2010年的投资市场中，黄金，出尽风头。

　　6月30日，2010年上半年最后一个交易日，沪市跌破2400点整数关口。半年交易收官后，上证综指与深证成指今年来分别下跌26.82％和31.48％，成为全球下跌幅度最大的市场之一；与A股暴跌形成鲜明对比的是黄金市场的一枝独秀。在上半年最后一个交易日，国内现货黄金品种收涨，各品种收盘价全线跃上每克270元。整个上半年，国内金价从每克241.15元开盘，以每克271.33元收盘，整整上涨30元，涨幅超过12.5％，成为2010年上半年表现最好的投资品。

　　金价的不断走强，让越来越多的股民摇身一变，成为“金民”。本文的主人公陈瑾（化名）就是其中之一。

　　牛刀小试 菜鸟首单小赚1300元

　　在股市中征战了5年的陈瑾，今年6月30日开通了黄金延期交易（即常说的黄金T+D）账户，正式成为一名“金民”。用陈瑾自己的话来说，“成为‘金民’，纯属偶然。”

　　“冲动、有点傻！”回忆起自己的第一笔交易时，陈瑾如是评价。陈瑾告诉记者，在开通T+D账户的当天晚上，自己在268.2元/克的位置下了一手多单，随后在270元/克的位置平掉了，扣除手续费之后，盈利1300元。

　　“现在看来，完全是狗屎运。”采访时，陈瑾打开交易软件指着K线图告诉记者，“6月30日当天，日线的MACD和KDJ都处于死叉状态，另外，我做多的点位，离布林线的中轨也相差1%，放大10倍就是10%。不管从哪个角度来说，都应该下空单，而不是多单。多单能赚钱，完全就是狗屎运。”

　　命运弄人 入市次日遭遇暴跌

　　初战告捷的陈瑾，并没有得意太久。7月1日，尝到甜头的陈瑾，再次在267元/克的位置下了一手多单，并且早早上床休息。结果，当晚国际金价大跌42.1美元，跌幅高达3.39%，创下近四个月来最大跌幅。

　　陈瑾的那一手多单，亏损幅度高达30%。“1手多单总共才2万多，一晚上就亏了7000元，那多跌几次，不就全部跌完了啊！”

　　“太考验心理承受能力了，确实不是一般人可以承受的。”入市第二天就遭遇爆炸，让陈瑾在感慨命运弄人的同时，也让他决定重新认识黄金市场。

　　“股票和黄金区别太大了，做黄金更考验你对基本面的把握，基本面占60%，技术只占30%，另外10%要看运气。”如今的陈瑾，在谈及黄金市场时，谈得更多的是黄金的基本面，而不纠结于技术分析。

　　低位做多从亏损2万到盈利3万

　　尽管对黄金的未来走势信心满满，但陈瑾的亏损并没有减少。

　　让陈瑾没想到的是，7月1日的大跌只是下跌的开始，7月16日，金价再度下跌1.65%，7月20日，再跌1.73%，最低达到1156.9美元/盎司，加上在263元/克做的一手多单，陈瑾的损失扩大到了2万元。

　　与此同时，陈瑾陆续在256元/克、257元/克位置做了三手多单，持仓金额超过了14万，仓位也接近了50%的警戒线。

　　他的仓位控制在50%以下，这样就保证只要金价不跌20%，就不会被强行平仓。”

　　金价在7月20日下跌后迅速止跌，悄然展开了反弹，而陈瑾的亏损也越来越小。8月18日，陈瑾发现，居然盈利了3万元，收益达到10%。

　　■投资心得

　　找到最适合的投资方法

　　当记者希望陈瑾能够介绍下自己投资黄金1个多月来的心得时，陈瑾有些不好意思地说，“高手不会像我们这么操作的，他们有很严格的操作纪律，该止损时一定会严格止损，不可能出现我这种死扛的情况。”

　　陈瑾告诉记者，投资能力有高下，不是所有人都可以做到低买高卖。“做投资，你应该对自己的能力有清醒的认识，找到最适合自己的方法。”陈瑾说，“如果你能像高手那样很好的把握买卖点，那么就不要去学习人家的操作方法。”

