美元再次纵身到了一个月来的低点。市场预期今天公布的报告将带来继续下跌的房价和消费者15年来最为沮丧的情绪，然而现在，外汇市场波澜起伏的背后还有一个正备受关注的因素：原油价格。

　　昨天，欧元兑美元汇价接近一个月来高点，此外由于原油和黄金价格的上涨，美元兑澳元更是跌至25年来底点。截至记者发稿，欧元兑美元报1.576。

　　有分析人士认为，倘若油价继续创出新高，美国通胀整体上升的担忧会被强化，美元将继续下跌。无论美国宏观经济面等其他数据如何改善，只要油价不回落，美元便难逃跌势。

　　纽约商业期货交易所近月原油期货周一继续上涨,上周曾触及纪录高点135.09美元，金价也延续了上周的弹升走势。

　　通常来说，美元下挫是油价上涨的动因之一。最近几周，由于投资者对油价飙升及其影响的忧虑，美元与油价的关系也变得更加密切。

　　瑞银的外汇策略师Manuel Oliveri表示，美元上涨动能将有赖于油价的稳步回落，因为现在美元的前景与通货膨胀的关系更加紧密。

　　厚元咨询的外汇分析师甘善元在接受《第一财经日报》采访时也说：“近期经济数据上没有太大利空，主要是原油价格的飙升打压了美元。这几天非常关键，资金的进入使得油价还将有所上涨，但之后定会回落，关键是如果美元指数能在底部支撑住，那么油价也就基本见顶。”

　　但也有分析人士认为美元汇率与油价的关系并非人们想象得如此紧密。复旦大学能源经济与战略研究中心执行主任吴力波指出：“原油价格上涨一定程度上是美元贬值造成的，但汇率的影响终究还是间接的。”

　　“最近油价和美元的相关性的确较强，但美元贬值不一定是油价飙升的最主要因素。”上海建设银行外汇交易员姚秦也对记者表示，“现在的情况看来，原油价格一定程度上影响了汇率，但除非剧烈波动，否则不会对美元产生方向性、格局性的影响。”

　　然而，或许也有一种情况能够让美元因原油及商品价格的上涨而受益。那就是，物价的猛烈涨势使得美联储将关注焦点从降息刺激经济转向对抗通货膨胀。美联储上周下修了对2008年经济成长的预估，并提高了通胀预估。分析人士预测，美联储继去年9月至今的7次减息之后，可能开始加息，来提高美元投资的回报率。

　　姚秦说：“美国联邦利率期货的数据显示，美联储在6月份降息的可能性仅为10%。我认为美联储的减息周期已经结束，目前会把更多注意力放在对抗通货膨胀上，预计联储将在年底前有一次升息行为，从而带来美元的趋势性反转。”

　　不过，也有人对此持不同态度。“鉴于美国的经济状况，美元将持续下跌。”瑞穗实业银行驻东京资深货币交易员Michiyoshi Kato就认为，“疲软的经济数据会迫使美联储不得不继续降息。”

　　荷兰国际集团驻伦敦的外汇策略师Chris Turner称，相信美联储只是在口头上表示对通货膨胀的担忧，其实很可能被迫进一步减息。