用2000元钱去做8000元的生意，你敢吗？

　　在东莞这片资本爆棚的热土上，对一些人来说，答案是肯定的。

　　有哪种投资产品，可以在2008年金融危机爆发之后，成倍、成倍地“升值”？

　　答案是：白银。

　　当白银与投资客之间产生联系的时候，将发生很有趣的事情。近一段时间以来，银价经历了过山车式的上涨和下跌，让不少投资者着实忐忑了一把。

　　故事可追溯到今年5月2日。

　　那天，本·拉登被击毙的消息从大洋对岸传来，国际银价由此创下11分钟内暴跌12%的历史纪录，还引发了连续三个交易日的暴跌，国内白银TD价格也连续三天跌停。

　　巧合的是，中国的投资者无法在上海金交所交易，因为刚好赶上了五一劳动节的三天假期。

　　东莞某大型金融机构的资深人士对记者说：“五一期间国际银价暴跌。那三天属于法定假期，我们没有办法交易，可欧美市场交易还在继续。如果与国际交易同步的话，我们客户的损失可能会大大减轻。”
 
　　在与国际金融大鳄们首轮的交手后，中国的白银投资者损失惨重。

　　但《货币战争》一书的作者宋鸿兵却号召中国投资者集体持有白银，对赌华尔街。他是坚定的“白银卫士”。东莞投资者似乎也并未因为接连几天的大跌影响士气，对白银投资的热情丝毫不减。

　　记者从可查的数据发现，东莞工商银行作为东莞本地白银投资市场的翘楚，截至上月末，贵金属(主要指金、银)投资带给这家银行的中间收入已经超过了1000万元人民币，仅排在省会城市广州之后(不含深圳，深圳的统计数据不列入广东省内)，远远高于经济总量超过东莞的佛山市。

　　千万元中间收入背后所蕴含的交易量，保守估计也是以十亿元为单位计算的。而2009年全年，东莞工商银行从贵金属投资中所获得中间收入才不过600万元。

　　不仅如此，东莞工行的一位客户，一个月纸白银的累计投资交易量就达10万公斤。东莞投资者如此追捧白银，白银投资到底有什么魅力？

◎怎样投资白银

　　白银的投资方式主要有三种：一是实物白银，如工商银行在市面上公开发行的“如意银”；二是账户白银，也就是大家平时所讲的“纸白银”；三是白银TD业务，也就是本文开头所称用2000元钱做8000元生意的高风险投资方式。目前东莞市场有不超过5家银行可以做白银TD业务，其中，工商银行市场份额最大，远远领先于其他银行，操作方式和投资培训也最为成熟。

　　所谓白银TD业务，是白银的一种保证金投资方式，特点是“以小博大”，起点是一手，1000克为一手。一次要买至少1000克白银，通过上海黄金交易所的平台交易。比方说，在现实中1000克白银需要8000元人民币，而TD业务只需要按照比例缴足保证金，就可以参与交易，但保证金一旦不够，就有被强行平仓甚至爆仓倒亏的可能性，所以风险系数很高。

　　相比黄金，白银在东莞市场似乎更受青睐，相关人士透露称，这可能主要是两方面的原因：一是白银的价格更便宜，投资起来也更方便，适合于一般投资者参与；二是东莞的楼市一直都没有什么太大的投资潜力，而近期股市又不景气，贵金属的价格却屡屡上涨，给了本地投资者极大的信心。

　　但一个绝不可忽视的却又极易被热情所掩盖的事实是：白银获利空间更大，但风险也更高。

　　市区莞城一位实物白银的投资客告诉记者，即便是银价暴跌，他也不认为是亏损，“我手里还拿着银条，怕什么，下跌也是一时的，真正亏钱的是那些做‘外盘交易’的不守规矩者和铤而走险做TD业务梦想一夜暴富的人，我坚信，白银早晚还是要涨回来。”

　　这位投资客的观点是基于宋鸿兵的一个判断。宋在做客东莞时曾公开称：“‘物以稀为贵’乃是投资的天道，而白银完美地符合了这一原则。白银现货越来越少，地下存量按现有情况来看也就够十二年的开发量。以十年跨度来看的话，白银一定会暴涨。只要看准趋势，就去长线持有。”