　　“我是个菜鸟，对短期的趋势把握不了，但经过自己的分析，认为黄金在2010年肯定还会涨，所以就决定长期持有，死捏不动。如果黄金真能涨到很多人说的1350美元/盎司，那么按照10倍的杠杆，就有100%的收益，如果我是5成仓位的话，收益也有50%。”陈瑾笑着说，“朋友笑我没技术含量，但我认为这叫扬长避短，是最适合我的投资方法。投资黄金关键是心态。”

　　切忌盲目选择高风险产品

　　投资黄金前，一定要明确自身投资目标，齐伟提醒投资者：“是长期投资，还是短期投机，投资者在炒黄金前都应该心知肚明。”如果家庭做长期保、增值投资，实物金是不错的选择。他举例，如果父母想给小孩投资保值，每年存一万元，18年后就是18万元，但是如果是每年购买一根金条，18根金条在18年后不仅保值，还有可能增值。

　　另外，齐伟也提醒投资者，购买黄金饰品不同于实物黄金，二者变现价格会存在较大差异。说到“T+D”业务和纸黄金业务，齐伟则建议，一些风险偏好大，且风险承受好的投资者考虑，或者一些具备一定专业素养的投资者可以考虑，“投资者切忌盲目选择“杠杆”高的产品。”

　　投资黄金需关注三个“风向标”

　　对普通理财者来说，投资黄金目前有没有参考物？投资黄金应该注意什么？

　　四川天泽贵金属公司黄金分析师韦念分析，市场经济不景气时，首先直接影响货币汇率，其次影响信用资产。目前，美元涨跌仍会同黄金成正比，但是从涨跌时间看，美元领先于黄金。

　　韦念提出，欧美股市也可映射出黄金涨跌。因为，欧美股市同样可以反映出经济好坏，“欧美股市持

　　续的悲观情绪，也会引发持续的避险情绪，从而促动黄金价格上涨。”招商银行成都分行财富室经理齐伟也认为，美国主要经济指标的发布，导致黄金涨跌，其中包括，非农就业数据、CPI、PPI，有时还包括消费者信息指数。

　　在投资者判断黄金涨跌方面，韦念提出，适当关注美国上市公开基金，尤其是黄金基金是一个“预测”黄金涨跌的好方法。通过关注持仓情况，可以间接预测黄金短期走势。

　　成都“金民”两月收益率近5成

　　自金融危机爆发以来，贵金属价格一路走高，“炒金炒银”成为投资者最津津乐道的话题。其中，重量级贵金属产品——延期交易业务AU（T+D）和AG（T+D）自推出以来，其“以小搏大”的杠杆特点和做多做空的机制，更是获得了不少投资者的青睐。“我们行的一位客户取得了超过60%的收益。”民生银行成都分行贵金属分析师陆潇骋告诉记者。

　　据陆潇骋介绍，常先生是民生银行成都分行最早一批从事黄金T+D业务的投资者。按照常先生自己的说法，“是被10.5%的保证金交易机制吸引。”据了解，所谓保证金机制就是如果客户投资10万元黄金，按10%的保证金比例计算实际只需投入1万元资金，只要金价上涨10%就意味着客户赚进1万元，相当于盈利100%，以小搏大。

　　从常先生的操作记录中，我们看到2010年5月6日常先生在民生银行开通贵金属延期交易业务，首次使用10万资金操作黄金，于当日255元/克价格买入2手黄金。5月14日，黄金涨至272元/克，常先生获利平仓。陆潇骋大致计算了下常

　　先生的投资回报，占用的保证金：255元/克*1000克/手*2手*10.5%（保证金比例）=53550元；平仓获利计算：272元/克*1000克/手*2手-255元/克*1000克/手*2手=34000元。

　　进入了6月份，当时黄金价格屡创历史新高，常先生认为黄金过于炒作，价格太高，不适合做多，于是选择建立空单，于6月29日沽空1手黄金，成交价格为274元/克。7月7日，黄金跌至259元/克，平仓获利15000元。（274元/克*1000克/手*1手-259元/克*1000克/手*1手=15000元）两次总共获利49000元，资金总收益达到49%。（以上计算均不计手续费与持仓费）

　　尽管贵金属业务有高收益的一面，但从事贵金属交易多年的陆潇骋强调，黄金投资有三大基本条件：一是可用于投资的应为闲置资金；二是投资者应有一定的风险承受能力；第三点也是最重要的，就是投资者必须具备一定的黄金、证券投资知识和经验。“由于是保证金制度，存在较大风险，如果方向做反，也存在爆仓的危险。”