下周五（16日），首批四个沪深300股票指数期货合约将在中国金融期货交易所正式挂牌交易。中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山昨日致信强调，要求股指期货“要守住不发生系统性风险的底线”。

　　90%投资者

　　来自商品期货市场

　　2010年4月8日下午4点，股指期货上市启动仪式在上海召开。中国证监会主席尚福林昨天到场表示，这标志着我国金融期货市场建设迈出了关键的一步。

　　尚福林昨天透露，投资者开户工作总体平稳有序推进。截至4月7日，已经有4740户投资者成功开立股指期货交易账户，其中，约90%的投资者 来自商品期货市场。

　　此外，监管部门还组织对期货公司、证券公司管理层以及业务骨干进行了大范围的专业培训，总计超过6000 人次。中金所技术系统顺利切换上线，技术系统测试工作稳步开展。时至今日，股指期货上市的各项准备工作已全部就绪。

　　根据有关方面的统计，2009年全球股指期货、期权共成交63.8亿手，占全球期货市场总成交量的36%，是全球交易量最大的期货品种。近几年，随着我国在世界经济格局中的影响日益扩大，一些境外交易所先后推出了以我国A股价格指数为交易标的的股指期货合约。

　　目前，全球已经有32个国家和地区的43家交易所上市了近400个股指期货合约。

　　“小众市场”

　　难迎大行情？

　　下周，首批四个沪深300股票指数期货合约将在中国金融期货交易所正式挂牌交易。

　　挂牌交易的沪深300股指期货首批合约，分别为2010年5月、6月、9月和12月到期的合约；沪深300股指期货合约的挂盘基准价，由中金所在4月15日公布。最低交易保证金为合约价值的15%，根据目前沪深300指数点位计算，理论上交易1手最低需要缴纳保证金15万元左右。

　　分析人士称，与投资者总数超1亿户的股票现货市场相比,仅有数千投资者的股指期货市场可谓 “小众市场”。

　　根据中国证券登记结算有限责任公司的统计，截至3月26日沪深两市A股账户已超过1．4亿户。

　　股指期货的开户尴尬，与之前的融资融券命运相似。统计显示，自3月31日以来,融资融券业务开闸已经6个交易日。但融资融券业务总量却徘徊不前,千万级别的成交额相对于沪深两市2000多亿的成交量,显得微不足道。不仅如此,融券业务更是连续三天出现零成交。

　　由于参与者有限，股指期货并非出现引爆大行情的强势状态。昨天，就在股指期货正式启动当天，28只股指期货概念股中除2只停牌、当天26只可交易却整体表现不佳：仅有6只股票上涨，2只持平，下跌的却有18只之多。

　　“风险防范永远

　　都是第一位的”

　　对于即将启动的股指期货，监管部门并不担心参与者太少，而是更关注风险。

　　国务院副总理王岐山昨天就股指期货启动仪式发来贺词称：“自诞生以来，股指期货走过了近30年的发展历程，经受了历次金融危机的考验，没有出现大的系统性风险。目前，股指期货已发展成为全球交易量最大的期货品种。”

　　但他同时也强调，作为一种金融衍生产品，股指期货毕竟是一把“双刃剑”，既是管理风险的工具，使用不当也极易引发风险。

　　王岐山称，“我们坚持把防范风险放在首要位置” ，“处理好创新与监管的关系；守住不发生系统性风险的底线，力求实现资本市场又好又快发展。”

　　尚福林昨天的讲话也句句不离“风险”、“平稳”。他昨天强调，发展金融衍生品，风险防范永远都是第一位的。他还提醒，1995年，“百年老店”巴林银行由于交易期指的巨额亏损而倒闭。我国上世纪90年代初发展国债期货时，也曾因为风险控制不当而出现重大风险。

　　他昨天表示，“发展金融衍生品，风险防范永远都是第一位的。”并寄于期望“股指期货市场一定能够‘平稳推出、安全运行’！”

　　尚福林还称，未来将加快建设“期货市场运行监测监控系统”，完善市场压力测试机制。