　　但宋鸿兵并不看好账户白银，并称其为“实物白银抵押衍生出来的庞大金融产品”，但记者从东莞多位银行业人士口中了解到，纸白银和实物白银一样，风险适度，适用于一般投资者。白银价低、投资方式多样，尤其是近一两年间行情喜人，是受到东莞投资者喜好的主要原因。

◎白银TD的魔力

　　被认为风险大的白银TD交易，究竟有怎样的魔力，能被投资者集体看好呢？

　　实物白银和账户白银都可以直接在银行进行交易，但要做白银TD业务，必须先在上海黄金交易所设立一个账户，再在可开展这种业务的银行操作交易。中国大陆的交易时间为周一到周五，时间分别为晚上的21点到凌晨2点半，早上的9点到11点，下午的13点到15点。但周五没有夜市交易。

　　“夜市交易时间其实就是美国市场那边早上交易的开始，我们周五没有夜市交易，是因为周六还要放假，但大洋对岸一样还是可以交易的，而且我们自己的法定假日是不交易的，但如果不是对方的法定假日，对岸也还是在交易的，在这个上面，不能说我们不吃亏。”东莞工商银行相关负责人说。

　　而且，由于中国大陆还没有白银期货，所以一些投资客就尝试做“外盘交易”，期货本来就风险很大，在银价波动剧烈时，风险就被累加放大了。

　　东莞华联期货市场部副总经理彭湘龙告诉记者，因为白银投资渠道还是被看好的，所以投资者的呼声比较高，今年有可能在国内就可以做白银期货交易，这相当于为白银投资开辟了一个新渠道。

　　那么，白银TD交易的具体方式又是怎样的？一般来说，仅需要支付保证金、银行手续费和金交所手续费三项，就可参与交易。以东莞工行为例，该行收取的保证金比例为23%，也就是说，假定做一手白银委托价格是8600元，但客户只需支付8600×23%=1978元；另外，国家规定的前述两项手续费分别为0.15%和0.03%，单次操作一手支付的手续费为15.48元。

　　不难看出，用不到2000元钱，就撬动了8600元的投资，这样的投资比例和近一两年间白银高涨的投资愿景，催生了东莞投资者的投资热情。

　　工行前述负责人说，白银TD业务还有一个好处是，可以双向操作，也就是可以买涨和买跌，“看多就买涨，看空就买跌，不像股票和白银的其他投资方式，只能买涨，一跌就被套死。”

　　但事实上，白银伦敦定价从2008年11月份的10美元出头每盎司，一路上涨到了今年4月最后一天的近50美元每盎司，看多者大有人在，看空者可能只有在背后操盘的华尔街的金融大鳄们，外界将此次白银对赌称为“华尔街对中国小子们的一次宰杀。”

　　◎银价大玩过山车

　　银价上涨点燃的并非只是一般投资者的非理性热情，在东莞金融系统工作的李丽(化名)甚至说：“有一天我做完夜市交易，一觉醒来之后就发现赚了好几千块，钱简直就像捡来的一样。有一段时间，我每天的生活就是下班吃完饭后，看财经新闻，等到夜深人静了上网操作，睡觉。一觉醒来，就等着这种刺激与惊喜。”

　　这种惊喜的确持续了好一段时间，有投资者说：“这样涨下去，买房买车出国旅游都是分分钟的事情。”

　　疯狂的白银投资热情，让交易所纷纷上调保证金比例。4月下旬，芝加哥商业交易所为了控制风险而上调保证金。4月25日，上海黄金交易所追随芝加哥交易所，上调白银T+D的保证金比例。

　　“4月份的时候，我们就已经多次给客户发出预警，提醒他们要控制仓位，银价近一段时间涨得太高，并提醒他们要缴足保证金，不要因没有保证金被强平。”东莞工行该负责人称。

　　一语成谶。没过多久，银价开始了历史上极为罕见的单边下跌，理智早已被胜利的热情冲昏，一些投资者因为保证金不足，被强行平仓，盈亏瞬间在账面上颠倒过来，追涨的热情一下被冰冷的下跌刺激的不知所措。

