“相对于中国股市,我觉得印度的未来更为确定。”在一次饭桌上的讨论,一家银行系基金公司的投资总监表示,这个观点得到了餐桌上几位有海外背景的投资界人士的认可。
年初以来,随着美国等发达国家经济复苏预期的增强,海外股市迅速回升,首批出海QDII在过去一年里的不俗表现再度引发对QDII的关注。在此情况下,新一批QDII开始摩拳擦掌。
对于目前的海外投资,先后任职于所罗门兄弟公司、美林证券的游凛峰告诉记者:“其实除了A股之外的新兴市场投资机会及收益潜力远不亚于A股,比如巴西、印度、印尼、俄罗斯等,要寻找具有长期的并有高增长的企业不是很难,难度在于找增长确定性的及合理的估值。”
对新兴市场潜力的看好,游凛峰并非只是基于近10年来大众所看到的该类市场的增长劲头,更多是他在人口结构及政府政策意向上的敏锐洞察。他告诉记者,经过30年的高速增长,中国经济进入了一个成熟期,而巴西、印度等新兴市场则刚步入高增长的青春期。
关于印度,游凛峰认为潜力巨大,人口同样是最主要的支撑。预计再过90年印度人口会超过20亿,它是世界上唯一一个会达到20亿的国家,这说明那将会是消费产业的天堂,他们的经济会是一个高速增长的过程。
国投瑞银国际业务部副总监路荣强认为,QDII基金为投资者提供了分散单一投资一国市场所面临的系统性风险,也成为国内投资者进行资产配置的选择之一。而当QDII基金出现很好的投资机会时,投资者更不应错过。他认为未来可能很长一段时间内,这些机会更多将集中于新兴市场。
金融危机过后,2009年全球股市涨幅前20位中有13位为新兴市场,其中俄罗斯以130%的涨幅位居全球第一,巴西次之,印度排名11位,中国仅排在14位,在“金砖四国”中保持垫底。
路荣强分析认为,美国、英国、日本等发达国家的经济发展速度已经逐步减缓,以中国、俄罗斯、巴西、印度等金砖四国为代表的新兴市场国家已经拿到接力棒,新兴市场的经济增长快速列车已经启动。
招商证券研究报告认为,全球市场上企业盈利逐渐回升,全球市场估值压力有所缓解。因此,在未来一段时间内,QDII基金若能很好的把握经济热点在全球不同经济体,以及不同行业间的轮动,不但有望减少单一市场的系统风险,也有机会获得相对投资单一市场更多的风险调整收益。
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