进入股市是受到他父亲的影响。他父亲在北京一家大型国有企业的办公室工作，平时工作比较清闲，上世纪90年代他就加入到炒股的行列中去。“爸爸经常会买些证券类报纸看，也经常关注财经新闻和股市信息。有几次，爸爸在股市上赚了钱，就会带我和妈妈到饭店里吃顿大餐。还有一次，他带我们去海南岛玩了一次，给我留下了深刻的印象。” 薛建飞这样说起自己进入股市的起因。

　　2005年薛建飞考上了北京理工大学计算机专业，从此开始了“半独立”生活，每周住校5天，回家2天，每月从家里领取1000元生活费。一年后，薛建飞也想学习炒股，可苦于没有本钱，于是他就跟父亲提出，是否能一次性领取一个学期的生活费？父亲看到他大学第一年没有乱花钱，就很爽快地答应了，一次给了5000元。

　　拿到这5000元，薛建飞立刻到证券公司开了户，存入了2000元。他说：“因为平时要用钱，我不敢把所有的钱都投进去，就留了3个月的钱。我当时想好了，每个月省着点花，一个月只花800元，就算那2000元亏掉一半，也能坚持到学期结束。”

　　可2000元能买什么呢？薛建飞说：“虽然经常看到爸爸炒股，可自己一点实战经验也没有，买什么股票也不知道，而且由于资金少，很多股票连购买1手的门槛都达不到。于是，我只能在低价的产品中去做选择。”

　　一个偶然的机会，薛建飞看到了一篇介绍上证50ETF的文章，他觉得这个基金非常好，比较适合他，因为每股才1元多，门槛低，而且只要指数涨，他就能赚钱。2006年8月下旬，薛建飞以1.10元的价格买入了1800股上证50ETF。买入后不久，指数就开始大涨，等到当年12月的时候，价格已经涨到1.80元了，每股赚了0.7元。薛建飞回顾说：“这个时候，我的生活费也快花完了，我只好卖掉了500股。”

　　到了2007年1月，该基金的价格仍在上涨，很快就突破了2.2元，短短5个月时间，薛建飞的投资就翻了一番多，他高兴极了。就在他高兴之际，股市的调整出现了，短短几个交易日，基金价格就由2.30元跌到了2元之下。这让薛建飞第一次体验到了股市中的风险。他说：“好在我的成本比较低，跌掉的只是一部分利润，本金没有受损。”

　　从此之后，薛建飞就开始学习有关股市方面的书籍，让他知道了止盈和止损的道理。他为自己制订了一条纪律，一旦从高点下跌达到10%，就坚决离场。而买入的时机则要看指数跌不下去了，就大胆进场。2007年5月30日，印花税调整的消息出来后，薛建飞果断地从股市中撤出，几天后看到指数走稳，他又果断地杀了进来。最终2007年成了薛建飞大获全胜的一年，当年的收益超过了130%。

　　恋上瑞福进取

　　2008年是金融海啸爆发之年，也是中国股市全年跌幅最大的一年。这一年，薛建飞也没捞到任何便宜，3次抄底都以失败告终，最终全年亏损了30%。有了这一年的亏损经历，薛建飞的胆子也大起来了，“以前买进后，总是怕下跌，怕亏损。现在有了割肉的经验，就知道该如何控制风险了。”薛建飞总结道。

　　这时候，另一只创新基金——瑞福进取又进入到了他的视野当中。瑞福是国内第一只分级基金，其中瑞福进取具有较高的杠杆倍率，这正好符合薛建飞的操作风格。他说：“当知道有这么一种基金的时候，我非常激动，我的资本少，需要这种带杠杆的产品给我带来更高的收益。只要我能严格遵守纪律，亏小钱，赚大钱，一定可以实现资产快速增值的目的。”

　　2009年1月，薛建飞放弃了一直坚持买进、卖出的上证50ETF，转为操作瑞福进取。先是以0.46元的价格买入5000股，在涨到0.62元、又跌回到0.56元时卖出。此后又以0.55元买入，涨到0.7元附近又跌回到0.63元时，再度卖出。在看到瑞福进取从0.62元快速拉升到0.66元时，他毫不犹豫地买入，这一次让他着实赚了一把，基金价格一直拉到了1.17元才回落，他以1.08元的价格卖出，仅这一次买进、卖出就让他赚了74%。

　　加上后面的几次操作，这一年薛建飞的综合收益率超过了150%，差不多是上证指数的2倍。这也让他在朋友中声名鹊起。

　　同年，薛建飞大学毕业并进入了一家计算机公司，开始了全新的生活。

　　进取与稳健双轮驱动

　　2010年初，已经工作半年的薛建飞依旧将主要资金投在瑞福进取上。可他发现，瑞福进取的钱越来越难赚了，一是这只基金设计得比较复杂，在一定的条件下，净值会停止不动；二是该基金经常会出现大幅度溢价的情况，这让他操作起来不太踏实。

　　不久后，市场上又出现了多只分级基金，如国泰估值、国联安双禧、兴全合润、银华深100等，最让他动心的是银华深100分级基金中的银华锐进，这只基金没有期限，杠杆比率达到了1：2，是所有分级基金中杠杆比率最高的。当银华锐进刚刚上市的时候，他就拿出了当时的全部积蓄，以1元左右的价格买入了30000股。不料，银华锐进出师不利，随着大盘的快速下跌，它也快速缩水，薛建飞按照既定的操作思路，在下跌到0.9元时，割肉离场。他说：“当时我并没有感到紧张，因为有了前几年操作的经验，我知道这样的下跌是非理性的，反弹随时可能发生，而那时候将是银华锐进大显身手的时候。”在暂时撤出后，银华锐进仍止不住下跌，一度还跌穿了0.80元。这为薛建飞带来了投资的机会，他说：“我在银华锐进从底部反弹上来10%的时候，再次介入，以0.88元的价格全仓买入。这一次我博对了，银华锐进很快反弹到了1.2元之上，虽然之后也有所调整，但都没有跌到我设立的止损位。去年国庆长假后，银华锐进再次发力上扬，最高价达到了1.765元。后来，股市的调整开始了，银华锐进也掉头向下，我在1.58元时全部撤出。通过反复买进、卖出，我的资产从30000元增加到了近50000元。”

　　今年以来，薛建飞仍坚持在银华锐进上进行投资，可他发觉操作的难度越来越大。他说：“今年的股市比较沉闷，波幅明显小于往年，而且以小幅下跌为主，这就让银华锐进的优势发挥不出来。我虽然进行了几次操作，但收益并不多。”现在，薛建飞又把眼光盯到了分级基金中的稳健部分，“这些保守型基金有着不错的收益预期，目前又都属于折价阶段，可以作为我的资金避风港。在股市低迷的时候，我可以将资金投资到这些稳健基金上，一旦行情启动，我可以卖出稳健基金，追进进取基金，让资金始终保持高效率。”

　　在总结自己的投资经验时，薛建飞表示：“我是一个年轻人，我需要通过高风险投资来快速积累财富，这就决定了我必须要做一个激进型投资者。我现在的操作策略未必适合所有人，但对我特别有效。不过，如果再给我几年时间，让我能有更多的资金与经验的积累，我的投资方法也才有更高的推广价值。”