　　这其实就是白银TD业务的核心风险所在。与其他投资不同的是，如果选错了路，起码主动权还在自己手上，是选择止损离场还是割肉都有的商量，TD业务则不然，只要不够扣每日所需的保证金，交易系统会提早自动发出预警，并在情况发生之后，马上强行平仓。被强平的还是好的，有的客户因为保证金不足，下跌过猛，无法出货，即被爆仓。反倒欠了银行一屁股钱。

　　天下没有免费的午餐，这句话在拉登被击毙之后也马上印证了。5月5日的纽约商品交易所白银期货价格一度暴跌8%以上，报36.12美元/盎司，10天之内下跌幅度超过20%。迄今，这次白银暴跌的内伤还在愈合，近一个月来一直在做横向盘整，只有这最近几天，才稍有起色，“感觉上像终于能喘口气了。”李丽说。

　　东莞金融系统资深从业人士说：“不合理的地方在于，五一期间都在放假，我们的投资者没办法交易，但欧美市场却还是正常开放的，等再开市后，只能眼睁睁地看着亏损，4月29日那天刚好又是周五，还没有夜市，当时银价已经太高了，说不定还有人可以获利出场。”

　　但实际上，4月25日当天，国际期银价格一度攀升到49.77美元/盎司的近30年历史高位，但随即于次日陷入了高达7%的单日暴跌，并非没有给看多的中国投资者留下出场的机会。

　　更早些时候，著名投资银行高盛就发布了期货市场走势逆转的预告，此后原油、黄金等大宗商品价格随即进入调整。国内的机构投资者也开始退出暴涨的白银市场。分析人士称：“我们早就退出了，最后一波的上涨可以说全是散户力量托起来的。”

黄金、白银投资哪个更好

　　今年5月2日，可以说是白银市场上的“黑色星期一”，国际银价在11分钟之内狂跌12%；之后一周，从前期历史高点将近50美元最低跌至32.33美元/盎司，较最高跌去35%，目前仍在36美元附近徘徊。令众多投资者着实体验了一把惊心动魄的过山车行情；反观黄金，虽然也同时经历了一次大幅回调，但是回涨速度非常之快，这让很多准备做贵金属投资的人士在黄金和白银的选择上有点举棋不定，不知从何选择。

　　作为贵金属家族中的一员，白银和黄金同样具有商品和货币双重属性；白银的货币属性，其鼎盛时期是在我国的清朝及至民国前期，那时主要的流通货币就是银元，著名的“袁大头”也包括其中。近代以来，白银自失去货币职能后，更多的是扮演了商品的角色；现阶段，随着全球货币的泛滥，金融危机和通货膨胀的加剧，一度已经消失的白银随着黄金的大涨又重回人们的视线，去年高达80%的涨幅更吸引了众多投资者的加入。

　　一直以来白银的涨跌和黄金是有密切联系的，银价被称为黄金的影子价格，白银黄金属于同涨同跌，黄金与白银的历史平均比价一直是在1:16附近，而目前为1:42。虽然白银现阶段回调力度不大，但是要恢复到1:16的历史平均比价的话，白银巨大补涨的空间显而易见，这也是很多投资者看好白银投资的主要因素。

　　和黄金相比，投资者青睐白银较低的投资门槛和更大的升值预期，但是其激烈的行情波动又是一个心病。究竟选择黄金还是白银，还是要取决于自己的风险偏好和承受能力。白银投资更适合一些着眼于短期收益，投资风格激进，风险承受能力较高的投资者，价格波动大，获利空间也更大。

　　特别值得一提的是，由于容易被氧化，投资实物白银要做好保管工作，否则时间长久损耗较大，恒泰大通根据这一情况推出了可代为保管的新品种，很好地解决了这个难题，并且投资成本更低，如有投资需求，可通过咨询电话021-50471663，由专业的黄金分析师来为您解答。