2008年对基民而言是备受煎熬的一年，基民损失惨重，但大多数人依旧选择了坚持。面对2009年的市场，投资者依然不知所措，手中基金大多损失过半，是补仓还是继续观望？如果追加投资摊平成本，如何选定基金和基金公司？

　　日前，银河基金公布了2008年基金业绩排行榜和基金行业统计报告，本版从今日起开设专栏，结合2006、2007年的统计数据，通过解读这些冰冷的数据，以及牛熊两市期间业绩、排名的比对，让读者对自认为熟悉的基金公司有更进一步的了解，或许您会发现，您所遵循的投资原则却正是您投资失误的根源。

　　评价基金公司有多项指标，资产管理规模可能是普通投资者最为关心的项目，投资者习惯认为，大家的选择就是对的选择。这一指标很大程度上反映了基金公司的综合能力，也反映出基金公司在投资者心目的地位，但这个指标也在一定程度上误导了投资者。

　　从2006年起，到2008年末为一个周期，这一期间出现了单边上涨的大牛市和单边下跌的股市雪崩，在这个周期中，排名前十的基金公司一直没有特别大的变化，反映出了第一集团军的整体实力。三年中，华夏、嘉实、易方达、博时、大成、广发、南方六家公司的排名始终处在前十位。其中，华安、景顺长城、银华、工银瑞信分别有两年排名进入前十。

　　在第一集团军中，排名前五一直是被五家公司垄断着，分别是华夏、嘉实、易方达、博时、南方。其中，华夏在最近两年连续排名第一，牛熊市的投资能力都得到了较大肯定。从投资原则上说，投资者从品牌的角度选择前十的基金公司都是不错的，但其中也需要甄别，可能规模相差不大而投资收益差别较大。

　　以2008年位列前两位的华夏、嘉实做个比较。华夏基金管理着21只基金，基金资产净值合计1888.62亿元，名列60家基金管理公司第一名，市场份额占比为9.74%。嘉实基金管理17只基金，资产规模名列第二，市场份额占比为7.1%。银河基金研究中心的报告点评，“华夏比第二名的嘉实高出513.56亿元，较上期优势依然明显，但差距缩小。”

　　但如果细分到具体产品，两者之间有不小的差距。根据晨星统计数据，在224只股票型基金2008年的回报率排名里，华夏基金旗下10只股票型基金平均回报率为-45.69%，其中王亚伟挂帅的华夏大盘精选基金以-34.86%的回报率排在全部股票型基金回报率第2名；华夏复兴基金与华夏红利基金分别排在第4、5名位置。而嘉实基金公司旗下5只股票型基金(不含新基金)，平均回报率为-52.67%。在排名上，没有一只进入前30名，成绩最好的嘉实服务增值基金位居第39名。

　　银河基金研究中心首席分析师王群航对46家基金公司进行了投资综合能力的调研，大家熟悉的基金公司悉数在内。结果显示华夏总分排名第二，易方达、博时、华安分别排名第六、第八和第十。嘉实综合投资能力排名第十九，其中权益类投资能力是短板之一，排名第16名。据分析，在基金行业中，嘉实基金的销售力量比较强大，这也是为何其连续两年基金业绩普通，但规模始终位于前列的原因。但就股票投资而言，窦玉明、王贵文等投资高手的出走对其投研团队有些影响。但其下半年固定收益类品种规模的迅速增大令它的规模依然可观。

　　通过对比这些数据，并不是要推荐或贬低任何一家基金公司。客观而言，常年维持在前十大的基金公司基本上属于行业里面的大白马，属于综合实力较强的公司，而且短期的业绩表现不代表长期的实力，投资者仍需要在这其中进行观察。

　　在随后的报道中，我们还将对比一些牛市催肥规模、熊市一蹶不振的基金公司，找出一些拐脚马。也将解密一些规模不大、却连续几年保持较好势头的基金公司，发掘一些黑马。