荆棘堡投资收益基金

　　虽然掌管荆棘堡投资收益基金（Thornburg Investment Income Builder）债券部分的基金经理于今年年初退休离职，这只基金仍拥有众多的追随者。随着时间的推移，Thornburg证明了它在这只基金和其他产品中对股票的选择策略是明智的。而负责债券的新基金经理看起来也比前任更加称职。另外，新任的基金经理并不是主角，因为这只基金投资债券的部分通常都很小。

　　但是有两件事需要注意。其一是投资者们希望基金能够在各个资产类型中进行更多的平衡，这使得该基金很有可能改变它在不同资产类型中的相对投资规模，从而发生我们在此没有涉及的状况，使对该基金的预期发生变化。它目前资金的具体配置为：美国股票占34.9%，海外股票占47.1%，优先证券占1%，债券占7.4%，现金占9.6%。其中共有80%的资金投资于股票，这一投资比例并不罕见。其二是关于费率。虽然它随着总资产的增大降低了费率，但是仍然过高而未达到我们期望的水平，它现在的费率为1.38%。

　　瑞银全球配置基金

　　这只基金由瑞银集团众多投资专家运行，投资策略是远离新兴市场而盯住大盘股。这并不是其投资策略中仅有的谨慎部分，基金经理们在选股时还倾向于投资价值型股票。该基金的投资团队致力于评价大量的数据以便在任何时间都能判断出哪个领域中的哪只股票能够提供最好的价值。

　　现在，他们比其他基金经理更乐意选择美国股票，该基金投资了49%的资产于美国股票，而仅投资了15%的资金在海外股票。这只基金在最近几年的表现并不耀眼，2007年的收益率为10.57%，低于基准指数的12.17%。但是其投资策略使我们相信这是一只值得长期持有的基金。重要的是，当市场下滑时，这只基金可能会是一个不错的避风港。