新一轮市场波动给投资者再上了一次风险教育课。上周，在油价飙升以及企业利空消息的影响下，全球主要股市与债市再一次经历了大幅调整，美国房屋市场价格继续下滑，金融市场对通货膨胀的担忧日益加剧。中国A股也未能幸免，在人们对“红六月”的期盼中，股指一天内创下了超过7%的跌幅，人们心中3000点的“政策底”被意外击破。

　　如果你的资金现在仍然全部躺在银行里“睡大觉”，或许此刻你是相对幸运的，不过有一天它们会被通胀的速度惊醒；如果你全部的资金已经被套在了股市里，那么你更应该重新审视自己的资产配置。有着丰富经验的外资银行投资官说，配置，是目前提升投资质量的最佳解决方案。

　　理财者求诊

　　求诊者：唐小乐，男，29岁。年收入11万元，目前有90%的闲散资金被套股市。随着股市上周的再度下跌，唐小乐的资产再度急速缩水，这让他对自己把绝大部分资产放进股市懊悔不已，他开始对保本的理财产品以及其他的稳健类投资产生了兴趣。该怎样投资，才能分散风险，又有哪些稳健的产品值得投资者关注呢？

　　核心资产+卫星资产 打造资金最佳组合

　　针对近日以来的市场波动，渣打中国个人银行业务首席投资官梁大伟为投资者近期的操作策略给出了他的意见。

　　“在当前波动的市场情况下，广大投资者养成长期投资的习惯、合理地配置资产、有效地分散风险显得尤为重要。”梁大伟建议，在投资组合的配置中, 投资者可以采取核心资产搭配卫星资产的“加值核心”配置方式，这是提升投资质量与保障退休质量的最佳解决方案。“核心”部分是投资的主体，通常占投资部分一半以上，一般不频繁地做调整。 “卫星” 部分是卫星资产，是指除核心资产以外的其他投资，可以根据市场积极调整，捕捉不同市场情况下带来的投资机遇。风险承受能力较高的投资者可以将更多资产投放于回报率和相对风险都较高的卫星资产。

　　具体来说，稳健型的投资者可以考虑将15%的核心资产配置在现金类投资产品，40%投资于股票类产品，35%配置在债券型投资产品，剩余的10%配置在商品等另类投资产品。非常进取的投资者则可将所有核心资产的70%投资于股票型产品，20%配置于债券型，余下的10%投资在另类商品等。

　　根据以上的资产配置类型评估，对投资者来说更为重要的就是选择适合自己的理财产品，合理的进行资产配置，减少风险，确保收益最大化。

　　梁大伟表示，对整体投资组合进行跟踪和回顾也是投资策略中非常重要的一环。在经过一定时期的投资持有后，投资者可以定期地检验自己的投资组合，或及时地调整自己的投资目标与风险偏好，确保自己所持有的资产配置模型符合自己的实际情况。

　　理财产品小超市

　　中信理财快车系列产品

　　目标客户群：偏好中等以下风险、稳定收益客户。

　　资金投向：购买优质信贷资产或认购投资信贷资产集合信托的优先受益权。

　　设计理念：应对市场变化、结合宏观政策、信托融资型产品升级版。

　　产品特点：期限多种、中等风险、收益稳定。

　　风险控制措施：选择优质的信贷资产。

　　点评：中信银行推出了报价体系。理财快车系列产品适合股市震荡期进行投资。

　　渣打银行“金通道”环球投资系列

　　资金投向：覆盖现金管理、债券基金、平衡型基金、股票基金、商品基金等全方位的投资平台。

　　产品特点：投资者可以根据自身风险偏好与理财目标，选择银行专家精选出的投资标的，自由搭配自己专有的资产配置组合，并可每季度免费根据自身要求调整组合，并可获得额外的固定配息。

　　点评： 结构简单，公开透明，定期公布的产品净值直接反映基金表现。

　　分清期限 看准条款

　　工行上周发布的2008年首期“工行投资理财指数”显示，居民未来购买股票和基金的热情大大降低。投资者在经历了狂喜与大悲之后，开始选择稳健型的理财产品。那么，最近几个月的理财市场，哪类的产品最受欢迎，又有怎样的收益表现呢？

　　据了解，去年受宠的打新股等结构性理财产品渐渐淡出了人们的视线，今年，信托、票据等风险可控制性强、稳健类的理财产品在各家银行集中发行，并且获得了不错的市场反响。

　　经历了今年年初银行理财产品“零收益门”事件后，各家银行都一改去年理财产品收益上不封顶的宣传语，更多地推出了保本保收益的产品。据Wind统计数据显示，截至目前，2008年已有数十家银行发行了超过1600只理财产品，其中保本比例在100%以上的理财产品占到总数的57.2%。

　　尽管有“保本”二字，投资者仍不可忽视几方面的问题。展恒理财研究部经理林瑞华表示，近期银行发售了很多短期的保本产品，这些产品在流动性上有优势，如果投资者只是短期不看好股市发展，可以选择这类半年期，甚至3个月期限的产品。事实上，这类短期限的理财产品近期很受欢迎，因为通胀压力的存在以及在加息预期增大的市场氛围中，投资中长期人民币保本固定收益的产品面临较大的利率风险。各家银行在设计产品的时候也以短期的较多，而且在时间选择上也比较多样。

　　但如果是投资期限较长的保本产品，则要把不急用的资金配置在这样的产品上。除了银行理财产品外，保本型基金近日也受到了不少投资者的关注，简单来说，对于保本基金，当你1元买入的时候，如果保本期限是2年，那么两年内，如果有收益的话，客户可以随时选择卖出，如果出现亏损，客户只要能等足两年，是可以将本金完全取回的。所以，如果是不急用的钱，用来购买保本型基金，有希望得到比银行保本理财更高的收益。

　　不过，值得投资者关注的是，在购买保本型理财产品前，一定要看清保本的条款。是否需要100%本金保障，要视投资者的风险偏好来定。