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第一部分:窝轮基础知识
1.什么是窝轮
2.备兑认股证
3.认股证的常见名词
4.认股证的价值评估
5.窝轮与期权区别之处
6.窝轮的杠杆效应
7.窝轮参数逐个解
8.认股权证究竟是什么?
9.打入交易保证金并确认到帐
第二部分:窝轮炒作技巧
1.买认股证与买正股的区别
2.窝轮是否“贵” 要看引伸波幅
3.慎选窝轮的参考数据
4.留意窝轮行权价 换马可增胜算
5.担心“长假气氛” 买卖权证“留心眼”
6.正股蓄势待升 选轮应取中庸之道
7.窝轮换股比率不同 风险回报差别大
8.如何处理正股与窝轮价格异动
9.如何利用窝轮分散组合风险
10.投资窝轮是否有助于投资组合保本
第三部分:窝轮名词解释
A.American warrant 美式认股证
B.Barrier Warrant 定界认股证
C.Call warrant 认购证
D.Delta 对冲值
E.EAS Price (Estimated Average Settlement Price) 预计平均结算价
F.Further Issue 再发行
G.Gamma Gamma值
H.Hedging 对冲
I.Implied volatility 引伸波幅
K.Knock-in Warrant 到期启动认股证
L.Last Trading Date 最后交易日
M.Margin 孖展
O.OTC Option 场外期权
P.Penny Warrant 仙轮
Q.Quote Request 响应报价要求
R.Rho Rho值
S.Settlement Cycle 交收所需之時間
T.Theta Theta值
U.Underlying asset 相关资产
V.Vega Vega值
W.Warrant 认股证
 
3 部分:名词解释
1.American warrant 美式认股证
美式认股证:这是可随时在到期前行使的认股证,美式认股证于香港暂不普及,故以下之内容将以欧式认股证为主。
2.Ask price 卖出价
在认股证市场上,这是流动量提供者(由发行商委任)卖出认股证、投资者买入认股证的价格。
3.At the money 平价
当相关资产(如某股票或指数)的价格相等于或非常接近认股证的行使价时,便称该证为平价证。
4.Average Return Warrant 平均回报证
特种证(exotic warrant)之一,其结算价会因应早已厘定之参考结算日而定,投资前宜参考相关上市文件。
5.Barrier Warrant 定界认股证
特种证(exotic warrant)之一,设有定界行使价,若股证到期日前高于该定界水平(认购证),又或到期日前低于该定界水平(认沽证),认股证会立刻到期,而投资者亦会收到回扣金额,投资前宜参考相关上市文件。
6.Basket Warrant 一篮子认股证
「一篮子股票」是由多只不同股票所组成,部份认股证会以一篮子股票作为挂?的资产,其升跌会因应该篮子之整体表现而定。
7.Bid price 买入价
在认股证市场上,这是流动量提供者(由发行商委任)买入认股证、投资者卖出认股证的价格。
8.Board Lot 每手买卖单位
买卖的最少单位。以汇丰为例,每手买卖单位为400股。若汇丰现价为120港元,即代表每手汇丰的最低投资金额为48,000港元。认股证之买卖单位一般为正股股数的10倍(10兑1)或1倍(1兑1)。以汇丰认股证为例,转换比率一般为10:1,有关汇丰认股证之每手买卖单位会为4,000份。指数认股证的每手买卖单位则规定为每手10,000份。
9.Break-even point 打和点
若投资者打算把认股证持至到期日,以认购证为例,相关资产价格必须高于这个打和点水平,认购证投资者才会获利;而认沽证则是相关资产价格于到期日必须低于这个打和点水平,持有者才开始获利,但注意两者均未计算交易费用。认购证打和价=(认购证价格 x 转换比率)+行使价认沽证打和价=行使价 –(认沽证价格 x 转换比率)
10.Call warrant 认购证
赋予投资者在到期日或之前,根据特定转换比率以行使价买入相关资产(如股票)或收取差额权利之认股证.
11.Cash settlement 现金结算
认股证的条款及细则会订明认股证于到期日时之结算方法,现时差不多所有认股证都是以现金结算。计算方法一般都是相关资产最后结算价与行使价的差额(按转换比率作出调整)。
12.CCASS 中央结算系统
若认股证于到期时属价内,发行商便会把行使价与结算价间之差价,透过中央结算系统,自动把现金过户至投资者之户口上。
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