备受关注的IPO新政昨起正式实施了，这也意味着停摆了近9个月的新股发行即将恢复。期待了许久的打新一族终于等来机会了。

　　让散户们开心的是，新规明确“单个投资者只能使用一个合格账户申购新股”的要求，同时在实施意见中还增加了“适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量”和“完善回拨机制和中止发行机制”的内容。

　　这意味着散户的中签率将较之前大幅提升。不过，在笔者看来，中签率的提升并不能简单换算成收益的提高。

　　以往，投资者参与打新股主要有两种方式：一是自己打新股；二是通过银行或基金打新股。

　　假设自己打新股，中签率提高导致散户积极性提高，这会让更多的筹码集中到散户手中，如果让数十万个人一起去拉升股价，显然这不现实。同样的道理，申购资金受限的机构很难有此前的动力去拉抬新股价格。因此，理论上来讲，打新股收益量价齐升的可能性不大。

　　当然，这些都是我们的假设。即使新股收益不会比以前提升，但目前来看，打新股还是性价比较高的选择。股指经过大幅反弹后不少投资者收益颇丰，加上IPO重启后的走势并不明朗，此时明智的选择应该是进行阶段性调整，将部分或全部资金转移到一级半市场中。来自机构的消息显示，尽管当前政策出现了一定的变化，但恢复发行的新股上市后还是会出现资金热捧的现象，收益依然可期。