从南方全球精选一天之内的491亿元超额认购,到华夏全球精选、嘉实海外中国一天之内的631亿元、738亿元超额认购,再到上周上投摩根亚太优势一天之内的超千亿元超额认购,说明目前国内投资者对于QDII类基金的追捧热情非常高涨。但如果我们换个角度来看,这种情况也有一种盲目“抢购”的成分在里面。造成这种情况的原因是多方面的,如追新的传统、A股基金的停发、分散风险的需要、投资海外的客观需求、可选择的品种少,等等。但随着后续QDII类基金的继续发行,以及前四只产品的即将开放,投资者将会面临越来越多的可选择对象。如何选择好QDII类基金呢?我认为投资者要注意两个基本问题。
准确了解投资对象
现有的四只QDII类基金产品都是股票型基金,但在具体的投资范围上各有特点,每只基金的风险/收益特征因此而不同。
首先,从投资范围来看,南方全球精选主要投资“已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的境外交易型开放式指数基金(ETF),主动管理的股票型公募基金,在香港证券市场公开发行、上市的股票,货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具”。
华夏全球精选主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具,包括银行存款、短期政府债券等货币市场工具,政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益类证券,在证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证等权益类证券,以及基金、结构性投资产品、金融衍生产品和中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
嘉实海外中国主要投资于依法发行、拟在或已在香港交易所上市的股票以及新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国地区有重要经营活动(主营业务收入或利润的至少50%来自于中国)的股票,还可以投资银行存款等货币市场工具、经中国证监会认可的境外交易所上市交易的股指期货等衍生工具、由托管人(或境外资产托管人)作为中介的证券出借。
上投摩根亚太优势主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业。亚太企业主要是指登记注册在亚太地区、在亚太地区证券市场进行交易或其主要业务经营在亚太地区的企业。投资市场为中国证监会允许投资的国家或地区证券市场。
由于QDII是一个全新的品种,并且目标市场的范围十分巨大,每一只基金产品在此阶段寻找自身特色定位的空间范围也就很大。比较而言,南方全球精选、上投摩根亚太优势产品涉及范围相对较好。各家基金公司都是初次进入国际市场,都应该有一个循序渐进的过程,从国外市场的基金起步,从亚太地区这个较小范围的股票市场起步,都不失为一种较为稳健的入市方法。
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