专家：银河证券基金研究中心杜书明采访：本报记者吴琳琳

　　■记者：连日来大盘连续震荡，在这样的背景下，新基金集中发行，时机是否合适？

　　杜书明：基金发行并不是完全根据市场情况来决定的，基金公司往往有自己产品的发行计划。去年年底，基金发行火爆，投资者盲目入市，为保护投资者的利益，监管层有意放慢了新基金的发行速度。

　　但实际上，基金公司的基金产品已经研发出来了，监管层如果继续“压”下去显然不是很明智的做法，这直接导致了最近新基金的集中发行。

　　谈到发行时机的问题，主要是针对投资者来讲。我认为，这取决于投资者对未来的市场预期。

　　■记者：新基金的集中发行将给处于震荡中的大盘带来怎样的影响？

　　杜书明：第一批五只新基金可能将给市场带来总共约470亿增量资金。

　　实际上，尽管大盘连日震荡，但投资者对市场的热情仍有增无减，从建信优化配置基金的发行情况可以看到这一点，这只基金仅用一天就发行了100亿。

　　这证明投资者对后市仍非常乐观，但这也给基金公司出了一道“难题”，募集到大量资金如何投放才能为投资者取得更高的回报，他们需要大量可供投资品种，显然目前市场规模还没有那么大，没有那么多品种可供投资，这就推高了股价，隐含着很大风险，所以基金经理也有“恐高症”。

　　因此，新基金的集中发行将呼唤大盘蓝筹股的回归，推动了有价值的新股上市，使得可投资品种更丰富，对国内资本市场发展有很好的推动作用。

　　■记者：投资者应该如何操作？

　　杜书明：目前很多投资者心态比较浮躁，看到去年百年不遇的投资者回报就盲目入市；投资者应该理性地认识到，今年肯定不会有这么高的回报，因此应该尽量调整自己的心态，平和一些。

　　在具体操作上，基金实际上是个“养老工具”，应当长期持有，不适合频繁进出，投资者进出一次，就给银行和券商送去了2%的手续费。

　　在去年行情好的情况下，对投资者的收益影响不是特别大；但像今年的行情，如果市场回报不是很高，这样的操作会侵吞掉很大一块收益，这是很不明智的。