昨日，股指震荡走高，虽然权重板块表现不活跃，但是盘中特点纷呈，做多迹象明显。分析其原因，有以下几点：

　　首先，上周五公布的系列数据好于预期，尤其是工业增加值、新增贷款及固定资产投资数据。从固投子项目看，房地产新开工增长近25%，这在很大程度上打消了前期投资者对于房地产投资没有有效启动的担忧，虽然距离房地产行业火热时超过30%的增速还有一定距离，但是，其复苏趋势是非常明确的，且有加速迹象。诚然，当前对于房价依然有很多争论，管理层对于二套房贷的首付比例、贷款利率等又有从严迹象，但是自年初针对房地产开发商的资本金比例下调以来，房地产行业复苏的趋势基本已经建立，同时，考虑到房地产行业对于宏观经济的影响，我们认为该行业依然有广阔的发展空间。当然，如何平衡房价及行业发展之间的矛盾，着实是考验管理层智慧的焦点所在。在资本市场内，主要系列数据趋于好转，那么，我们还是可以对该板块谨慎看多的。另外，新增贷款超预期，且新增中长期贷款占比较大，使得银行板块业绩有较好的保障，这也基本封杀了股指大幅下挫的空间。

　　其次，国家能源局14日发布8月份全社会用电量。8月份，全国全社会用电量3462.23亿千瓦时，同比增长8.22%，环比增长1.23%，继续保持4月份以来环比正增长态势。1-8月，全国全社会用电量23409.24亿千瓦时，同比增长0.36%，年内首次由负转正。之前，鉴于用电量同宏观数据之间有不匹配现象而引发了很多的争论，从近几个月数据看，用电量同宏观数据之间已经开始吻合，这也使得投资者对于国内经济复苏的信心大为增强，进而做多A股的信心也同步增长。

　　最后，昨日农林牧渔板块集体走强，其内在原因是该板块具有一定的防御性，且自年初以来，涨幅偏小，有补涨动能。但是其导火索在于中国商务部14日宣布，依照中国法律和世贸组织规则，对原产于美国的部分进口汽车产品和肉鸡产品启动反倾销和反补贴立案审查程序。这明显是针对9月11日美国总统奥巴马决定对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎实施为期三年的惩罚性关税的报复举措。美国贸易保护主义显然会对全球经济带来负面影响，中国的轮胎制造厂商无疑会受到负面冲击，这从昨日盘面中也可以得到印证。而农林牧渔板块也正是由于中国出台对策后的正常反应。当前，还难以判断该事件将如何演绎，但是对于出口类上市公司及远洋运输板块，投资者短期内还需回避。

　　综合而言，笔者对于后市的走势还是较为乐观，其主要原因在于8月的数据远超出了预期，综合以国庆节因素，笔者认为股指短期内保持震荡反弹格局是大概率事件。

　　建议投资者重点可以把握两条思路带来的投资机会，其一是主题投资，诸如军工、旅游、造船、创投等；其二是前期超跌的个股，诸如银行、地产、采掘、能源等。仓位可保持在5至7成。